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火币矿池HPT币发行总量多少?HPT币有投资价值吗?
首页 > 币界资讯 > 区块链知识 2019-09-24 14:08:31
币界网报道:

一、 HPT 介绍

HPT(Huobi Pool Token)是火币矿池的生态通证。发行总量100亿,目前流通17亿,流通估值约4931万人民币(按2019年9月24日火币网价格)。

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获得 HPT 有以下几种方式:

  • 锁仓挖矿:抵押 EOS、TRX、ONT、CMT,为火币的 DPoS 节点投票,可按票数占比,获得 HPT 奖励

  • 投票挖矿:通过火币节点,为任何 DPoS 节点投票,票数占比,获得 HPT 奖励

  • PoW 挖矿:将 PoW 算力接入火币矿池,可按算力占比,获得 HPT 奖励

持有 HPT 的权益:

可获得 EOS、TRX、ONG 的分红奖励。火币矿池将每日节点分红奖励的51%自己保留,另外49%给所有 HPT 的持有者按比例分配

火币矿池利用 HPT,持续地为参与『挖矿』的行为提供激励,吸引用户将算力转移到火币矿池;同时根据 HPT 的数量,公开透明地将矿池 DPoS 的节点分红收入与用户分享。

二、 HPT 战绩

PoW 算力增长:火币矿池的 BTC PoW 算力,从零起步,在3个月内达到1500 PH/s 左右,进入 BTC 矿池算力排行榜前10名。可以说,火币矿池利用 HPT 的通证激励模型,出色地完成了冷启动。

DPoS 算力增长: EOS 主节点排名,火币矿池常常位列前5。交易所一直被指责借用用户的存币为自己投票。火币矿池通过 HPT 的激励,吸收用户的 EOS,从此可以名正言顺地为自己增加选票。

价格增长:HPT 经过一轮创世挖矿空投后,在火币交易所正式上线,价格由4分开盘,最高涨至1毛2。之后随着熊市到来,最低跌至1.2分。现价稳定在2分左右。

三、 DPoS 大趋势

EOS 带起了 DPoS 的风潮。

不少项目方看到 EOS 的一个个竞选团队和节点为它努力宣传、站台、做知识普及、培养程序员、为生态建设做贡献。

DPoS 主节点竞选的过程,演化成了一个很好的市场宣传策略,于是被很多项目方效仿。

TRON、ONT、GXS 都相继宣布采用 DPoS 模式。

根据 DPoS 的规则,通常竞选节点是不可以把节点奖励与投票用户分享,否则被视为『贿选』。于是,直接的金钱和代币回赠,都不能够光明地进行。

而回赠矿池通证,很巧妙的避开了『贿选』的指责,因为直接回赠的是一种『社区币』。

PoW 的币种在最近一年已经多次发生了51%攻击,尤其是在市场平静下来之后,算力下降,被攻击的可能性大大增加。

未来,新项目更多地会采用半去中心化的 DPoS 机制,使项目的安全性在自己的掌控范围内,平稳发展。

火币矿池瞄准了 DPoS 这条赛道。目前已经成为 EOS、TRX、ONT、CMT 的主节点,并即将加入 GXS 的主节点。

四、 双池模型估值

目前持有 HPT 的唯一作用就是获得火币矿池中 DPoS 节点收入的分红,也许未来还有参与社区发展的投票等权益,但都未明确,所以目前都不考虑在内。

可以认为,HPT 就是火币矿池的股票,HPT 是证券类型的通证。因此 HPT 的应用池占比为0%,投资池占比100%。

投资者购买 HPT 的获得的收益有两种:

  • 火币矿池的分红收益

  • HPT 的长期升值

投资者获得 HPT 通证的渠道有两个:

  • 直接在交易所买入

  • 挖矿免费获得


    所以,以下分别进行分析:

    分红收益(分红收益率有动态和静态两种,动态收益率较难预估)

    • 火币矿池的 DPoS 节点收入不仅取决于自己的得票率,也取决于其它竞争对手的得票率。而得票率每天都在不停变化。

    • 为了持续激励用户,HPT 每天都在不断增发(总量不变,但流通部分增加),因此如果持有固定数量的 HPT,那么获得的收益会逐天递减。

    这就像要计算矿机的回报率一样,由于全网算力、难度、电费、币价等变量都在不停波动,动态回报率较难预估。

    所以,市场一般用静态回报率来评估当下买矿机是否划算,即假设算力、难度、电费、币价都不变的情况下,矿机的一笔投资能多长时间回本。

    因此,这里就用当下的代币价格来估算 HPT 分红的静态回报率:

