贸易摩擦对全球市场造成的影响加剧，美国股市周一录得今年以来最大单日跌幅，同时债券市场的经济衰退指标是发出自2007年以来最强烈的利空信号。基准的标准普尔500(S&P 500)指数跌至两个月低位，从7月的历史高位下跌6%。此前中国允许人民币汇率跌破关键关口。各方对全球经济增长前景的担忧日益加剧。

传统世界，贸易纷争层出不穷。美国总统特朗普上台以来，在全球挑起了多国贸易摩擦。日韩贸易战也日趋白热化，也有美国的贸易制裁使得一些国家经济严重萧条。

比特币有对冲属性

随着贸易摩擦等对全球市场造成的混乱影响，投资者们正在企图寻找一些不受其影响的资产，数字货币成为投资者热门选项之一，但是否成为理想的避险资产?随着美联储降息、人民币破7等一系列重大事件的发生，黄金和比特币等资产的避险属性也越来越明显，WOEX交易所负责人介绍说。自中国和美国贸易摩擦消息传出以来，黄金已经跃升至六年来的最高点，涨幅约为4%。比特币价格自上周以来上涨了近20%，比特币再次突破11500美元关口，而随之发生的，则是其市场占有率(BTCDominance)再次飙升， BTC Dominance指标已达到67.6%，距离70%的关键比例越来越近。据比推数据，以太坊、比特币现金、莱特币等上涨超过5%。Jefferies LLC外汇主管Brad Bechtel表示，“比特币看起来的确有点像避险资产。当市场稳定并上涨时，比特币就会疲软。但每当我们看到市场动荡并开始抛售时，就会看到比特币和避险资产高涨。”

奥地利经济学家罗恩·保罗说：我非常有信心比特币已成为对抗不确定性的对冲手段，特别是在国际市场。自2013年底BTC达到1000美元以来，情况确实如此。

比特币：数字黄金的崛起之路

比特币融合了硬通货(黄金和白银等)的最佳品质，以及世界中大多数人已经习以为常的现代银行业务。反应链上活跃度的比特币链上周转率(TRC，Turnover Rate on the Chain)不断下降，从2017年的15.46次/年，2018年8.28次/年，2019年约7.8次/年。

比特币链上转账的活动逐渐减弱，既不是因为支付需求减少，也不是因为交易需求减少，而是价值储备需求的上升。这是因为支付需求保持稳定的微增长态势。场内交易需求暴涨将带来更多的链上转账，而场外交易占链上转账总数量的比例仅为1%左右，影响非常小。按照逻辑推理，是因为存储需求上升导致的周转率下降。

明确判定：将比特币作为 “价值存储” 是一个更容易接受的概念，比特币作为数字黄金的价值储备之路正在崛起。预计2021年比特币市值将达到1.5万亿美元左右，届时将达到黄金价值的20%。

根据存量-产量(STOck-to-flow)模型来对比比特币和黄金的稀缺程度，即存产比SF =存量/产量。其中，存量是现有库存或储备的大小。产量是年产量。SF是供应增长率(产量/存量)或通货膨胀率的倒数。

黄金已开采近78%，年产量增长率处于1.5%~1.8%之间，逐年微降。世界黄金协会(WGC)估计，黄金全球可采储量约24.40万吨，历史上已开采约19万吨，占比77.87%左右。由于黄金基本上不可毁坏，已开采黄金仍然以某种形式存在于世界上。如果所有黄金全部放在一起，形成的纯金立方体边长可达21米。

在国家层面上，中国是2018年世界最大黄金生产国，产量占全球总量约11.54%，其次是澳大利亚(8.99%)和俄罗斯(8.49%)。异曲同工的是，比特币前五大算力矿池分别是BTC.com、F2Pool、AntPool、Poolin、BTC.TOP，算力合计占比超过66%，也均由中国人发起建立，中国也是世界上最大比特币生产国。

已开采的黄金中，47.70%用于首饰，21.10%用于私人投资，17.10%用于各国央行存储，其他占比14.10%。每年，全球黄金矿业新采出约3000—3500吨黄金，近年来黄金产量呈上升趋势，但年产量增长率逐年微降。

需要指出的是，世界黄金协会的报告指出，央行投资黄金的五条重要原因，重要程度依次递减：避险资产、有效的投资组合多元化工具;全球认可;历史地位;政治风险。时代在呼唤一个强大的数字货币市场中国和美国贸易摩擦升级仅仅是全球地缘政治不稳定的一个因素，此外还有伊朗、朝鲜以及英国脱欧造成的局部地区的不稳定。这使得投资者正在寻求保护其资产的方式，可在全球被访问的数字资产很具吸引力，其去中心化的架构使得政府无法对其进行干预，这正是数字货币的魅力所在。数字货币没有区域的划分，没有政治的纷争，加密而又透明，只有真实而又虚拟的价值存在。在市场动荡时投资数字资产是一个相对较新的现象，以往在这种时期，投资者通常当然买入黄金和美国国债等作为对冲手段。但对数字货币市场，现在时代的机遇来了，但因现在数字货币从规模上还小，市场也不够成熟，产品可选择性可不够，波动走势也较明显。假如又稳定、成熟、多元、强大的数字货币市场，一定是今天不少投资者的选择。时代在呼唤，一个强大的数字货币市场存在。然而，现在，突然间，我们知道至少有一块巨大的黄金漂浮在离我们不远的太空中。它离我们很近，像埃隆·马斯克(Elon Musk)这样的人可以拿到。

我们把它放在哪里?这可是一吨又一吨的黄金啊!开一个脑洞，如果你把所有这些都放到比特币里呢?

比特币是加密黄金?

比特币将突然包含大部分资产的价值，因为无论发生什么情况，注入市场的资金都会使价格飙升。

想象一下，它被注入任何其他资产。按资本投资计算，投资者将立即成为最大的持有者，但这一链条也将突然产生新的价值。

一大批货币将退出市场，由一位希望看到它们升值的人持有。除比特币外，几乎所有排名前100的币，都有可能发生。如果有人对BTC投资那么多，他们将会有一大笔投资，但可能不是最大的BTC资产。

然而，在其他通证中，如Cardano、波场(Tron)或NEO，它们将持有相当大一部分的总供应量。

这就引出了一个脑洞:要花多少亿美元，才能让一条既定的链物有所值。至于黄金，“供应有限”的论点现在已经站不住脚了。