“金融就是庞氏骗局。”“黄金就是庞氏骗局。”

曾经接触过资金盘的韩城对金融的感觉过于负面。在他眼中，被称为“数字黄金”的比特币，币价短期从一千多元飙涨三倍，也都是传销的“功劳”。

传销和资金盘风行之时，比特币一度被用作交易媒介。

韩城是一个 90 后，与资金盘和数字货币的故事却已纠缠了数年——参与著名国际庞氏骗局 MMM 并差点血本无归。他因传销接触比特币，最初毫无信仰，多次拿到之后立刻套现。不过亲眼所见最易动摇人心。正如我曾经采访过的持币者日禾所说，眼看着几百块的比特币涨到两千、两万，甚至十万，你就莫名其妙又信了。

“赚了第一笔钱，人就会有点飘，脑袋里面真的会相信，比特币会涨到 50、100 万，生怕自己上不了车。”

最后，跟资金盘彻底断绝关系的韩城，成为了一名币圈韭菜。

比特币的“原罪论”并不新鲜。难以否认暗网和非法活动促进了比特币流通。Odaily星球日报采访过的一位知名交易平台前产品经理认为，2017 年 ICO 的新用户，大部分是来自被国家所禁的邮币卡等外盘的用户。

数年前，信仰者在论坛中为技术信仰唇枪舌战，“比特神教”教徒指责比特股和以太坊皆为骗局时，外界对比特币也依旧知之甚少。区块链布道者、币信 COO 吴广庚告诉 Odaily星球日报，他 2015 年曾在火车上被三位赴京参加微商大会的人指责为“传销”，不久之后，他听说，这三位所在的 “云在指尖” 被工商局定性为传销。

区块链早期布道者的心酸往事

时至今日，比特币在区块链的光芒下被“拨乱反正”，鲜少有人提及这段过往。但无法否认的是，依旧有大量 “借区块链之名行传销之实” 的空气币。一度靠“交易即挖矿”和“平台币分红”跻身国内第四大交易所的 Fcoin，也被第一大交易所币安的创始人抨击为资金盘。

再想想韩城从传销受害者成为币圈韭菜的故事，我们不得不承认，今天的 “币圈世界” 与资金盘运作确实有大量相似之处。区块链一边承担着极客的技术理想，一边也被有心者渔利。渐渐地，这里形成了一个理想主义者和欺世盗名者兼存，投机者驱逐务实者的怪圈。

自由软件运动、密码朋克、比特币之父——我们讲述过很多关于区块链理想主义的故事；今天，我们来讲讲区块链不愿为人所道的黑暗童话。

传销币的鼻祖：以高收益骗你入局的“庞氏骗局”

道高一尺魔高一丈，犯罪形式在不断迭代。要了解今天传销币、资金盘，需要了解他们的前身。

韩城接触的第一个资金盘 “MMM”，是俄罗斯史上规模最大的庞氏骗局，受害者遍布东亚、东南亚。创始人谢尔盖 · 马夫罗季1955 年出生于莫斯科的一个中产家庭。他擅长数学和物理，在莫斯科理工学院的电子工程专业毕业后，成为一名普通的程序员。 1994 年他和两位兄弟，以姓氏首字母为名，创办 MMM 股份公司，以投资石油的名义，用 “金字塔” 投资模式，声称要建立最大的投资基金。MMM 几乎在俄罗斯所有的知名媒体投放广告，大肆传播。

该项目于 1997 年崩盘，马夫罗季因而入狱，四年后出狱的他又重操旧业，这次中国成为了他的主要目标。这位“金字塔顶端”的男人于今年 3 月在莫斯科医院心脏病发去世，留下 14 万枚比特币。

直至今天，一名为“MMM互助金融平台”的中国网站，竟还能访问。比特币的匿名特性受到资金盘的偏爱，网站上带有比特币钱包注册和购买教程，提供帮助（充值）和领取帮助（提现）都是以比特币操作。

根据该网站介绍，MMM中国的收益分成三部分：一是超高的固定收益，月息 30%；二是推荐奖，推荐人能获得被推荐人新投资额 10% 的奖金；三是经理奖，根据层级经理能拿到“伞下”会员固定比例的奖金。如今，网站上还挂着大量社区会员的各种获得帮助的“幸福视频”，传播类似互助理念，感谢马夫罗季先生建立了伟大的平台并带来了中国。

