2018年4月9日，智库与旗下“时戳资本”联合重磅发布了《区块链行业发展与投资机会研究报告》， 报告分为五大部分——区块链概述、产业生态、行业投融资、宏观政策、发展趋势。主要从行业的融资情况、世界各国区块链政策、区块链行业的现状与展望等方面表达了自己的观点。

报告要点如下：

1区块链行业投融资现状

1.1热度越来越高，存在的问题也越来越“明晰”

2014年至 2018年Q1，国内共发生区块链融资事件数 229 起，融资总金额27.78亿。2017年，投资机构共投入 12.71亿元，完成 100 次投资。 2018年仅过了一个季度就有 58起投资事件，投资总额 6.81亿元，占到上一年的一半以上。 由此可见，区块链领域中的股权融资金额随着行业热度的增加迅速增长。

通过统计Tokendata公布的代币融资数据得出，在2014年至2018Q1期间，全球通过代币融资募集的区块链项目共有1490个，共募得资金约90.45亿美元。

1.2代币融资充满“优势”，但如影随形的，其显性和隐性的风险也更为突出，主要体现在以下四个方面：

ㆍ项目估值难以确定

代币融资项目因缺乏各方面资料，尽职调查可获得的信息极其有限，因此项目的估值难以确定。在目前行业热度较高的情况下，众多项目故意抬高估值，都面临着破发的危险。

ㆍ信息极度不对称

同样的，除了创始人团队，投资人几乎无法验证其他任何资料或信息，项目的成功与否基本以创始人团队的技术开发能力、经营管理能力为保障。因此，投资人所处地位十分被动。

ㆍ法律和监管滞后

目前关于代币融资的各项法律以及监管措施尚不成熟，各国政府对此的态度也不尽相同。投资人一旦在参与代币融资过程中遭受损失，将很难获得法律和政策的保护。

ㆍ项目欺诈风险

除了区块链项目本身常因技术难以实现、经营不善等问题导致失败之外，许多代币融资项目还存在欺诈风险。其中一类是趁着行业热度，以区块链技术和代币融资的噱头“圈钱”，本身并不了解区块链及其应用价值；还有一类是本身了解区块链技术，但故意夸大技术研发能力，或通过伪造行业知名机构和名人背书来吸引投资人。

2世界各国区块链行业的政策

2.1一方面，是美国、韩国等数字货币产业相对“发达”的国家的政策变迁——

2.2一方面，是中国政府的态度以及相关的监管措施——

3对区块链行业发展趋势的预测

3.1区块链行业的四大趋势

在经历了2017年的区块链热潮之后，业内外应重新回归理性，用长远的眼光来看待区块链技术的发展。以区块链行业演化进程以及目前技术开发水平预测，区块链在接下来的3年时间会呈现以下四大趋势：

ㆍ区块链公链项目技术冲刺

聚焦于区块链底层协议（公链、共识机制、侧链/跨链、交易效率、分片、安全问题等）的公司将加速研发进度，在行业尚未出现龙头公司时力争先发优势。同时，因为区块链“不可能三角” 的存在，区块链公司必须根据自身的情况作出最优化的取舍。由于商业模式架构和激励机制（通证经济）均搭建在底层协议之上，更突显出该领域的重要性。如比特币、以太坊的价值不会被模仿者稀释，其原生的通证体系也不会被后来者取代。

ㆍ跨领域技术融合

作为与区块链技术同时期，甚至更早出现的大数据应用、物联网、人工智能、VR/AR等新兴技术的持续发展，跨领域技术的协同合作将改变未来社会的工作生活方式，大幅提高效率。各层级政府报告中，不止一次提到要同步发展各项跨学科、跨领域高新技术，共建新型社会信用体系，降低社会发展成本和风险。

ㆍ区块链垂直应用加速落地

区块链应用的落地实际上是一个筛选的过程。目前大部分传统行业都提出了“区块链+”的概念，而甄别出真实需求与伪需求是区块链能够真正商业化的必经之路。在目前的商业社会中，如何解决将去中心化的区块链应用与传统中心化应用有机结合，而不是取而代之的问题，也是行业重要的发展方向。

ㆍ市场宣传规模持续扩大

区块链技术推广的难点之一是社会的数据化程度。许多企业的数据化程度欠缺，仍无法满足区块链应用的场景需求，因此区块链公司势必会加大对外发声力度。结合政府机构对区块链的重视，区块链公司将加速开拓市场客户，寻求背书之外还可验证商业模式。在此阶段，区块链垂直媒体和各类自媒体会层出不穷，媒体流量巨头也纷纷参与，很快将形成区块链媒体的圈层格局。

3.2在需求侧，也存在着以下四种巨大的驱动力

ㆍ私有财产安全的需求；
ㆍ更灵活的资产管理需求；
ㆍ跨区域价值交换的需求；
ㆍ降低社会信用成本的需求。

时戳资本CEO李宗乘表示，这个报告是一篇框架性的区块链研究报告，时戳资本以后会持续深耕行业研究，不断深入区块链行业相关的各个细分领域，通过研究为投资者提供决策参考，为创业者提供方向性指引。未来，时戳资本将依托的平台优势，更多地在项目合规架构的搭建，经济模型的优化，社区建设的助推等方面给到创业者更多的服务。

注：时戳资本是依托于的专业区块链投资机构，聚焦于区块链领域的研究、投资及咨询服务。

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