自2009年诞生以来，比特币经历了多次大涨大跌，而近段时间的波动也只是其中的一次而已。（尽管比特币价格跌了，但与去年4月相比，依然涨了近5倍。）

阴谋论者通常对买比特币的人不屑一顾，把他们当作是一场虚假泡沫的无知受害者。但如果我们仔细研究，就可以从五个重要的角度去看比特币的历史。每个故事都吸引了不同的群体进入比特币市场，因此推动了其价值的长期增长。

理想主义者

比特币起源于一个希望解决数字货币“双花”问题的密码学家群体：“现金”是一种数字记录，很容易被复制，并被多次使用。这个问题在金融机构看来非常简单，他们统一使用了一个中央账本来记录所有的账户资产，但密码学家们希望找到一个更接近实物现金的方法：更私密，不可追踪，并且独立于银行的第三方。（译者注：事实上，公共区块链上的交易和信息都是公开的，而且是完全可以被追踪到的）

中本聪给出的答案就是比特币区块链，一个经过加密的公开账本，用于记录交易，在多个用户的计算机上都有同样的账本。比特币的初始价值来源于中本聪写的白皮书。比特币白皮书中提到，比特币优于所有形式的电子货币，例如信用卡，其优势包括彻底去除不合理的收费以及减少交易费用。

自由主义者

刚开始，中本聪安利比特币的对象是自由主义者。他强调比特币没有中央机构，是独立于国家和金融机构的存在。

他批评了央行增发大量的新币导致货币贬值，因此为比特币总量设置了上限。他强调了比特币交易的安全性。

就这样，自由主义者成为了比特币的第一批粉丝和持有者，而他们更多只是为了叛逆，与经济方面的因素无关。直到今天，他们在比特币社区依然有相当大的影响力。

精明的年轻一代

自由主义者始终只是一个少数人的群体，比特币真正开始“起飞”是在2010年7月。当时，Slashdot.org上发了一篇很短的文章，但却让很多年轻人以及技术爱好者注意到了比特币。这个社区受到了“Californian ideology”（加州意识）的影响。所谓的“Californian ideology”指的是一种观念，相信技术的力量，相信创业者能够改变世界。

从那时开始，很多人开始低价买入比特币。当价格开始上涨，他们坐拥大笔财富时，甚至会感到困惑。他们开始习惯价格的剧烈波动，经常把“hodling”（这个词代表长期持有，是故意拼错的；这个词最早出现在2013年，由于看不惯短线操作，一名用户在酒醉后发帖呼吁长期持有，但拼错了单词，从此被视作币圈俚语）挂在嘴边。

Hodlers最喜欢说比特币土大木（to the moon），这个词在bitcointalk论坛上出现过17.8万次。他们还经常说要用自己的收益买兰博基尼。这种与主流文化相反的轻浮情绪创造了一种社区意识，这有助于维持比特币的价值。

投资者

前两个人群对比特币历史做出的贡献相对较为传统。这第四个人群是由投机者组成的投资者，他们被比特币价格的波动性和最高价格所吸引。

一方面，短线操作者希望利用比特币价格的短期波动来盈利。无论投身于哪一种资产，投机者对比特币或者其内在价值并没有兴趣，只关心现价。他们只喜欢谈买入或者卖出，这么说的目的也是为了影响市场。

另一方面，还有一些人是被主流媒体的报道吸引进来的。讽刺的是，主流媒体发布的所有“比特币是泡沫”的报道都是为了阻止投资者入市，但通常只会带来反效果。这些投资者参与了凯恩斯所说的“选美比赛”（凯恩斯的选美论用于研究金融市场的不确定性，认为金融投资如同选美，投资人买入自己认为最有价值的股票并非至关重要，只有正确地预测其他投资者的可能动向，才能在投机市场中稳操胜券）——他们只在乎别人中短期内愿意用什么样的价格买入比特币。

投资组合管理者

最新的比特币群体是投资组合管理者：他们是经验丰富的投资者，买入比特币是为了对冲金融体系中存在的其它风险。根据最优投资组合理论，投资者买入比特币可以降低投资风险，因为比特币的价格涨跌和其它资产是不相关的，持有比特币可以防止股市崩盘带来的风险。这是一个新兴群体，但却是能够帮助比特币走向主流的关键群体。

因此，比特币的价值是建立在一系列故事之上的，这些故事吸引了源源不断的买家。虽然主流评论人士通常对比特币不屑一顾，认为它缺乏内在价值，但所有的资产市场价值都需要这样的故事。

比特币可能会崩盘，但其它金融资产也会。投资比特币的风险相当于投资一家没有盈利的上市新兴科技公司。