随着社会逐渐实现无现金化，央行从发行现金货币中获得的潜力可能会受到威胁。

许多政府对加密货币的大量应用感到担忧，因此也对发行中央银行数字货币(CBDC)的好处大加青睐。

各国央行已经意识到，加密货币可能会对经济这一政策制定者赖以生存的基础构成威胁。

因此，关于政府数字货币封闭的私有区块链和公开区块链加密货币利弊的争论，越来越多地出现在政策制定者和投资者的议程上。

主流媒体经常错误地把政府支持的数字货币认定为加密货币，而不去定义中央银行数字货币这一新概念。

加密货币是区块链资产，而不是任何人的债务。中央银行发行的数字货币基于部分准备金银行系统，这一银行系统以负债和越来越高的国家中央银行负债为基础。

（两种新的货币分类）
图片来源：国际清算银行(BIS)报告。

加密货币的腾空出世让中央银行这一传统的货币政策的基础在点对点的电子现金面前相形见绌。

在中本聪(Satoshi Nakamoto)的比特币白皮书发布10年后，加密货币被认为是特定机构有意用来用来进行颠覆的。区块链是支撑比特币的分布式账本技术，它是一种可以扩展到央行数字货币的工具。

目前，无论是央行的储备金，还是在当地银行的支票账户中的大部分资金已经被数字化。只有一小部分的纸币用于流通。但数字货币却锁定在私密账簿上，并在从债权人到债务人的交换过程中会通过数十个异构数据库路由，它缺乏成为良好加密货币所需的速度、稳定性、可扩展性，以及安全性。

“如果你不能打败他们，那就加入他们的队伍”

许多国家越来越重视对加密货币在全球的兴起和大量应用并考虑自己的策略。如果比特币是人民的货币，那么法定货币就是国家的货币。

印度、日本、加拿大、俄罗斯、瑞士、新加坡和马绍尔群岛等国的政府和中央银行正在就如何最好地创建政府支持的数字货币进行立项。包括中国、爱沙尼亚和伊朗在内的其他几个国家已经讨论了自己的数字货币计划。

新加坡正在进行一个名为UBIN的项目，加拿大银行也着手Jasper项目，美国则是在考虑发行FedCoin(联邦币)，而瑞典的Riksbank正在考虑“e-Krona”项目。

在瑞典，对现金的需求在过去十年中大幅下降。目前，许多零售商店不接受现金，一些瑞典银行分行不再存取现金。作为回应，瑞典央行启动了一项计划，以确定e-Krona在零售支付方面的可行性。其在技术方面还没有做出任何决策。

马绍尔群岛将发行自己的加密货币，并将此作为法定货币与美元一起流通。

瑞士证券交易所(Swiss Stock Exchange)负责人呼吁瑞士国家银行(SNB)推出数字瑞士法郎（e-Swiss Franc）。

为了回应这些评论，瑞士央行向媒体重申，它认为没有必要采取这样的行动。因此，越来越多的人对瑞士引入一个基于区块链的国家加密货币的呼吁，也继续被瑞士国家银行(Swiss national Bank)置若罔闻。

与印尼和其他新兴市场相比，瑞士是一个富裕的国家，社会财富差距很小，它有着蓬勃发展的加密货币地域。但是，像印度尼西亚这些国家的快速发展，似乎一直萦绕在瑞士证券交易所(Swiss Stock Exchange)负责人的头脑中。

尽管比特币投资者的数量在不断增加，印尼央行也尚未禁止交易所提供加密货币交易服务，但它已要求投资者不要持有、出售或交易加密货币。印尼央行并不认可数字货币为法定货币。

Petro是委内瑞拉一种以石油为支撑的加密货币，它的发行是为了振兴国民经济。在预售的第一天就筹集了7.35亿美元。马杜罗总统希望Petro能使处境不佳的欧佩克成员国绕开美国的制裁。

另一方面，哈萨克斯坦正考虑效仿日本让加密货币成为法定货币的做法，并支持自己的国家加密货币——哈萨克斯坦 CryptoTenge——一种与法币挂钩的数字资产。

俄罗斯经济发展部副部长奥列格•福伊切夫(Oleg Fomichev)表示，加密卢布（CryptoRuble）将在国际市场上推广使用。他强调，加密卢布的设计目的是成为俄罗斯“数字经济中的数字货币”。

俄罗斯总统普京说，石器时代还没有结束，但因为新技术的出现，人类已经将石头耗尽。

央行数字货币的前景

央行数字货币或简称CBDC，是现有中央银行发行的法定货币的延伸。

CBDC不是一个很好定义的术语。它用泛指一些概念。然而，大多数人都认为它是央行货币的一种新形式。也就是中央银行的一种负债，以现有的记账单位记价，既可作为交换媒介，也可作为价值储存手段。

有一些纸币和硬币已经是电子形式，它们可供任何人使用，而储备和结算账户只对持牌银行开放。然而，这并非基于区块链，目前只用于银行间支付。

国际清算银行(Bank for International Settlements)在3月份发布的一份名为《央行数字货币》的报告中指出，各国央行必须谨慎权衡发行数字货币的金融稳定性和对货币政策的影响。

货币之花：一种类型货币
图片来源：国际清算银行(BIS)报告

CBDC可能是一种新的数字央行货币形式，有别于商业银行在中央银行持有的准备金或结算余额。它的设计有多种选择，包括：访问权限(广泛与受限)；匿名程度(从完全匿名到无匿名)；操作可用性(从当前开放时间到7X24小时)；以及附息特征(是或否)。

它重新引发了人们对央行货币角色、直接进入央行债务的范围以及金融中介结构的质疑。

当前存在的部分争论是，CBDC是否应该被广泛使用或受到严格限制。一种对所有人开放的CBDC实际上允许任何人在中央银行拥有一个账户，这类似于比特币的原理，是你手机以外的银行，相当于一个瑞士银行账户。

CBDC将发挥“点对点”的作用，大大削弱了传统银行的作用，或者通过银行系统帮助银行维持目前的主导地位。

商业银行对客户存款的依赖可能会变得不那么稳定，因为在压力时期，存款可以更容易地流向中央银行。一个国家政府的数字货币将允许中央银行的“数字化趋势”。

对所有人来说，CBDC将挑战目前银行吸收客户存款的模式，并利用这些资金为推动经济增长的贷款提供资金。银行业务模式和金融稳定的后果需要仔细分析。

“每个人都能创造货币，问题是要让它被大众所接受”

货币是最终的网络效应，无论是加密货币还是央行数字货币，都可以成倍地增加这些效应，同时也能减少目前对全球金融体系中法定货币的接受程度。

加密货币的好处在于，在某种意义上没有人完全拥有它，因为我们所有人都是通过分布式账本的民主性安排来拥有。然后你就可以买到它的一部分，一点点或部分链。换句话说，你不能对它进行量化宽松(QE)，它系统内部有一种固有的规律。

区块链经济将提供充足的选择，它将成为一个有序的市场和基于资产的经济。

考虑到新技术和提高债务水平的电子支付的使用，对货币未来的思考正合时宜。

每一个考虑发行CBDC的法律管辖区，在作出任何决定之前，都应仔细并彻底地考虑其影响。

不过，目前还不清楚CBDC对于消费者和企业来说是否必要或有吸引力。答案显然会因国家而异。

比特币将当前体系的一个老问题放到了聚光灯下：跨境零售支付和央行政策失误风险正在上升。CBDC是政府应对比特币带来的持续上升挑战的一种方式。