这种机制是典型的传销式设计：有超高收益，同时以收益吸引参与者招揽下线，以保证庞氏骗局有源源不断的资金来源。类似骗局曾在 2015 年前后在中国病毒式传播，后来被定性为非法集资、传销骗局的几个 P2P 平台也随之诞生。

行文至此，或有读者疑惑资金盘所为何物。坦白说，这是个没有严谨定义的名词。

据智库百科，资金盘是指没有造血功能、拆东墙补西墙、用后加入会员的钱支付给前面会员的网资盘。“资金盘”的模式虽与英语中 Pyramid Scheme （庞氏骗局经典款）接近，却因传销“走红”。跟传统传销不同之处在于其无实物、走线上渠道，根据模式不同可细分为资金盘、分红盘、互助盘、拆分盘等。

庞氏骗局最早源于 1919 年意大利移民查尔斯·庞兹在美国兜售的骗局。而在中国，传销模式的兴起跟俄罗斯 MMM 时代背景如出一辙，均是在国家经济改革前后、货币大幅贬值之时。

在贫穷和经济疲软之下，无处安放的贪婪和饥渴成为资金盘最大的温床。据一专门研究传销的公号写道，“1998 年前后中国社会飞速发展过程中，消费品不断增多，货币相对贬值速度较快，很多传销产品即便销量巨大，团队人多的黑压压一片，团队领导们收入更不上时代变化。于是以摇摆机（传销模式）为代表的五级三阶制，首先普及了早期资金盘模式，也就是买一个产品交多份的钱。”多交的钱进了领导的口袋，继而演变成先给钱后拿货，最后连货都没有，干脆直接以空壳形式运作。

后来，传销“产业不断迭代”，衍生了上述的各种新型资金盘。MMM 是典型的”互助盘”，哈尔滨人张天明还受 MMM “启发”创立了传销组织善心汇，购买“善心种”（实为激活码）“布施”，随后等待感恩“受助”。张天明把善心汇包装成扶贫济困、民族大业的事情；把自身包装成大慈善家，接受媒体采访，主打低线城市和贫困山村，在某些网点甚至被奉为神。换了名头之外，本质与 MMM 无异。

核心攒局者、社区运营者、拉盘者、不明真相的韭菜——资金盘的运作与水深的币圈玩法多处重叠，许多传销行径披着“区块链”的外衣。

已经被定性的传销币有 MFCCLUB、UC摩根、中华币、云数贸五行币、中非币、万福币、U币、Vpay等

正如自媒体牛顿先生所言：“从查尔斯 · 庞兹的邮政票据投资破败入狱（庞氏骗局），到国内P2P公司的跑路，再到空气币站台大佬退出币圈。资金盘长盛不衰，从未消失。”

区块链赐予赌博的革命之路：公开透明的资金盘

很多人以为资金盘是“空手套白狼”，无本生利，实则不然。

询问了一些知情人士之后，Odaily星球日报发现，操盘者需有技术+渠道+营销，要掌握多项互联网创业必备的技能。

在数字时代，基本没人搞传销不依靠“网络效应”，加上有的传销模式设计得特别复杂，人力操作成本巨大，“技术”成为第一生产力。

区块链投行负责人由熙向 Odaily星球日报透露，为了快速上线，资金盘系统的开发一般找外包公司，成本在 10-15 万元。

东经是一家技术开发公司的 CTO，偶然接触到几个疑似资金盘的案子，他表示报价按需求而定，复杂的系统可能需要几十万。“有的做得大的客户对系统的承载量、速度和 UI 要求很高，他们还会找一些名人站台。”

为了让你感受大客户的需求，给你看看MMM 精美的英文介绍视频

渠道和营销（即获客能力）是资金盘或传销组织最具核心竞争力之处。MMM 之所以在众多庞氏骗局中“脱颖而出”，与其宣传手法不无关系；善心汇主打乡镇，依靠扶贫和宗教包装；还有打着知名外资机构或者冒充其他合法公司的方式。

最怪异的当属渠道。

营销是包装，本质是有组织地公开说谎。因而我们把“资金盘”叫做骗局，称投钱进去还帮忙拉人头的人为受骗者。若明知被骗，是受骗者，还是合谋者？

这就是渠道。传销中的渠道之首，是经理人培训学校的“校长”。“校长”手下掌握着数十万“忠心耿耿”的经理人，他们“训练有素”、“参盘无数”，知道如何快速拉人头入局，他们就像互联网的地推大军，曾是微商、是 P2P 地推大军、是互助盘布道者、是资金盘经理人，是传销模式生生不息的力量之源。

