6月1日，以太经典网络成功实施了Phoenix硬分叉，通过此次硬分叉升级，ETC和ETH在技术上保持完全一致。

即便如此ETC还是和ETH在某些点上有所区别，我们今天要说的一点是ETC的货币政策。

以太坊经典货币政策

以太坊经典(ETC)的货币政策寻求与比特币类似的目标。但是，ETC的模型并不是那么简单，因为ETC添加了智能合约功能。这意味着它包含一个EVM，一种编程语言，一个gas系统以及每约15秒钟而不是10分钟更快地创建一个块。

由于上述原因，我们最好分8个部分解释以太坊经典的货币政策：

1.预挖

ETC的不同之处在于，为了推出以太坊，其创始人进行了约6000万美元的预售(ETC当时与ETH同链)，以资助2014年到2015年之间约一年半的开发和发布阶段。开发人员还发放了约1200万ETC，以奖励创始人，团队中的其他合作者以及一些局外人。

总而言之，在2015年7月30日(任何采矿之前)的创世区块的发行总额为72,009,990ETC。该总数通常称为“ 预挖”。

2.时代

在The DAO事件发生前(ETC和ETH还是统一的链)，ETC没有发行上限，但是在2017年12月11日，以太坊经典生态系统对网络进行了升级。

这建立了一个新的确定性的货币政策，每500万个区块有一个上限和一个“时代”系统。假设出块时间为15秒，这些时代的持续时间大约为2.38年。

时代描述如下：

时代1：

前5,000,000个区块是根据原始货币政策制定的，其中包括奖励矿工每区块5 ETC的区块奖励，4.30375 ETC的叔块奖励以及鼓励0.15625 ETC最多2个叔块的奖励。

在这种情况下，单个块将获得5个ETC，如果包括2个叔叔块的限制，则将支付额外的(0.15625 + 4.375)x 2 = 9.0625，总计14.0625ETC。

这个第一个纪元于2017年12月11日结束，ETC发行总量为98,491,770，其中包括预开采的72,009,990，区块奖励的25,000,000和叔叔区块的奖励1,481,780。

在此期间，平均年化通胀率为14.08%。

时代2：

第二个5,000,000区块将在2020年3月15日左右以10,000,000号区块结束。第二个时代将大块奖励从5个ETC更改为4个，而大叔块奖励和大块矿工奖励分别设置为0.125的相同水平。

上面的意思是，单块开采的区块获得4 ETC，并且当添加2个叔块的限制时，奖励增加了(0.125 + 0.125)x 2 = 0.50，总计4.50ETC。

到这个时代结束时，根据5.4%的叔块出块率，估计将有118,559,270 ETC的存量，其中包括上一个时代结束时的98,491,770，再加上2000万的区块奖励，再加上67,500的叔叔块奖励。

该时代的年平均通货膨胀率估计约为8.12%。

时代3+：

从第3时代开始，所有的区块奖励将减少20%。也就是说，从区块10,000,001开始，新的区块奖励将是3.20 ETC，在下一个时代开始于区块15,000,001，它将是2.56 ETC，依此类推。

包括叔块奖励在内的激励将获得相同的折扣，每个块最大限制为2个叔叔。

以太坊经典货币政策的前51个时代，从2015的创世区块开始至2136年，共计121年。每个时代5,000,000个区块相当于约2.38年。资料来源：ECIP-1017和Etherplan。

从表中可以看出，类似于比特币，ETC年化通胀率从一开始就显著下降，并且在2025和2036年之间发生的第4和第9时代之间，通胀率从约4%降至不到1%，与黄金相比，这是一个较低的库存与流动比率。从那时起，年化通货膨胀率持续下降，直到在第33个时代(2033年)到达0为止。

值得注意的是，就总存量而言，到2074年发生的第25时代，ETC将达到198,355,440，非常接近其上限，估计约为199,000,000。到51代255,000,000区块(估计发生在2136年)时，存量将为198,827,838，在62年中仅有小幅增长。

