Coinbase Research最近的一份报告发现,重启已成为以太坊去中心化金融(DeFi)的第二大领域。
该研究强调,EigenLayer的重启协议是以太坊网络上新服务和中间件的重要组成部分,有可能在未来为验证器提供可观的ETH奖励。
特征层的恢复协议
以太坊的权益证明(PoS)共识机制是加密货币领域最大的经济安全基金,拥有近1120亿美元。虽然确保网络安全的验证器传统上在锁定的ETH上获得基本奖励,但液态赌注代币(LST)的引入为参与者通过交易或利用其赌注资产参与DeFi铺平了道路。
EigenLayer的重启协议于2023年6月在以太坊主网上推出,已迅速发展成为生态系统锁定总价值(TVL)第二大DeFi协议,目前价值124亿美元。
该协议使验证器能够通过重新启动其持有的ETH并引入一种被称为“即安全即服务”的新收入流来确保主动验证服务(AVS),从而获得额外奖励
随着EigenLayer准备在24年第二季度初推出其首个AVS EigenDA,以太坊社区预计其对网络的潜在好处。EigenDA作为数据可用性层的作用可能会影响第二层(L2)交易,为降低费用和提高效率提供模块化解决方案。
该报告通过将EigenDA与以太坊的blob存储费用进行比较来预测其初始收益。主要的第二层解决方案目前每天在blob交易上花费约10 ETH。如果EigenDA的使用水平相似,预计每年约3.5k ETH的餐厅奖励将相当于约0.1%的额外收入。
风险和复杂性
虽然引入AVS可以加强以太坊的生态系统,但它也面临挑战。每个AVS都设置了自己的削减和索赔条件,如果涉及多个AVS,则会导致潜在的冲突。EigenLayer的“池安全”模型使问题更加复杂,允许AVS使用“可归属安全”定制其安全性,为运营商创造了复杂的技术环境。
引入Liquid Restake代币(LRT)剥夺了代币持有者的大部分复杂性,可能导致潜在风险。LRT提供商可能会优先考虑最大化收益以获得市场份额,从而可能增加风险。如果以ETH支付,LRT还可能对非ETH AVS奖励造成向下的销售压力,从而限制重新开始的价值积累。
LRT也有估值风险,在高风险退出期间,其潜在价值可能会出现错位。正确评估LRT的抵押品价值变得至关重要,因为投资组合持股或AVS收益的变化可能会影响其风险状况。在极端情况下,重启机制中的故障可能会威胁到以太坊的共识协议。