而作为传销渠道，也是有“规矩”的。核心的开盘者，可以骗外围者，不能骗中间人。一旦他们发现操盘者在开盘之初，就有跑路的迹象，只打算骗一波，这个盘大抵就玩不成的。由于资金盘的关键是源源不断入局的人头，后来者决定先进者的收益，如此规则也促使操盘者不宜在一开始拉进来太多人，否则容易后继无力；若市场向好，即便提现人数一时过多，操盘者也需要加点钱“拉盘”，撬动更多资金进入。

很多参与资金盘的人内心清楚“迟早会崩盘”，但只要开盘者守信，后来者接盘，他们就能稳赚不赔。

这些当局者在投机和赌性的驱使下进场，寄希望于自己不是最终的“接盘侠”。资金盘不是骗局，是赌局。

这样的心态不难理解，但毕竟资金盘是毫无保障的——提款都靠黑卡，兑付看心情，遭遇了黑吃黑也无处喊冤，区块链的出现一定程度上解决了这个痛点。

不久前大火的以太坊游戏 Fomo 3D 就被称为“永不跑路的去中心化资金盘”，模式与传统的分红盘有点像。不同在于，当奖金池的倒计时结束时，最后一个买钥匙的人将分走奖池绝大部分的奖金。

人们并不讨厌 Fomo 3D，而是前赴后继参与，并绞尽脑汁想发现或成为下一个它，模仿之流一夜遍地。比如，EOS 版的 EOSSTUD 团队诈骗 4 万余 EOS 跑路。

“你知道一个资金盘游戏的产品经理有多难找吗？”

一无所有者最敢赌。币圈的熊市正当其时。由熙设想通过区块链资金盘游戏来获客，加入的用户可以通过后来的投入获得收益，最后一个人只能获得约七成。该游戏只支持几乎已经归零的山寨币，反正散户也不在乎。现在这个计划万事俱备，就缺产品经理。

而对此最有经验的，就是以前专门设计资金盘机制的人。

这就是区块链最大的悲哀：解决的最大痛点是资金盘“庄家跑路”，少数的爆款游戏是个资金盘，不少用户和人才也来自资金盘。

无怪乎有人讽刺，区块链最大的应用还是资金盘。

区块链加持的“薛定谔”资金盘：巨大染缸与自我预言

最可怕的不是恶魔，而是难辨“天使”还是恶魔”“的混合体。

上文 Odaily星球日报介绍了币圈中“纯粹的传销币骗局”和“公开的资金盘赌局”。而更困扰我们的，是那些真假难辨，既不时被指为资金盘，又披上合理包装的模式。比如 Fcoin 带火的“交易即挖矿”。

6 月 20 日，币安创始人赵长鹏在微博中将“交易即挖矿”模式“定性”为资金盘。其核心论据是，如果交易所没有手续费收入，只靠平台币上涨盈利，那么将依靠拉盘生存。此后，不少媒体跟进，长篇抨击 Fcoin 的资金盘模式终有崩盘的一天。

在舆论场的大战之外，不乏有创业者认为交易即挖矿只是获客方式罢了，类似传统互联网的补贴。比如火币创始人李林，他认为交易即挖矿只是一种早期营销模式，相当于把整个平台的未来收益分给早期的贡献者，这种模式确实不具备持续性。他还表示，这种模式应用不好会成为用户很大的危害，如果交易所未获得良性成长，风险巨大。“你要有非常巨大的能力来把控风险，要非常强的能力，在短时间内取得快速的发展，抓住交易挖矿的有效期，让自己成为一个真正的交易所。”

但是，把交易即挖矿做成纯粹资金盘的交易所并非没有。Odaily星球日报曾报道，仅有数百用户的交易所，靠着平台币获客、拉盘，每天盈利超过十万元，这就是活生生的资金盘。

根据前述定义，资金盘有两个特点：1、没有造血功能（没有价值），2、拆东墙补西墙（前人收益来自后人接盘）。仔细推敲之下会发现这个定义不够严谨。

先用“归谬”法，我们会发现满足第二点的金融场景不在少数：股票、外汇、黄金等一切有二级市场或“能炒”的品类，大多数人靠升值而非分红/交割盈利；风投、楼市、养老金等，何不都需要接盘侠；甚至保险的赔付金，也是来源于其他人投保。如前文所言，不少区块链项目的运作方式确实类似传销。

