2018年7月，某闲置物品交易平台获得了红杉领投的6500万美金的B+轮融资，高瓴资本、IDG、GGV、经纬、真格、险峰等一线投资机构跟投，加上之前的天使轮、A轮、A+轮和B轮，该项目已累计获得1.1亿美金融资，获得了众多投资人、媒体、创业者和用户的关注。

根据团队提供的数据，从2017年10月上线，截至2018年7月，该项目的小程序的用户数已经超2000万，日活跃用户超100万，物品的平均周转时间为2天，80%的物品能够在一周内成交，远高于闲鱼、转转的闲置物品成交效率。

在该项目的商业形态中，通证（token）经济扮演了非常重要的角色，这也是和闲鱼、转转等闲置物品交易平台最大的差异点。该项目的通证是小红花，在平台上用户可通过签到、分享、交易物品等行为获取小红花，并用小红花购买其他用户闲置的商品，商品出售者同时也能获得商品成功交易后的小红花。整个交易环节没有法币的参与，只有小红花的流通，而且小红花和法币之间没有任何锚定关系，从而降低了交易的摩擦，提高了闲置物品交易的效率，形成一个高效的闲置物品“互送“平台。

一、通证经济体系分析

该项目的通证是小红花，也是整个商业体系的交易媒介，其通证经济体系可分为通证的产生、通证的流通和通证的销毁三个部分。

1. 通证的产生
用户有多种多样的方式免费获得小红花（通证），具体可以分为兑换码通证、与交易有关的通证、与分享邀请有关的通证、与日常互动有关的通证。

兑换码通证：通过兑换码换取小红花，项目方可利用兑换码的方式定向给资源合作方、特殊用户等发放小红花，从而获得外部资源或者对部分用户进行定向激励等。

与交易相关的通证：具体可分为发布商品、首次送出商品、收到商品后发送感谢视频等方式获得小红花。用户在交易过程中获得小红花，可以激励用户更多把自己的闲置物品上传到该平台，从而尽可能保障平台上有足够的商品可以用于交易。

与分享邀请有关的通证：具体表现为邀请新用户以及被邀请的人邀请新用户，把商品分享到朋友圈等，都能获得小红花。用通证的方式，激励用户邀请更多的新用户来使用该平台，从而提高用户数量，扩大生态参与者数量。

与日常互动有关的通证：具体表现为完善个人资料，每日登陆，签到，被别人关注等。这类通证可以激励用户经常来使用该平台，从而可以提高用户参与度和活跃度，增加用户对享物说的粘性。

2. 通证的流通
该项目的通证经济体系中，小红花的流通主要是商品的交易，也就是用小红花购买其他用户闲置的商品，购买者消耗小红花，出售者获得对应的小红花。出售闲置商品的用户可以选择一口价和竞拍的方式，方便灵活地对自己闲置的商品进行小红花的定价。

3. 通证的销毁
通证的产生会使通证数量不断增加，从而面临通货膨胀的压力，对整个通证经济体系带来不利影响，因此通证的销毁也是非常重要的环节。该项目主要通过以下方式来减少市场上用户流通的通证，从而尽可能维持通证经济的平衡，同时还可以对用户的不良行为进行惩罚和引导，有利于营造一个良好的通证交易的社区氛围。

二、该项目通证经济风险分析

通证经济的项目最大的难点在于通证经济体系的设计。通证经济的体系设计不是一蹴而就，而是会根据实际的运营需要做调整，使其更加有利于通证生态的发展。该项目作为互联网通证经济的案例，可能面临以下风险。

1. 通货膨胀风险
小红花（token）的产生方式包括兑换码产生、与交易有关的通证、与分享邀请有关的通证，与日常互动有关的通证等。小红花的销毁主要以一些用户的不当行为作为惩罚，越来越多的用户基于利益会减少不当行为来避免小红花的损失。因此，随着生态的发展，在小红花的产生可能会远大于小红花的销毁，从而导致通证经济体出现通胀膨胀的现象，使每个人持有的小红花数量变多，但单个小红花的购买力降低，从而导致闲置物品的价格的上涨，解决这个问题的方式至少有以下两种：
（A）对用户的交易进行抽成，不断的减少市场流通的小红花；
（B）项目方用公司利润购买部分商品并在享物说上出售，从而回收部分小红花，维持小红花通证经济体系的平衡。

2. 缺乏长期激励的风险
该项目以小红花作为通证生态流通的媒介，完全和法币的价值脱离，用户在该闲置物品“互送“的过程中，缺乏法币价值的激励，因此是否能够对参与的用户产生长期的激励可能是一个问题。在闲置物品处置领域有法币交易、通证经济互送平台和当作垃圾扔掉等方式，通证经济互送对于用户不是一个刚性的需求，用户缺乏长期参与的动力。因此短期来看，用户可能与基于新鲜感、好奇心、好玩有趣、交换物品等动机参与该平台生态的建设，但这种动机是否能够长期持续，还需要后续数据的进一步验证。

3. 生态规模有限的风险
在闲置物品交易领域，有以法币作为交易媒介和以token作为交易媒介等。对于普通的用户来讲，在该平台上互送闲置物品，更多的是把一些价值比较低的商品送出去，价值高的闲置商品可能更愿意在闲鱼等平台上卖出获得法币，因此该平台可能就成为了低价值闲置物品聚集地，面临生态规模和价值有限的风险。