澳大利亚联邦银行（CBA）已经创建了一种可以用于借贷资本市场区块链，并且已经通过昆士兰国库公司（QTC）在澳大利亚半政府证券发行方面进行了测试。

这种新技术可以消除结算风险，因为这种所有权转让与支付连接在一起，并且交易的执行和结算都几乎是瞬时的。不过这种区块链仍旧需要获得监管部门的批准才能用于现实应用。

CBA将这种区块链结构描述为一种“虚拟加密证券”，并表示这是全球首次由银行与政府金融机构（如 QTC）共同进行这种实验。

据了解，澳大利亚的其他几个州政府也正在实验区块链技术用于提高政府廉洁度，因为区块链可以为所有的投标文件提供一种不可更改的日期和时间戳并为所有的拨款提供清晰的记录。

CBA区块链主管苏菲•吉尔德（Sophie Gilder）表示半政府债券市场是一种“非常不透明的“市场，需要经过很多中间商才能把债券交易推向市场，而这期间有很多步骤是市场看不到的。我们想探索建立一个完整的数字形式的市场。而这次的实验证明了区块链的可行性和有效性。

CBA区块链主管苏菲•吉尔德（Sophie Gilder）（左）和CBA商业和企业金融业务总经理乔治-康福斯（George Confos）

CBA开发团队使用一种“智能合约”创建了这种债券，智能合约可用于管理所有权转让（如果这种债券被放在二级市场进行出售，那么其所有权记录会自动更新）以及自动化息票支付，同时消除了需要有人在后台手工处理付款。

CBA表示，这种技术还为债券发行方创建了一种更加透明的建档流程（bookbuild）。在当前的流程下，潜在的州政府债券投资者会将他们的订单交给银行的销售人员处理交易。根据银行的系统，订单可能还会进入多个地方。

但CBA的这种区块链允许投资者直接将他们的投标票通过一种简单的接口输入到区块链中。在整个过程中，发行方实时查看实时出价，在投标结束时，发行人可以按不同水平的价格和债券购买数量查看所有投标。发行方按下系统按钮时就能以最佳价格分配债券，系统会自动进行结算，并立即转让债权所有权，同时还推动进行付款。

因为这种系统是设计作为一种“基本交易”，所以债券所有权转让和支付完全是同时进行的，如果付款无法进行，那么所有权转让也无法进行。

CBA商业和企业金融业务总经理George Confos表示：

“这能够带来巨大的好处，因为你不必再担心任何的结算风险，这个过程是瞬时的并且双向同步进行，要么同时进行，要么都不进行。传统的容易出错的人工流程将会消失。”

这种借贷资本市场区块链还可以用于其他流动性相对较低的债务工具，如银行团贷款，可以帮助银行管理风险和提高在该市场的流动性。

监管部门的许可

这种区块链技术在被推出来用于处理资本市场的现实交易之前，仍旧需要获得澳大利亚审慎监管局(APRA)，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC），澳大利亚交易报告和分析中心（Ausrac）和澳大利亚储备银行（RBA）的批准。

CBA正计划未来几个月与这些监管部门针对这次试验进行讨论。

Confos表示，他预计区块链技术对这些监管机构会非常有吸引力。因为通过让他们充当区块链的“节点”，这些监管机构将能够更加密切地监视资产买卖和转移活动。他说该技术可以增加流动性和未来筹集的债务资本的数额。他说，

“如果监管机构希望澳大利亚债务资本市场获得发展，那么区块链技术就是正确的发展方向。我们期待着这种技术能带来更大的市场增长，因为通过区块链技术，债券发行将不会再是一种折磨人的流程。”

QTC副总裁格兰特-布什（Grant Bush）表示QTC正在作为半政府债券发行方和更广泛的市场参与者观察这种技术的长期影响，并且我们与CBA和其他利益相关者的合作“证明是非常有用的”。

CBA已经创建了一种数字货币来推动自己区块链的债券支付流程。Gilder还呼吁澳大利亚储备银行考虑发行数字版本的澳元，她认为这样可以为市场提供更多自信。

她说，

“为了让区块链能够充分实现作为资产注册商和支付机制的潜力，你需要一种区块链货币形式。未来，我们希望澳大利亚央行能够考虑发行一种区块链数字货币，这将会非常有帮助，因为这种数字货币与你的银行账户中的法定货币是完全一样的，只不过是以区块链的形式。”

加拿大、英国、新加坡、中国、丹麦和韩国等国的央行都正在考虑是否发行新的数字货币，以此来协助区块链的推出。

这种私有许可式区块链是由CBA悉尼创新实验室创建。未来，发行方、监管机构或投资人都可能会成为这个网络的“节点”。

CBA已经创建了一种以太坊智能合约技术的私人版本，不过他们也表示并不拘泥于使用以太坊，他们还正在试验其他技术。

Gilder表示智能合约并不会替代债券发行过程中的所有法律文件，因为计算机并不擅长那些需要人类判断的测试，如确定合约中的不可抗力事件。

她说：

“不过，计算机却擅长执行清算任务，这些任务中的参数都是绝对黑白分明的，如发行息票。”

Confos说目前仍旧很难确定新技术什么时候进入市场，不过他表示区块链的势头非常强劲。

CBA还与美国富国银行一起开发了一种贸易金融区块链，并且已经用来推动一笔从美国到中国的棉花运输交易。

CBA表示他们正在继续与来自多种行业的多家机构客户——物流业、政府、商品和金融机构——一起探索区块链如何能够改善公共领域和特殊行业的付款、资本市场、国际贸易和其他特别用例中的信任，安全弹性，透明度，效率和用户体验。