通过金融机构正在向区块链技术投入的资金和进行的实验，研究组织正在更好地理解未来的金融服务基础设施会是什么样子。德勤会计公司与世界经济论坛（WEF）采取了一种务实的方法来确定区块链或分布式账本技术（DLT）将会如何帮助金融公司。

最近发布了一份联合研究报告《未来的金融基础设施；区块链如何重塑金融服务》（报告全文下载），该报告探索了DLT如何能够改变一些流程，如流动性管理，监管合规性和内部/外部和解。这份报告的作者包括德勤全球金融服务行业负责人Bob Contri和德勤银行与证券业务主管Rob Galaski。

DLT在过去三年时间中已经获得超过14亿美元投资，并且申请了2500种专利。预计80%的银行在2017年将会启动与DLT相关的项目。

研究报告指出，尽管DLT具有很多潜力，但是它并非万能灵药，而是一种工具。DLT能够连同其他工具，如云分析，认知计算和机器人技术一起塑造金融服务基础设施的基础。

不过，DLT仍旧面临很多挑战，其监管环境具有不确定性，标准也才刚开始创建，而法律框架更是还不存在。

通过DLT升级金融基础设施将会耗费大量时间和投资。

DLT所适用的金融部门包括支付，保险，存取款，市场供应，资本融资和投资管理等。

区块链为金融行业带来什么？

DLT这种技术允许机构以一种不需要中介就能信任对方的方式在彼此之间转移资产。DLT带来了透明性，不可更改记录和自主执行业务规定。

DLT可以更容易验证遵循他们义务的合作伙伴。纠纷处理过程变得更加简单，还能够进行审计跟踪。

DLT的其他好处还包括：DLT可以带来可用的数字身份；DLT解决方案可以扩展；使用DLT的数据源不可能被破坏。

利用DLT，各种机构可以协调和解决机构之间的争端。借贷公司对于其资产具有更高的可见性。

关键的调查报告结果

DLT带来效率和简单性。DLT消除了和解和争端解决过程中很多的人力参与，同时还能减少闭锁资本。

DLT的好处取决于业务问题。对于合规性，DLT通过自动化和不可更改的数据源提供了更高的精确性和更快的报告。

数字身份，数字许可和其他能力都能扩大DLT的吸引力。数字系统可以与基于DLT的基础设施进行整合，以此来验证交易对手和消费者的身份是否与他们所说的一致。其好处包括更精确的和更快的AML和KYC流程。

DLT是众多可以重塑金融服务基础设施的技术之一。其他技术的融合同样能够带来这种改变,包括机器人技术，机器学习，生物识别和认知，量子计算和云计算。

行业协作的关键性

该研究报告指出，所有最关键的DLT应用都需要行业协作才能实现。取代现有金融基础设施是一项大工程，在受到高度监管的行业中，DLT实施会被延迟。

目前的合同执行充满了官僚作风，并且基于交易对象不可信任的假设之上。DLT基础设施提供了一定程度的自主性，不再需要信任。DLT将颠覆今天的商业模式。DLT基础设施的不可更改性消除了信息孤岛，这样所有人使用的信息都是一样的。

以下是一些重点的金融服务业使用案例

全球支付

目前的全球支付转账手续费成本非常高。2016年第二季度，平均手续费为汇款额的7.6%。而使用DLT，汇款发送人的数字身份文件可以验证身份信息。包含汇款数据的智能合约将资金交付给汇款接收人的机构，同时通知监管机构。而账本上的流动性提供商负责货币转换。

DLT通过消除转账流程中大部分的人工而使小额支付更加实惠。

商业财产和意外伤害索赔处理

DLT自动索赔处理可以通过历史索赔数据来减少欺诈和改善评估流程。损失和索赔处理是造成摩擦原因之一，占保险公司保费的11%。

DLT可以通过使用智能合约或者智能资产简化理赔流程。智能合同中编码的业务规则使险损估价师不再必须审核每一起索赔。

银团贷款

银团贷款可以分散机构由于单一客户贷款金额过大所存在的风险。这些类型的贷款数额庞大，2015年，美国的银团贷款规模高达1.8万亿美元。如果这项业务的后台运营更加简单，那么这一市场将会吸引更多的参与者。挑选成员是一项劳动密集型工作，就像证明借贷者是否合格。验证结算资金需要投资者等待三天才能获得资金。

