Facebook发行加密货币：行业利好，却又细思极恐

巨头进场加密货币

早在去年5月，社交网络巨头Facebook就表示了有发行加密货币的相关计划，今年4月，扎克伯格还公布了发币时间计划在2020年的第一季度。

然而，仅仅过了2个月之后的6月6日，Facebook的加密货币项目突然提速，推出时间将提前到2019年7月，并很可能在6月18日对外公布项目的白皮书。

Facebook是全球社交领域的领头羊，目前的总市值约为5000亿美元，这大致相当于瑞典或波兰的国内生产总值，它的主要收益来自于广告分成，是当今全球最赚钱的公司之一。

目前，Facebook旗下拥有WhatsApp、Facebook Messenger、Instagram三大社交产品，合计的用户量大约为27亿。其用户几乎遍布全球，随着古巴和伊朗对Facebook的解禁，当前全世界只有两个地方无法使用Facebook：我的祖国和朝鲜。

Facebook本次的加密货币计划实质上是一整套数字化金融支付体系，其中既涵盖了面向个人用户的支付交易，也包括了面向全球跨区域的转账结算，并可能实现加密货币与主权法币间的自由兑换。

Facebook的加密货币，会用于社交账户间的转账、内容创作激励、转账支付、信用卡服务等。同时，还会推出形式类似ATM机的实体货币兑换机器。

当然，如此庞大的全球性金融计划，面临的挑战也不会少，尤其在监管合规等方面，还存在很多的不确定性。

目前Facebook正积极推进与政府的沟通，同时也与Visa、MasterCard这类的商业组织进行合作。

全球三分之一人口有望拥有加密货币

如何拥有更多的使用者，凝聚到更广泛的共识，一直都是从业者最大的课题。

我们团队在投资某个项目时，非常看重它已经以及未来将产生的用户量。去除掉那些充满水分的数字，如果一个区块链项目可以带来几十万真实活跃用户的话，就可以算是非常有吸引力的了。

而Facebook所带来的27亿潜在用户几乎覆盖了全球三分之一的人口，这确实具有极大的吸引力和影响力。

如果一切顺利，加密货币终于迎来了有史以来最大的落地应用，这些海量的用户，将给整个行业带来难以想象的积极变化，是个长周期上的超级利好。

锚定多国法币的稳定币

据公开资料显示，Facebook加密货币项目的内部代号为“Libra（天秤座）”，将发行的加密货币很可能被称做“GlobalCoin”，这一名称其实也暴露了Facebook瞄准全球金融市场的野心。

Facebook的加密货币项目采用了区块链惯用的管理架构，近期已在瑞士注册成立了独立基金会，它在整个体系中充当类似于“央行”的角色，未来将负责治理和控制整个Facebook数字金融体系。

值得一提的是，稳定币GlobalCoin并非单一的锚定美元，而是将会锚定包括美元、欧元、日元在内的一篮子货币。

但可以想见，这一篮子货币中美元必然将是主体，至于会不会有人民币呢？每种货币的比例是多少？与法币如何兑换？这些问题还不得而知，即将公布的白皮书非常值得我们期待。

说起稳定币，我们通常很容易想到USDT，无非是在加密货币交易中起到替代法币的作用。

但在金融维度上，稳定币其实是非常复杂的，由于锚定了法币，也就决定了它不得不依附于现有的传统金融体系存在，也就不得不与牵一发而动全身的全球金融体系产生难以割裂的关联，而这种关联复杂到普通投资者很难真正理解其意义。

传统金融体系现在的体量还远远大于加密货币，未来加密货币的主战场必然是在传统金融领域。

Facebook所谋求的目标，实际上是另起炉灶，创建一个平行于传统法币金融体系的数字化全球支付系统。

某种层面上，我们可以理解为Facebook正在谋求从一个企业，变成一个“数字经济体”，区块链只是它的手段而已，并非它的着眼点。

总之，尽管GlobalCoin与BTC都同样是采用区块链技术的加密货币，但GlobalCoin的稳定币属性，已经注定其本质与BTC完全不同，未来也终将走向完全不同的方向。

货币的流动性价值将是最大的金矿

Facebook稳定币未来的使用场景和收益模式是非常丰富的，举一些大家容易理解的例子：

• 委内瑞拉、津巴布韦、阿根廷、土耳其等国家近几年都曾出现过急剧的货币贬值，在这类本国法币价值脆弱的国度里，货币保值是民众最基本的需求。

  此前，BTC几乎是他们唯一的救命稻草，帮助很多困境中的人们保住了自己的资产，但比特币也存在一些不便之处，比如价格波动剧烈，使用和存储不方便等等。未来Facebook稳定币则是一个很不错的新选择，可以帮助民众较为方便的实现价值存储。

• 通过银行体系进行跨国汇款，不仅手续费高而且速度慢。未来使用Facebook稳定币进行国际转账则几乎是无费用的，或许还能很方便地兑换成为本国法币。
• 在非洲近4亿的成年人中80%都没有银行账户。尤其在撒哈拉以南的地区，只有不到3%的人有使用信用卡。但同时，非洲的手机渗透率却超过70%，已经具备了不错的移动支付基础。对于那些甚至没有银行账户的人，发行稳定币后的Facebook，就类似于是他们的银行，使他们通过手机便能享受到基本的金融服务。

当这个庞大的全球金融体系建立后，即使只收取极少量的费用，Facebook也能获得极大的直接利益，这有点类似于“税收”的概念。

再有，Facebook发行稳定币所抵押的巨额法币，也会是个稳定的利润来源。

比如说Facebook通过某一个银行合作伙伴将其账上的美元存入美联储，它将可以无风险地获得2.35%的收益，即每发行100亿美元加密稳定币，Facebook每年就能获得2.35亿美元的收益。别忘了，这才只是整个金融体系中，最微不足道的一项收益而已。