可是，世界上存在着不少可能有价值，却也具有投机属性的金融产品。既然第二点不好用，判断的关键点落在了是否有“造血能力”。

我们尝试问这几个问题：“投的钱去哪儿了；收益来自哪；标的本身有无价值；这个模式的终局如何？”一般来说，价值投资的回本周期较慢，而资金盘通常没有真正的产品，只能靠高收益吸引后来者为前入者提供收益，奖金几乎没有沉淀（比如接近 100% 甚至以上的分红比例，理论上回本越快，崩盘越快）。表面来看，收益率远超常识，回本周期短，那基本可以判定为资金盘。

这意味着，一个金融市场中的企业（项目）一旦失去“造血能力”，就沦为资金盘。

不过，币圈大多数都是早期项目，要求一个早期项目有“造血能力”并不现实。在互联网模式中通常会换个问法：这个项目有无创造价值、有无满足用户痛点/需求。落到可统计指标中就是“你有多少用户”？太早期的就只能看需求和团队。

交易所、溯源、电商、游戏、公链，我们能说区块链行业最大的问题是没有用户、只有散户，却很难说这些赛道没有需求。于是判断资金盘的关键都落在了团队。

是不是资金盘，取决于真实用户有多少，取决于创始人一念之间，取决于项目最后有没有成功。

这就是所谓的“薛定谔”的资金盘：不到崩盘那天，你都不知道它是不是资金盘。

说回 Fcoin，如果真实交易量>刷单量，它就不是资金盘；但互联网有句话叫做用户习惯养成，就算初始都是刷单，后来转化成真实交易量，是不是就从资金盘变成非资金盘了呢？上述市值管理团队负责人甚至说到，如果平台起初赚了大把钱，他可以后来才开始认真做事，用这些钱不断去尝试新玩法，洗白自己，起码你活下来了。“最怕的是，你能用传销的方式赚钱时，你怕这钱太脏不屑赚，之后才后悔莫及。”

劣币驱逐良币。

二级市场、市值管理之风气普遍存在，发币决定着你无法安心做事。一位创业者告诉 Odaily星球日报，他朋友的公司本来做得半死不活，“但也是在做事”，有意“发币自救”。“我告诉他你一旦发币，就不可能好好做事了。”果不其然，碰上熊市，即便发了币，这家公司也还是亏的，但 CEO 却已经将“发币”视为了绝地求生的救命稻草。

“区块链是我见过的最怪异的圈子，在技术、信仰、理想的包裹之下，已经无法分辨这是什么。”一位知名交易所前员工跟 Odaily星球日报感叹，“这个圈子可能聚集着全中国价值观最不正确的人。”

诚然技术圈中不乏类似中本聪等区块链极客信仰者，但他见得更多的是所谓“区块链创业者”和“信仰者”——心怀技术理想、口谈去中心化和乌托邦，以为自己在做、在投资有价值的事，实际上连什么是区块链和能解决什么都不知道。这样的人跟宗教骗局中的受骗民众有何区别？

可是在区块链中，他们不是外围被骗的受害者，而是这个谎言的编织者和背书者。他们不是二三线城市的人微言轻的市井小民，而是手持百亿基金、能撬动一众韭菜的意见领袖。

曾经投身资金盘的是一群被主流社会边缘化的人，他们“蛊惑”的也是最弱势的人。而加上“区块链”的滤镜，社会地位更高、能一呼百应的大佬与项目方站在了一起。这些自带流量的人，如滚雪球一般吸引着后继者填坑买单。在前沿技术与社会实验的口号下，很难看懂，也很说清，它究竟是什么。

说穿了，早期项目投资本身也是九死一生，机构有甄别机制，更有风险承担能力，散户没有。监管规定上市公司需要业绩支撑，区块链二级市场则是一片空白。

在这个市场里，面对层出不穷的诱惑，大部分人没有能力辨别，这究竟是助你一本万利的投资，还是累你血本无归的骗局。

可以确定的是，眼前为如斯豪赌，身后是万丈深渊。

马夫罗季的传记电影中《MMM金融金字塔》中，他在招揽合伙人安东时说：

资本主义建立在每个人贪婪的基础上，这些贪婪各自为战，耗费了巨大能量，我可以购买贪婪，收集这种能量。

每个人带来货币形式的个人贪欲，利息越来越多，贪婪也不断增长。

与黄金不同，贪婪是取之不尽的资源。一个人得到的越多，他想拥有的就越多。

贪婪无处不在，没有那么大的资本，你就配不上那么大的贪念。

（韩城、由熙、东经均为化名，感谢接受采访的知情人士。）

来源：星球日报，资讯经授权转载

作者：卢晓明