就在数字货币市场还期盼着美国纳斯达克交易平台推出比特币期货之时，市场又传来一个重磅消息：据CoinDesk报道，当地时间3月14日，芝加哥期权交易平台(CBOE)发布声明，将不会在3月份新增一个比特币期货合约市场，理由是有必要重新审视如何进入这一领域。

如果真是这样的话，意味着芝加哥期权交易所的比特币期货合约产品只“存活”了短短14 个月时间。不过，芝加哥期权交易所强调说，目前上市的比特币期货合约仍将继续交易，这意味着他们2019 年6 月结算的注册合约XBTM19 将会是最后一份比特币期货合约。

有人认为，芝加哥期权交易“放弃”比特币期货合约是比特币去机构化的一个标志，而加密货币市场的持续下跌和漫长的熊市也是导致芝加哥期货交易所做出这一决定的主要原因之一。加密市场分析师Alex Krüger 表示，这一事件“很不幸“，因为芝加哥期货交易所”退市“表明机构对比特币失去了兴趣。那么为什么会暂停比特币期货合约?其背后的影响究竟如何?

比特币期货经营情况并不如人意

芝加哥期权交易平台，是最早作为官方背景展开比特币期货交易业务的机构。

在2017年12月11日，芝加哥期权交易平台正式上线交易比特币期货。同月18日，芝加哥商品交易所(CME)也推出了比特币期货合约。两家交易平台在同一个星期推出了期货合约，而那时正是数字货币市场疯狂暴涨，比特币价格将至历史高峰的时期。

回顾当时的行情，BTC在2017年12月7日上涨突破16000美元以后，开始连续下跌回调，而就在芝加哥期权交易平台推出比特币期货当天，比特币价格再度大幅拉升。也就是说，当时芝加哥期权交易平台推出比特币期货业务，被市场解读为重大利好。

而在12月17日，芝加哥商品交易平台推出比特币期货的前一天，比特币涨到历史高位——约19891美元，随后数字货币市场开始暴跌，牛市终结，熊途漫漫的2018年就这样开始了。

对于这一轮熊市为何会发生，市场有观点认为是因为比特币期货的推出，导致做空比特币力量增大，继而加剧了熊市暴跌幅度，甚至有观点认为这两家官方交易平台推出比特币期货是导致2018年熊市的直接原因。

虽然一些人认为，这两家交易平台发了“币难”财，甚至是熊市的“元凶”，但从经营情况来看，似乎这两家交易平台的业绩并不如人意。

今年2月，TradeBlock的研究显示，芝加哥商品交易平台和芝加哥期权交易平台的比特币期货交易量，处于自2017年推出以来的最低水平，而且从去年8月开始，比特币期货交易量就处于一个下滑区间。

日子其实都不好过，芝加哥期权交易平台比特币期货业务经营情况，并不如芝加哥商品交易平台。虽然前者推出比特币期货的时间比后者稍早，但其市场份额和期货交易额却不如后者。

比特币去机构化本身就是个“伪命题”

虽然有很多人担心比特币市场的未来走向，但其实比特币期货合约产品退市并没有损害比特币的价值。

因为所有的比特币期货合约都是以现金结算的，这意味着投机者在比特币期货合约交易过程中不会实际购买、或出售真正的比特币。相反，这些投机者只是在押注比特币的未来价值。

有趣的是，一个芝加哥期权交易所倒下去，千万个“芝加哥期权交易所”站起来。根据知名加密货币市场分析师Mati Greenspan 透露，Nasdaq 即将推出比特币期货合约产品，而这种产品可能会对市场产生一些影响了。

一旦实物比特币期货产品上线，就意味着合约价格可以直接影响比特币价格，同时合约也能够真正保护比特币现货的持仓安全。

在存在实物交割的机制中，交易所可以提供更安全的比特币托管方式，大量的比特币现货将会存储在交易所中，并在交易者之间实际流通，这就会锁定一部分比特币的流动性。当交易量增长起来以后，期货市场和现货市场之间的价格就可以互相影响、互相制约。

暂停期货合约影响如何?

此前，芝加哥期权交易平台和芝加哥商品交易平台一度被认为是美国政策开放，对数字货币市场拥抱的一个姿态。在此基础上，很多人更加期待着比特币ETF的诞生，希望传统资本市场更加拥抱比特币，然而迟迟未能如愿。

据3月11日的消息，美国景顺资产公司(Invesco)和英国数字资产投资公司Elwood此前宣布，在伦敦证券交易平台推出一只区块链ETF，引起了市场的高度关注。由于景顺是一家拥有9000多亿资金规模的独立投资管理公司，而且这是今年第一家上线的区块链ETF，所以对区块链行业发展具有一定提振作用。

有观点认为，这次景顺在伦敦交易平台上线区块链ETF，对比特币ETF会有促进作用;如今，芝加哥期权交易平台暂停了比特币期货业务，或许又会导致比特币ETF的诞生延期。

然而，这两件事情的影响，或许刚好相反。区块链ETF投资的标的，是上市公司区块链项目，并不直接参与到数字货币的交易。区块链ETF会促进整个区块链产业的发展，而比特币ETF则增加了对比特币交易的投机客。

所以，这其实是两个领域的投资方向。景顺区块链ETF的上线和比特币ETF没有太大关系，所以不会构成促进作用。芝加哥期权交易平台暂停期货合约业务，对于数字货币市场本身未必是坏事，从长远来看也许利好比特币。