再看看这个金融体系中最惊人的价值来源：货币的流动性价值。

比如在法币金融体系中，在交易和借贷的双重驱动下，每发行1美元的法币，通常会派生出5倍以上的货币流动性。

Facebook未来的金融体系中，也同样能够产生交易和借贷等流动性价值，也就是说，Facebook每发行1枚稳定币，都有可能派生出数倍的支付能力，这些多出来的支付能力才是Facebook未来最重要利润来源。

Facebook动了谁的蛋糕？

作为一个投资者，很多时候我们不仅有必要知道钱是如何赚到的，也很有必要了解钱是从谁那儿赚来的。

如果上面小姐姐的猜想基本正确的话，Facebook将在货币流动性上获得惊人的收益，那么，这些收益又是从谁的蛋糕中分来的呢？

在现有的全球金融体系中，美元主导着国家间的货币结算，各国政府主导着本国的货币流转和结算，各国央行从中收益颇丰。

未来Facebook发币后，无论是国家间的货币结算还是本国内的货币流转，都可能会有一部分被转移出来，以稳定币的形态流动到Facebook的独立经济系统之上。

很显然，Facebook是分了包括美国以及Facebook用户所在各国的央行原有的蛋糕，这道理与BTC对法币的利益冲击非常类似。

美国为何支持稳定币？

从近期提前了发币计划来看，Facebook似乎与美国政府的沟通较为顺利。

美国这个国家真正的控制权实际上是掌控在华尔街金融大佬手中的，一直以来他们对于金融世界的敏感程度不言而喻。

他们非常清楚，对于美国的金融霸权而言，数字货币既是很大的挑战，也是不小的机遇。

所以，他们对数字货币的态度是既小心防范严格管控，同时又积极拥抱绝不错过。

2018年，Gemini Dollar和Paxos Standard等几个美元稳定币已经获得了美国政府的审批，这一次Facebook的稳定币也获得政府批准的话我们并不意外。

美国支持数字货币和稳定币的深层原因也不难理解。

尽管美元在国际结算方面占据支配性地位，但同时其他各国政府和央行也都会牢牢控制本国的货币发行和流通，美元也很难有机会渗透到其他国家的日常流通领域。

而以BTC为代表的数字货币，是以去中心化的形式运行的，具备抗监管的特点，因此加密货币这个新物种具备极强的生命力，未来甚至有机会打破主权经济体对于货币市场的绝对掌控。

不得不承认美元仍然是当今价值最稳定的法币，因此大多数数字货币稳定币也都是锚定美元来发行的。

因此，对美国而言，加密货币形态的稳定币也就有可能帮助美元继续其全球化进程，无论是Facebook的稳定币还是其它美元稳定币，未来都可能间接地帮助美元把流通场景扩展到世界各个角落，这就是我开始所说的细思极恐。

与美元霸权相比，我们显然更期待BTC继续崛起成为更公平的世界货币。

Facebook的优势与短板

Facebook的稳定币与BTC等加密货币相比，既有突出的优点也有明显的短板。

与BTC相比， Facebook的稳定币能更容易地被使用和存储，其价值稳定不会大涨大跌，应用场景更丰富，再借助Facebook现有的27亿用户，很有机会快速实现全球范围内的大规模应用。

但与大饼这类的去中心化数字货币相比起来，Facebook稳定币的短板也显而易见。

Facebook稳定币，对于区块链技术的应用更多的是体现在货币发行层面，但它在整体的运行和治理层面不得不去考虑监管合规等问题，因此Facebook整个项目的运行注定是以中心化方式来实现的。

尽管从用户使用和市场普及的角度看，中心化的负面影响似乎并不明显，但在与BTC等去中心化货币的长期竞争上，这将是Facebook稳定币未来最致命的缺陷。

币市小姐姐认为，Facebook是一个在现阶段非常有使用价值的项目，它存在的意义是显著降低传统金融的流通成本。

但它并不具备区块链去中心化、平等、抗审查、匿名、代码即法律等等的特点。

如果做个形象的比喻，我认为Facebook稳定币是一个介于法币和去中心化加密货币（BTC）之间的新物种。它在现阶段有很大的积极意义，但不可能成为未来世界货币的终极形态。

最终，更智慧的人们还是会选择把自己的核心资产储存在类似BTC这种更值得信任的去中心化系统之上，而不是Facebook或者美元法币上面。

数字货币成趋势

事实上，除了Facebook，美国金融大鳄JP Morgan、美国社交软件Twitter、欧洲社交软件Telegram，他们也都在努力推进自己的数字货币计划。

在国内，包括中国央行、蚂蚁金服等也都在探索如何在区块链上推出数字资产。

Facebook稳定币的发行，应该引发国家层面对于数字化法币的思考。

它已经推倒了巨头进场的第一张多米诺骨牌，有可能促使其他各国的管理层对区块链监管政策做出新的审视，也可能会促进其他各国主权数字货币的加速推进。

利用金融优势美国往往可以兵不血刃地去行使自己的霸权，这不仅包括对抗对手，也包括施压盟友，而最主要的工具就是“美元”。

美国是一个由金融家真正掌控的国家，即便现在有一个貌似疯癫的领导者，我们也不应该轻视他们在金融层面的布局和野心。

即使数字经济会成为必然趋势，美国依然有很大机会通过美元已然建立的独特优势，在虚拟货币领域里继续坐庄。

我很骄傲看到，在与美国的各方面的博弈之中，我们已经表现得越来越从容和自信。

毕竟，“谁控制了货币，谁就能控制世界”。

想要真正打破美元对金融世界的制霸，需要我们拿出更大的勇气和智慧，区块链或许正是我们最好的机会！