区块链本质是分布式的信任协议加价值网络。企业通证的本质是通过区块链，重塑自己业务系统的共识和信任，搭建一套通证的价值激励体系。

对于传统行业的企业来讲，可以考虑把资产上链。资产可以是能数字化的资产，如房产、专利、作品、商标等（使用“不可置换通证协议ERC721”），也可以是目前企业的现有数字资产比如积分体系（使用标准的“可置换通证协议ERC20”）。

积分体系通证化为例

会员积分规则不透明、应用场景局限、流动性局限和兑换奖品通道难度，客户积累来自不同商家的会员积分不仅管理复杂而且使用率较低。

1）通证积分比传统积分体系更加透明

通过智能合约保证通证发行、增发、获取、以及转换透明化，打消顾客心中的疑虑，让顾客对商家会员系统更有信心和兴趣。

2）方便易用，降低开发费用，提高兑换比率

目前的情况是每个公司开发一套应用进行积分查询、显示及消费，但是消费出口无外乎是本公司的产品或者一些周边赠品。使用基于某条公链（如以太坊）发行通用通证，顾客获取到的积分可以十分方便地使用统一的区块链钱包进行查看、不必为每个公司的消费单独使用一套应用，这样一方面可以节省开发成本，另一方面可以借助区块链钱包的流量进行跨场景推广营销，扩展产品推销渠道。

3）流动性提升

积分通证化之后流动性大大提升，持有者可以方便地、不受额度限制地进行变现和点对点转让。

4）增值与获客

企业的利润增长主要来源于客户数的增长和单个客户营业额的增长，企业需要通过提供产品或者服务获取用户，并持续提高用户的粘性和消费频率，企业需要做好用户运营，即围绕用户生命周期的运营管理，保证用户留存和激活用户活跃度。对于很多初创企业存在早期冷启动获客成本较高的问题，目前互联网企业前期多以“砸钱”圈流量为主，后期才能步入收入和利润增长正轨，通过向早期用户空投或者出售通证，并设计合理的经济模型让通证价值随着业务生态发展不断提高，可以节约营销的成本，早期用户由于可以享受到企业销量增长的红利，更愿意向周围的朋友推荐该产品，通过低成本依靠用户口碑来达到免费广告的效果，让低成本获客增长成为可能。

互联网企业通证化思路举例

共享经济和服务平台

这两类企业本质是提供中介服务盈利，通过信用担保将服务汇集到平台，并撮合不同的交易参与对象。第一种方式是通过使用通证，拓展原平台主营业务周边的场景，比如社交平台拓展游戏、直播业务等。平台可以将主营周边业务与区块链结合，如社交平台把游戏、直播等业务资产及交易数据上链。

第二种方向是复制原来的主营商业模式，通过通证建立闭环生态系统。比如Openbazzar项目和Airbnb这样的房屋短租的中介服务商，都可以将中介服务收费通证化。

那么这些巨头企业可否会基于区块链建立一套独立的平台，采用与原有同样的业务模式，套用通证经济的模型，直接与自己的原有核心业务进行竞争呢，个人认为这方面进行大规模推广是相当困难的。首先是既得利益的纠葛，其次是思维模式的禁锢，如果企业主动与区块链深度结合，在区块链上重新搭建类似的商业模式，必将让渡企业的部分利益给生态参与者，使得自身利益受损。

互联网金融平台

互联网金融企业的发展面临着两个问题：流量问题和数据问题。由于流量掌握在大型的流量中介（如互联网平台）手中，而真正的持牌机构和资金端企业比如银行，对于客户获取和把控能力较弱，互联网金融存在数据征信成本高，数据孤岛严重等问题。

互联网金融只能靠增加风控环节成本来消除信息的不对称性，而这必然导致成本上升，区块链可以解决金融领域大量的信息不对称和市场失灵现象。一些区块链项目致力于解决信息上链和征信问题，通过与这些项目结合，互联网金融企业可以更方便地获取到丰富和真实的征信息。同时，资产的区块链化和资源共享将大大丰富互联网金融的服务内容，更加便于实现金融的本质——通过社会资产的调配以实现价值最大化。