DLT记录保存可以简化这个流程。账簿管理人使用借贷方的数字身份完成KYC工作，使用投资者的数字身份来确定具备适当资本和风险承受能力的人。智能合约进行尽职调查（due diligence）并将承销和信用裁决部分自动化。

贸易金融

贸易金融填补了（在发货前需要获得支付保障的）出口商和（支付后能够知道货物发货的）进口商之间的空白。

DLT可以提供简化的贸易文件访问，更快的结算和更高的资本效率，从而提升进出口效率。

全球贸易金融行业已经看到区块链应用。

每年的贸易中有18万亿美元都与某种形式的金融有关；担保、保险或信用。这一过程非常漫长。进口银行必须审查进口商的协议，并将信息发送给代理银行。而出口银行必须利用进出口银行的财务状况进行AML检查。

而使用DLT，买方和卖方之间的购买协议是由代码编写的，而智能合约负责自动执行协议的条款。账本上的文件允许参与方对信用裁决进行尽职调查（due diligence），跟踪货物的位置和进行AML检查。

或有可转换债券（Coco Bonds）

或有可转换债券是一种结合了债务和股权特征的混合型证券。投资者可以一直获得分红，直到本金偿还完毕，不过一旦超出一定门槛，该债券就会转变成股权，帮助发行方节省剩余息票和必须偿还证券的成本。这个门槛可以是银行资本比率。

这些债券的市场很大程度上是未经检验的。DLT可以通过将监管嵌入到业务流程来解决这些问题。当银行发行一种债券时，它就会创建一种带有贷款信息的代币。当银行更新资本比率时，其结果就会成为这个代币化记录的一部分。如果资本比率超过转换阈值，智能合约就会通知监管机构和银行管理部门。

自动化合规性

通过向审计师提供财务数据，机构可以消除容易出错的人工工作，降低成本和加强在他们财务状况中的信任。

检查员可以使用DLT来访问审计所需要的数据。完成审计报告后，审计师将其存储在账本上以备复查。然后，智能合约将报告中的信息转移到报告工具。

代理投票

DLT作为一种分发代理报表和计数选票的方法，可以提高零售投资者的参与和将投票验证自动化，并可以进行个性化的分析。当有人购买某公司的股票时，股票交易就会被记录在账本上。

当该公司完成代理委托书时，智能合约会通知所有者和监管机构。股东的投票权就会以代币化资产的形式出现在账本上。另一个智能合约将股东投票与所有权记录进行匹配，以确定有效性。

资产再抵押

资产再抵押即当某机构使用借款人的抵押品来抵押自己的交易，也就是所谓的二次交易，这种交易非常难以管理。如果该机构混淆了资产的归属，交易合作伙伴面临的风险将会上升。因此，监管机构会对哪些机构能够进行再抵押进行限制。但是，如果没有一种方法来跟踪交易历史，就不可能实施。

DLT可以通过创建一种不可更改的资产交易历史来减轻资产再抵押的风险。当一种资产被交易时，智能合约会对交易信息进行广播。如果一种资产达到监管再抵押的限制，交易就会停止。

股权交易后

股权交易后处理允许买卖双方交换交易信息，改变所有权记录和资产。一旦交易所确认交易已经发生，这个过程就开始了。

应用DLT和智能合约到交易后活动可以消除对中间商的需要，最小化运营风险并提供一种更快的结算。

中央证券存管处与托管银行合作，以配合交易和验证投资者的凭据。

中央对手方清算所将证券转移给正确的保管人——在账户中存储资产的人。这个过程需要一到三天。

DLT可以大幅度加快这一流程。一旦交易所确认交易，托管银行将自己部分的交易信息发送到账本上，然后智能合约对这些信息进行验证，并与交易的其他部分信息进行匹配。一旦资产被安全地存储，智能合约便会开启服务流程，同时实时通知保管方和投资者。

该报告中所覆盖的所有不同的使用案例都包含一种共享的库，还涉及到从价值链中消除一个或多个中间商。

业界必须与行业领袖联合来确定DLT可以展示真材实料或者增加非居间化风险的领域。

商业使用案例可以发展为成功的实验。从这些实验中，我们也许可以创建一个计划将这些解决方案商业化，以及确定扩展的障碍。