很多人都知道ONT本体（Ontology）是一个基本面不错且非常有野心的项目，但很少有人知道ONG才是解读ONT的关键。

同NEO一样，本体生态内有两种Token，一种是ONT本身，另一种则是ONG（Ontology Gas），前者代表着对本体生态的所有权，后者则代表着本体网络的使用权，任何需要调用本体网络服务的地方都需要消耗ONG。

同样如同NEO，持有ONT即可获得一定量的ONG（由网络出块而产生），但数量较少，持有1W枚ONT每年可获得近1600枚ONG，假定当前ONT 12元、ONG 6元的均价保持不变，年化约8%，这个年化是所有散户持有者可以获得的。

很显然，由于持有ONT可以获得超高年化的ONG，只要ONG价格稳定，准确的说法是，是只要ONG相对ONT价格稳定，则ONT将会有大量投资者囤积。而如果ONG价格上涨，将拉高持有ONT的年化收益，从而引发更多人买入ONT，最终导致ONT价格跟涨。

当前ONG兑RMB为约6元，ONT为12元，前者价格为后者的一半，我们不妨令K为ONG和ONT的价格比（即K=ONG价格/ONT价格），显然当前K=0.5。

为了表述清晰，我们先假定0.5是K的一个合理取值，基于此，下面我们就K各种可能变化做出讨论：

• K=0.5（ONG为ONT价格的一半），也就是和现在的价格关系保持一样，我们上文计算的结果是，当前K=0.5，基础持有获得8%年化，节点持有获得平均53%的年化。这个年化明显高于传统理财产品、也高过币圈其他需要锁仓的理财方式（ONT不需要锁仓，随时可卖，安全性更高），因此能维持ONT的囤积量和流通量（尤其是节点在超高年化吸引下，抵押不会卖出），稳定ONT价格。

• K>0.5（ONG价格超过ONT的一半），一种途径是是ONG价格主动上涨，导致年化更高，更多的人会买入ONT，拉动ONT价格跟涨，最终K回落到0.5；另一种途径是ONT价格主动下跌，此时由于母币下跌势必引发看空ONG，因此将导致ONG价格也同步下跌（标记处1：下文将对此可能作出进一步分析）。

• K<0.5（ONG价格不到ONT的一半），一种途径是ONG价格主动下跌，导致年化降低，同样导致持有者卖出动力增强，ONT价格同步下跌（标记处2：下文将对此可能作出进一步分析）；另一种途径是ONT价格主动上涨，此时虽然年化降低，但由于是ONT上涨，对社区信心构成利好，本体生态需求量增加，作为唯一消耗品的ONG价格自然也会跟涨，提高K值并提高年化。

毋庸置疑，ONT和ONG价格将强关联，并使得K值稳定。而上述分析中，我们对两种途径做了标记，分别是标记处1：ONT下跌导致ONG下跌，和标记处2：ONG下跌导致ONT下跌。这两种细分可能处，显然都只需要庄家护住甚至拉高ONG价格，那就可以都得到解决。

而重点来了，我们来换位思考，从庄家角度来分析，ONG和ONT，到底哪个更容易拉升呢？

显然是ONG。ONT由于私募和流通量极度不透明，所以我们无从核实其真实流通量。非小号上显示其流通量为5亿枚，根据我们所掌握的情况，由于私募当前仅解锁了1/4，所以该数字并不可信，相比之下，CMC（Coinmarketcap.com）和BlockCC（Block.cc）上显示的2亿枚更为接近真实，我们不妨就以2亿枚作为ONT的真实流通量。而ONG根据设计，当前流通渠道仅有持有ONT出块奖励、节点奖励两种。ONT当前区块高度为102万，出块部分产出510万枚ONG，加上节点奖励，当前ONG总数不超过760万枚，且按当前速度每年释放应不多于4000万枚。另外，本体网络中ONG才是消耗品，如果本体网络业务量增长，那实际上ONG的释放量还将被巨大的消耗量所对冲，导致ONG流动量更少。

显然，流通量本身就小、且还会被消耗的ONG，才是庄家最佳目标。拉高ONG，能以极快的传导速度间接拉高ONT，起到四两拨千斤的效果。而一旦ONG和ONT价格快速上涨，除了吸引大量买盘和投资者，还会引来各类本体生态内应用方，提升网络消耗需求，进而消耗ONG、稳定ONG价格。

ONG当前上线的交易所主要有Upbit和Bibox，而ONT却被包含Binance、Upbit、Huobi、OKEx、Gate、Kucoin、Bibox的众多一流交易所支持。如果我们预计这些支持ONT但尚不支持ONG的交易所，会陆续上线ONG，那么这就意味着至少ONG还有Binance、Huobi、OKEx、Gate、Kucoin等众多上线利好尚未发布。而且后续如果ONT继续上线更多世界一流交易所（如Bithumb、Bittrex、Bitfinex等）的话，很可能会同步带上ONG。

我们甚至可以做一个非常大胆的猜想，在ONG处在缓慢释放的早期，由于总流通量十分小，庄家可能会持续拉高ONG，甚至某些时刻ONG价格可能逼近或超过ONT（即K>=1），从而吸引海量的买盘涌入ONT，在多次这样的阶段后，直到ONT站上高位，ONG价格才会逐步回调。最终，在本体网络的真实的ONG消耗支撑下（取决于本体网络落地情况），ONG价格和ONT保持一定的关系并稳定下去（K值维持一个恒定值）。

上述这个猜想的前提是，认同ONT将崛起并进入主流币行列。而如果ONT最终崛起失败，ONG自然也会一地鸡毛。不过从目前状况来看，ONT来势汹汹，崛起应当会自然的发生。口语化一点的逻辑就是，如果ONT价格要崛起，那ONG就必定先崛起且更凶猛，如果看好ONT，那看好ONG应当是理应之事。

综上所述，再结合ONG和ONT当前价位处于低谷的现状，我们给出ONG以“增持”评定。

未来可能的调整有：1、据猜测，ONT可能于19年3月份解锁第二批私募，我们可能会在19年2月份将ONT和ONG的可投资性评级结果双双下调，并在私募流通量冲击稳定后视情况回调原位；2、如果发现本体北斗节点抵押的ONT大量被赎回（可能被卖出），也将下调ONT及ONG评级结果。