2个回答
唐克莱里库齐7星评价
2020-10-16 10:18:06
套期保值的原理
当客户当前持有某种商品，或者是在未来将会以固定的成本获得某种商品时，商品价格的波动将会产生盈亏。为了规避这种风险，客户需要建立反向的合约仓位，使得价格波动时商品本身产生的盈亏和合约产生的盈亏正好相反，商品+虚拟合约组合的整体盈亏始终保持不变。
比特币套期保值简单例子
某矿工根据当前的算力产出效率预测自己在一个月后可以获得10BTC的挖矿收入，当前BTC的价格为500美元/个。若以当前价格卖出挖矿所得的BTC，则矿工的挖矿所得将会超过挖矿成本，若BTC价格下跌，则可能导致矿工亏损。因此，矿工需要用比特币虚拟合约来锁定最终的挖矿收益。
假设当前的btc价格是500美元/个，btc虚拟合约的价格同样为500美元/个。矿工需要锁定的收益=10BTC*500美元/BTC=5000美元，而每张合约的市值是100美元，因此该矿工需要开空的合约数量=5000美元/100美元=50张。
假设在一个月后，BTC的实际价格为600美元/个，虚拟合约的收益为(100美元(合约面值)/600美元(平仓价格) -100美元(合约面值)/500美元(开仓价格))*50(合约数量)=-1.6667个，即btc期的亏损为1.6667个btc，则该矿工实际可以卖出的btc数量为10-1.66667=8.3333个btc，按照600美元/个的价格卖出后，其实际收益=600*8.3333≈5000美元。
假设在一个月后，BTC的实际价格为400元/个,虚拟合约的收益为(100/400-100/500)*50=2.5BTC，即虚拟合约的盈利为2.5btc，矿工可以卖出的总btc数量是10+2.5=12.5btc，卖出价格为400usd/个,卖出后的收益为12.5*400=5000美元。
如上所述，通过提前建立对应的虚拟合约仓位，矿工可以通过套期保值锁定自己的最终美元收益。
随feng丶孤少4星评价
2020-10-13 10:19:53
套期保值，俗称套保，简单来说就是“现货持有(做多)的同时，在合约卖出(做空)”。
通过一个例子来解释如何进行“套期保值”：
以Huobi DM合约交易平台(hbdm.com)的交易规则为例：
1、合约交易按“张”计算;
2、一张比特币合约是100美元;
3、选择10%的保证金，即10倍杠杆;
4、手续费忽略(便于计算);
假设当前BTC价格为3000美元/个，火币的BTC虚拟合约价格同样为3000美元/个。矿工需要锁定的收益=10BTC*3000美元/BTC=30000美元，而每张合约的市值是100美元，因此用户需要开空的合约数量是30000美元/100美元=300张
比特币价格下跌如何受益?
近期，比特币利空消息不断，致使其价格不断下跌，在此番比特币连续下跌的过程中，就有不少玩家通过看空比特币，买入看空合约收入丰厚。那么如何在看空的预期下赚取收益呢?
假设10月份，Huobi Global平台比特币币价和Huobi DM合约市场的比特币合约价格都是3000美元/个，卖出300张比特币合约，即10BTC。11月份比特币价格下跌至2500美元/个，买入300张比特币合约平仓，即12BTC。
此番套利的结果是：现货市场亏损(3000美元-2500美元)*10(数量)=5000美元，即2BTC。而与之相反的合约市场收益为(100美元/2500美元-100美元/3000美元)*300张=2BTC。
合约收益=现货亏损，通过套期保值操作，11月份的实际价格相当于2500+500=3000美元/个，即与10月份计划进行套期保值操作时的现货价格相等。如此一来，尽管11月份比特币价格下跌，但通过合约交易，你实际并没有什么损失。
比特币价格上涨获利之道
币价跌时有看空收益，同样，在行情发生转变有拉升预期的情况下，同样可以进行投机或保利的选择。
假设11月份，Huobi DM平台比特币合约价格上涨至3500美元/枚，你在10月份买入300张比特币合约，即10BTC，在11月份卖出300张比特币合约平仓，即8.57BTC。
此番收益是：现货市场收益(3500美元-3000美元)*10(数量)=5000美元，即1.43BTC。而与之相反的合约市场亏损为(100美元/3500美元-100美元/3000美元)*300张=1.43BTC。
若没有进行合约交易，当价格上涨时，就可以实现投机性的收益500元/个，而参与了合约交易，就没有这笔增加的收益。
总的来说，合约交易的目的就是为了规避价格下跌导致的亏损风险，投资者可以通过合约交易进行风险对冲，而非获取投机性收益。
目前，市场中提供合约交易的数字货币交易平台为数不多， Huobi DM与火币 Global 共享账号，火币用户开通合约交易功能后，就可以直接买卖合约了，交易便捷，合约账户的划转也十分自由。同时，Huobi DM用户与火币 Global 享有同样服务品质、安全保障及火币风险备付金，有强大的品牌作为背书，用户的权益能得到保障。