链上指标的数据表明，大多数替代币现在已经落入历史“危险区”，这可能是看跌的迹象。

Altcoins目前可能被过度购买，因为交易者的利润激增

在X上的一篇新帖子中，链上分析公司Santiment讨论了altcoins作为一个整体最近是如何根据MVRV比率观察到高利润的。

“市值与实现价值（MVRV）之比”是一个指标，用于跟踪任何给定加密货币的市值与实现市值之间的比率。

这里的“已实现上限”是指一种资本化模型，该模型假设流通中的任何代币的实际价值不是资产的当前现货价格，而是它上次在区块链上移动的价值。

由于任何代币的上一笔交易都可能是其最后一次易手的时间点，因此之前的价格将作为其当前成本基础。因此，实现的价格基本上解释了市场上每个投资者的成本基础。

由于MVRV比率将资产的市值（即投资者目前持有的总价值）与其已实现的市值（持有者整体投入硬币的价值）进行比较，因此它可以告诉我们加密货币普通投资者的盈利比率。

从历史上看，持有大量利润（即高MVRV比率）的投资者一直是资产过热的信号，而处于亏损中的投资者则表明其处于欠买状态。基于这一历史模式，Santiment为市场定义了“机会”和“危险”区域。

下表显示了不同时间段和各种替代币的MVRV比率差异的衡量标准：

所有这些altcoins的度量值似乎都是负值|来源：Santiment on X

根据Santiment的模型，MVRV比率偏离-1大关（从其正常的0%值）表明，该资产处于危险区内，交易员获利颇丰。从图中可以看出，大多数altcoin现在都在这个区域内。

Santiment解释道：“除了少数滞后的altcoins之外，绝大多数加密货币项目都在中长期为普通钱包带来了利润。”。“这意味着我们的模型显示了相当多的‘超买’信号。”

与危险区相似，但与之相反的是机会区，指标的偏离度达到1级。在这个区域，很少有投资者持有高利润，因此这个区域内的硬币可能是一个成熟的积累机会。不过，目前该地区没有资产。

该分析公司表示：“这当然并不意味着加密货币正处于大规模调整的边缘。”。“但根据历史，信誉良好的MVRV指标显示，在市场处于4个多月的飙升期时，购买或开设新头寸的风险高于平均水平。”

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看起来该资产的价格最近飙升了|来源：ETHUSD on TradingView