作为“硬性上限”，如果发生极端且不太可能的情况，以太坊经典矿工在所有区块中都包括2个叔块，那么最大供应量约为211,000,000。这种设计选择试图与比特币的2100万BTC硬上限相提并论，但要乘以10。

3.区块奖励

对工作量证明(PoW)区块中的区块奖励的理解是，发现满足协议设置的难度级别的哈希的矿工将获得该区块的奖励。但是，在比特币中，有时会同时发现一个以上的块并将其分布在整个网络中。发生这种情况时，网络节点和矿工将继续在两个区块上构建，直到一个或另一个首先被取代，并成为“最长”或“最重”的PoW链。特别是在比特币中，发生这种情况的规则是“丢失”的区块变为“旧块”并且不获得任何奖励。

在以太坊经典中，由于以更高的频率创建块，因此同时生成多个有效块的可能性更高。ETC中的规则是同时奖励稳定的块，这些块被称为“叔块”。

4.奖励增加叔块

为了让叔块被包含在网络中并实际支付其相应的奖励，获胜的块生产者必须在传播它们的块时自愿将其包括在内。为了鼓励陈旧块的传播，需要支付少量费用。

包含在ETC中的叔块的奖励费用也由上述时代决定：该费用在第1时代是0.15625 ETC，在第2时代是0.125，然后在从第3时代开始的每个随后的时代中，折扣均为20%。。

5.每块最多叔块

为了限制发行，以太坊经典货币政策不仅为叔块提供了降价时间表，而且还将陈旧的块包含在主链中，每个获胜块最多允许2个叔块。

6.叔块奖励

关于叔块的具体奖励，每个时代的水平在第1时代为4.375 ETC，在第2时代为0.125，然后在每个随后的所有块中，它们的折扣均为20%。

7.叔块封锁率

叔块率是任何给定时间网络中叔块的比率。例如，如果在时代1的前100个ETC区块中，包含并奖励了6个叔块，则意味着叔块率为6%。

以上还意味着ETC的发行量更高，因为不仅常规矿工获得了5 x 100 = 500 ETC的奖励，而且他们得到了奖励，并且由于包括6个叔块而获得了额外的0.15625 x 6 = 0.9375 ETC，并且叔块生产者得到了4.375 x6= 26.25ETC的奖励。结果是，由于包含叔块，此示例中的总发行量从500 ETC增加到527.1875ETC。

本文使用的实际叔块封禁率估算值为5.4%，这是ECIP-1017的作者MatthewMazur所使用的预测，这是用于更改以太坊经典货币政策的规范。

8.每块奖励折扣

如本文所述，对ETC的原始货币政策进行了调整，以紧密模仿比特币供应时间表的目标。为了实现这一目标，不仅在第2时代将区块奖励，叔块奖励和叔块包容性奖励下调，而且在第3时代及以后，将逐个时代地将其递减20%，直到最终完全消失。

如果叔块率保持在5.4%左右，上述规定的作用是建立一个大约199,000,000 ETC的上限，或者如果极端和不太可能的情况——完全叔块分配的情况发生，则硬上限大约为211,000,000 ETC。

供应和通货膨胀

下表显示了以太坊经典货币政策的上述八个组成部分的最终供给和年度通胀率演变：

ETC年通货膨胀率显着下降，长期而言，该上限接近199,000,000。资料来源：ECIP-1017和Etherplan研究。

从上面可以看出，ETC的发行和存量——流通模式与比特币非常相似，因此也是稳健和最小化信任的货币政策。

结论

区块链的目的是使信任最小化，因此，鉴于现代货币的普遍不令人满意的历史(尤其是由中央银行和政府管理的情况下)，该目标的关键组成部分是使货币政策最少依赖于人类主观性来保护人们的财产、权利并防止摊薄。

遵循此前提，以太坊经典的供应时间表是机械的，算法化的，并且有上限，以确保其货币的稳健性。