通过使用通证进行激励，鼓励数据方将数据上传到区块链当中，设置信誉系统，让高信用级别的第三方核实验证上传数据的真实有效性。如果最终数据有误，则降低数据方和验证者的信誉等级，并将其记录在区块链当中。数据需求方可以通过支付通证的形式，查看区块链中已经存有的信息，或者发布任务让数据方提供相关信息，形成以征信为主的数据生态。

互联网金融平台融入区块链有两种方式

第一种是组建区块链技术团队，利用手中的信息和流量资源优势，开发数据征信的通证项目，平台可以将信息与资源以通证化收费的方式，提供给所需要的金融机构和资金方;第二种是与领先的数据征信项目合作，将自身的数据与区块链进行对接，以得到区块链的通证激励。

企业通证设计

定义：企业的产品或服务与新型的通证经济生态进行有效结合

通证模型——初次分配、发行、用途、社区组建和社区运营

1.初次分配：空投、积分转化、ICO代币发行、任务激励

对象：类似通证生态的参与者+网站的注册用户、产品的用户、完成一定任务的参与者

图.通证初次分配主要方式

选择的时机可以采用项目重要活动期间或者项目获得阶段性进展的时候，空投比例也应看项目团队的资金实力，如果后续的开发资金充足，那么可以适当提高比例否则空投的比例不应太高，以避免后续资金不足的情况产生。总体来讲，空投的比例应该在整个发行量的5%～20%比较合适。

一个是筹集项目初始资金（由于国内的情况，项目方只能通过其他途径筹资）；第二个是吸引生态的早期参与者，并通过各种途径形成网络效应为生态的发展助力。

2.发行数目

使用通证支付生态内产品或服务时，其价格和法币的计价最好相差在一个量级之内，发行数目太多和太少都不是很合适，影响项目的未来前景和生态估值空间。

初始流通比例和解锁周期

通证的初始流通比例和团队解锁周期也要进行缜密设计，如果初始流通比例过小，可能会被投资者认为团队权重太高而降低投资热情，而流通比例过高的话有可能会使得团队本身激励不足。而解锁周期则关系到团队的资金状况，周期过短同样容易让人担心团队有圈钱投机的动机，而解锁周期过长的话则会有资金流不能持续跟上的风险。

3.通证用途设计

如果通证是功能类的，那么这种通证的价值只会在生态内流通，是承载价值的一种手段，去中心化交易所开源协议0x（ZRX），其通证的主要用途是作为生态中用户支付费用的手段，即作为0x所创造的生态中的价值承载媒介。

如果企业决定将通证设计为一种效用，即将通证作为支付产品或服务（自身生产或平台内其他人提供）的一种手段和流通工具，考虑即这种商品或服务可否直接以法币进行支付？通过使用通证，是否为生态内的其他参与者（比如用户或其他服务提供者）提供了额外的价值？多数情况下，只有不具备法币的替换性，且为其他参与方提供额外价值的时候，通证的用途设计才是比较成功的。

如果企业将通证设计为一种权益，如何找到合适的权益标的，以及该权益价值的公开审计情况，以解除持证人的担心。这种权益标的应该具备大规模共识以及一定网络效应，对于超级节点或者专业投资人都有一定数目的锁仓要求。

4.组建和运营社区

通过通证建立信任感与价值确立，信任感通常产生于社区提供了超出用户预期的价值，把一个高度中心化的网络变成一个几乎无中心化的网络。建立社区的去中心化网络和多元化的关系链。

5.通证生态的维护与管理

区块链网络的巨大创新是激励自治节点维护网络及共享基础架构的新系统。通证经济学再基于这种基础技术进行创新，通证在进行属性设计时首先要考虑的是激励问题，进而让参与者产生持续参与通证经济的动力，以及将自己的参与体验分享给更多人的动力。

资源提供方

包括网络带宽、计算资源、存储资源等，即矿工、见证人、区块生产者。

基础架构的资源提供方工作在区块链协议组的下层，即底层公链或者贯穿协议层组的闭环系统更需要对网络基础设施的提供方进行激励，保证网络的安全性、高可用性及可靠性。

内容、数据和服务提供方

得到的激励更多应该来自通证的预留部分或者增发部分，生态中服务提供方得到的激励更多地来自于服务享用方的费用支付，比如数据采集、大众预测，或者版权类通证项目中，数据和作品的提供方也为整个生态提供了附加的价值，同样值得被激励，而激励的来源应来自于相应数据和版权的使用方。

