仓位，收益率，回测，k线应用

最近okex搞了个100交易所技术扶持计划，紧接着币安更胜一筹来了个1000个数字资产联盟计划，交易所现在太多了，不完全统计已经上万家了，发币项目方上万家，拜托不要再开了，也不要动不动百倍，千倍币的宣传了，现在二级市场韭菜已经在水深火热了，越来越少，明显不够用了，谁来拯救一下我们。

韭哥培训一下韭菜，熊市策略下大小资金如何去博弈分析教学篇

今天比特币破了6000，很多人的心理防线被崩溃，说好的佛系，还有信仰者，心理开始慌了，我该相信币圈大神继续持有币吗。

说起炒币，交易不是那么容易的事情，像去年，前年的行情，人人都是炒币大神，都有一套自己的理论，说的头头是道，因为是牛市，不需要判断，不管是波段操作还是长期持有，都赚钱，如果再亏钱，那就是运气太差。既然我们选择了交易，就要变得专业，才能让自己的资产稳定盈利，首先我们要确定自己的大策略就是大方向，然后再去讨论细微的战术打法。

不论是是股票，还是外汇，期货，数字货币，做资产管理都有三个限定指标，这三块都很重要，但都是互相制约的，看你更倾向于发展那一块，在做资产管理这最重要的三个核心是收益率，管理规模，还有回测。通俗的讲一下这三个概念。

收益率就是你的操作收益百分百，赚了一倍就是收益率百分之100.

管理规模就是你的资金规模，资金规模特点是，管理的资金规模越大，你的收益率会下降，

回测这个概念很多非金融人士都不太接触，就是你的资产缩水额度，比如你现在资产总额度100万，过了几天之后，变成了80万，那么就是缩水20万，回测百分之20，这个指标在管理大资金的时候非常重要，回测控制的好，说明你的风险意识非常高，好的回测控制会让大资金喜欢你。

佛系，信仰者，我这里就不讨论了，被一些神话，币圈大佬忽悠，现在环境下一定亏钱。所以我们要成为一个专业的投机客怎么操作，我就讨论如果配置我们的仓位，回测，和收益率。

仓位管理在交易过程中是非常重要的，很多人买币，一下子一个点位all in ，如果让你去管理大资金，你几天就会被开除的，很多人不知道它的重要性，不同的市场，仓位不同对待，大仓位去做，对了收益率会高，错了你的回测很高，影响你的风险性，为了稳妥行业一般有这么一个规律。首先把市场分成三种形势，牛市，熊市，震荡市，牛市:全仓买，或者加杠杆买，熊市：3分之一仓位，可进可退，灵活自如，震荡市场：半仓波段操作，底部买，高位卖。

先判断大的市场环境处于哪个阶段，

这就是牛市图形，一直不破半年线，指数不断创新高，途中的粉色线就是180天线，牛熊分界线，在美国股票市场，只要单边行情，跌幅超过20%，就被认为进入阶段性熊市，中国股票市场是年线365天，跌破就是进入熊市模型，年线也成了温饱线。现在比特币市场是标准的熊市。

图中的，半年线和年线，粉色和蓝色都是我自己调出来的，自从比特币2月6号跌到6000时候，确定熊市真真正正开始了，后面的任何操作都应该按照熊市策略去走，现在的指数是超级熊市，半年线，年线都破了。熊市坚决不能长久的去持仓，熊市的最恐怖之处在下跌过程中，多杀多，永远不知道底在哪里，股市一个谚语（熊市不言底，牛市不严顶），看着很像底，都一个一个被击破，现在的位置属于熊市主跌浪的后期，震荡波浪下行，熊市任何反弹，解套的机会不多，错过了，可能很久都不会来，所以要小仓位，博好品种的小反弹，而且期望不要去对比牛市，不要还针剂在牛市兴奋的幻想中，10倍，百倍，见好就收，清仓出击，保住本金，和实力，等待市场企稳，再去博，成功率更高，不要等到牛市来了，本金没有了，看好的机会，无法去操作，就尴尬了。

有人说不要相信技术分析，都是骗人的，我技术分析就亏了很多钱，但韭哥技术分析是一个很多种参数综合的一种语言，综合了市场的各种信息，你不能拿其中几个指标去分析，要看市场所处在什么环境下，什么样的品种适合技术分析，有的人学的技术分析，只是几中简单的k线图形组合，认为这就是全部了，操作时候，追涨杀跌，然后回头说技术分析不靠谱，我只想你那只是学了皮毛，继续获取深造一下更些，现在来分析一下以太坊历史走势，走的很标准的熊市5波浪下跌。

为什么选择以太坊，以太坊控盘筹码比较松散，筹码更均匀，市值比较大，主力很难去操控，技术分析更准，如果选一个山寨币，老庄币，图不是市场情绪走出来的，是主力画出来的，分析就没有意义了，韭哥描述一下以太坊5浪下跌中的1-3主跌浪散户心理状态。

1浪下跌，1400到800美金，散户眩晕状态，主要是超级大主力所为，（项目方大规模集中发币，也造成以太坊相对比特币大幅度溢价，对于以太坊的狂热，很多人认为它可能会赶超比特币市值）虽然，眩晕，但心理还是存在侥幸心理，由于，前几次的每次调整，都完全收复失地，还处于狂热状态，与此同时比特币其实是2浪下跌，很多大小机构还趁机抄了一把底。

2浪下跌，1200到540这波下跌，是最凶的，也是散户恐慌盘达到极致。这浪无论是时间还是空间都是最具杀伤力的，这浪把所有看多的人的新年彻底打没了，也是所有人都基本确定是牛市终结，这浪的抛盘，大户，中户，趋势投机者居多。

3浪下跌，980到360美金，这浪其实是熊市的最后一浪，这浪的特点是，下跌速度没有2陡峭，但是时间长，抄底的，抄一次止损一次，多杀多，后面干脆也不玩了。散户有的跑了，有的被套了也不管了，这浪的时间非常长，而且是天天阴跌，你不止损，天天都在掉肉，大部分人都是绝望状态。熊市的绝望浪，所有数字货币，开始恐慌，一些价值币可能跌出黄金坑，此时，是一些长线价值抄底的时候。

熊市经历了标准的5浪下跌就会迎来3浪反弹，标准的教科书波浪理论，途中向上箭头的部分，记住是反弹，后面还是会跌的，反弹不是底，是低不反弹，所以韭哥是在4和5的位置放过2次期货的空仓，什么时候，熊市底出来了呢，就是k线的震荡区间越来越小，所有的均线重合在一起，经历长时间的低位平盘，底是磨出来的。

现在说一下技术分析的应用环境，只有大趋势来的时候，无论是上涨还是下跌，趋势技术分析指标都是准确的把握买卖点，但是当指数开始出现区间震荡，再去用，趋势型技术指标就打错特错一定会是反复打脸。比特币和以太坊，熊市大趋势形态已经走完了，后面就一个波浪慢慢向下，走平筑底的过程，能盈利和亏损的空间越来越小，熬过这次寒冷的冬季，迎接新的曙光。

市场赚钱效应分析，如果这个市场，出现很多主流币，而且是大幅上涨，短时间翻几倍，那么市场环境就是比较好，后面会有很多相似的跟谁币上涨，反之热点币开始恐慌下跌，就是带动整个市场恐慌效应，不跌的币，也会慢慢跟谁补跌。这就是市场的间接跟随效应。

熊市风险控制第一，轻仓位操作，把预定受益目标降低，低回测控制自己风险，一定要保持实力，深入学习几个技术指标，包括波浪理论，均线理论，布林线，macd等，运用指标同时分析出市场所处的环境，然后去综合判断。

作者：韭哥（CoinToBe交易所分析师，研究员）