生态扩大激励

让用户邀请朋友注册或体验生态中的产品或服务，两人都会收到一定奖励，这是国外很多企业中一种常见的推广模式在传统的商业模式中，这部分成本由企业本身提供，而通证生态中，这部分奖励也可以依靠经济体的初次分配的预留部分。

生态系统维持与发展

效用类的功能性通证生态中，通证价值增加的方式主要靠加快流通速度，即流动性增加，而在以股权类通证为首的权益性通证生态中，价值增加的方式主要靠资产的升值。

6.经济模型的设定

经济模型主要考虑的是通证的增发设计：是永续增发的通胀型经济生态？还是增发数目不断减少，或者不增发，甚至是不断销毁一些通证的通缩型生态？还是既包含永续增发逻辑，又包含使用销毁的复杂生态？

对于生态系统的早期用户和中后期用户的吸引力不同。跟通缩型生态相比，通胀型经济体对于早期用户的激励不足，而对于一个已成型生态的可持续发展和扩大帮助巨大，这可能导致经济体在未形成规模之前就宣告失败。而通缩型生态对于早期的参与者有非常好的吸引力，因为可以获得较多生态发展红利，而越到后面加入生态的参与者的动力就越显不足，因为自己在经济体中的一系列行为显得好像在给早期持证者“打工”，这就可能会导致生态的长期发展空间受到限制。

从经济学的角度来讲，通缩型经济体在长期来看往往难以成功。因为如果本币持续升值，在其他条件没有变化的情况下，经济体内的商品和服务的价值是不断在贬值的，这就导致人们没有动力去探索冒险建立商业（因为商业行为可能会让自己生产出更多商品和服务，但是收入所得可能会减少），并减少不必要的采购，只是囤积本币进行升值。

一个长期稳定发展的通证生态应该略微通胀的，而通胀速度要考虑增发速度和生态发展的速度之间的比率关系，增发比例往往被事先约定于白皮书或者智能合约当中，后期如果再修改需要征得社区的同意且难度比较大，意味着设计者对于未来发展的规划要较为精确，可以考虑规定一个区间范围来减小不确定性对于长期发展的影响。

激励通证的来源——经济体的增发、初次分配的预留部分和参与者的支付

经济体的增发在受激励方所做出的贡献没有明显的受益人时，适合采用这种方式——如在内容平台上发表优秀文章，所有人都可以公开阅读，生态的价值得到了提高但没有明确的受益人；或者是主节点运维区块链网络让所有人受益。

参与方的支付是对于区块链生态发展最为健康的一种方式。它避免了之前提到的公平性问题和未来发展的瓶颈问题。那么对于通证项目来讲，核心的问题就是，以怎样的方式为参与者提供价值，使其愿意支付相关的费用。

通证价格剧烈波动对生态的危害——需要引入“市值管理”机制降低通证价格的波动率

如果通证价值升值逻辑过强，比如强烈通缩，则导致参与者更乐于囤积，而花费意愿不强；如果通证升值逻辑过差，如通胀较高，则导致接收方不愿意收到通证。两种情况都导致通证在生态中的流通性不足。所以，价值稳定和缓慢增长是通证设计的最高目标。

由于通证增值的速度不够吸引人，新参与者的投资意愿（投资属性）会比较弱，从而导致网络效应难以形成。这时候，就需要其他的生态要素提供足够的吸引力，激发用户的消费者属性。生态的经济系统设立只是一个方面，更重要的是如何依靠生态内的优质商品或服务吸引到更多的参与者。

7.结合方式

通证生态系统应该将通证价值逻辑和经济系统逻辑结合在一起。通证价值提升的逻辑需要考虑通过什么样的应用或市场行为促进升值，然后考虑价值提升之后如何吸引更多的资源和价值到经济体系当中。

在吸引了更多的资源之后，经济系统的逻辑需要让这些资源配合生态内生产率的提高和资源优化，促进经济体的繁荣，继而推动通证价值的进一步提高，形成良性的生态成长的正反馈机制。