    2018年12月20日(价格单位:元):HPT = 0.02, EOS = 17.8, ONG = 1.92, TRX = 0.115

    持有100万个 HPT,每日可获得分红:0.525 EOS + 0.75 ONG + 13.3 TRX。即,买入2万元的 HPT,每日可获得总价值12.31元的分红。EOS、ONG、TRX 对应的权重分别为76%、12%、12%。

    假设代币价格不变、HPT 流通数量不变、矿池收益恒定,那么,HPT 的静态年回报率为:

    (12.31 x 365) / 20000 = 22.5%(其远高于币圈的 P2P 理财 10% 左右的年回报率)

    根据 HPT 自上线以来的价格变化,年分红收益率一直稳定在20%上下。所以『20%年分红收益率』可以做为 HPT 的估值依据。

    长期升值

    买入 HPT,就相当于买入 DPoS 板块的指数,指数的成分包括 EOS、ONT、TRX(即将加入 GXS),权重分别为76%、12%、12%。随着成分股的上涨,HPT 的价格也会水涨船高。

    我们假设 DPoS 公链代币的价格会以平均每年50%的速度增长,那么 HPT 的价格也会每年增长50%。

    锁仓挖矿

    除了在交易所直接买入 HPT 之外,还可以通过锁仓挖矿,获得免费的 HPT。这种方法,特别适合 DPoS 代币的屯币者。

    『锁仓』的意思,就是把 DPoS 代币对节点的投票权交给火币,而火币必然用来投给自己的节点,或者暗中扶持的节点。

    这里也只计算锁仓挖矿的静态回报率:

    2018年12月20日(价格单位:元):HPT = 0.02, EOS = 17.8, TRX = 0.115

    抵押 5000 EOS,每日可获得约 800 HPT。即,将5000 EOS 抵押入火币矿池,一年的收益率是:

    (800 x 0.02 x 365) / (5000 x 17.8) = 6.56%

    抵押 300,000 TRX,每日可获得约 330 HPT。即,将300,000 TR X 抵押入火币矿池,一年的收益率是:

    (330 x 0.02 x 365) / (300000 x 0.115) = 6.98%

    同时,持有 HPT,还可以同时获得火币矿池其它 DPoS 代币的分红。所以实际收益率会略高于6.56%和6.98%。

    DPoS 代币通常会采取每年增发 3~5% 的方法来补偿主节点的开支。因此通过锁仓挖矿,可以较好的抵消通胀的影响,帮助自己安心屯币。

    投票挖矿

    『投票挖矿』也可以获得 HPT 代币。但同样的票数,『锁仓挖矿』所获得的 HPT 数量是投票挖矿的6倍。

    因为投票挖矿并不限制投给哪一个节点,而锁仓挖矿必然投给火币节点。因此这里不考虑投票挖矿的回报率。

    注:通过 PoW 挖矿和锁仓 CMT、ONT,也可以获得 HPT 分红,但我并没有实战数据,所以这里暂不讨论。

    五、 择时分析

    火币矿池从 EOS 的 DPoS 节点分红起步,之后逐步增加 ONT、TRX 节点的分红, 以及即将加入 GXS 的分红。

    随着 DPoS 项目币价的增长,以及火币参与竞选越来越多的 DPoS 币种的主节点, 矿池的分红收入和币种将越来越多。

    只要收入增加的速度,大于 HPT 增发的速度,那么持有 HPT 就可以获得越来越多的分红收益。

    并且,持有 HPT,分红的代币每天都会分配到用户的火币矿池帐户下,随时可以转移或提现。

    另外,HPT 也可以随时卖出变现。可以说,持有 HPT 所获得的流动性相当好。在火币矿池的发展初期和 DPoS 赛道的发展初期买入,是一个很好的投资标的。

    HPT 每天有实实在在的分红收益,因此在熊市有基本的价值支撑,一旦超跌,年静态回报率可能达到40%以上,是非常好的入手机会。

    而到了牛市,DPoS 代币价格上涨,同时对 HPT 的预期也会上涨,形成正反馈,可能 HPT 的上涨幅度会超过整个 DPoS 板块的平均涨幅。

    所以,HPT 一个下跌幅度有限,但上涨时能跑赢板块的投资标的。

    六、 风险评估

    不透明是 HPT 目前最大的问题。

    • HPT 的实时流通量并不公开透明,目前没有渠道可以查到链上的真实数据。因此不排除火币内部控盘的可能。

    • HPT 每天的增发量也无处可查,官网的数据已经有好几个月没有更新。

    • 拥有 HPT 获得的分红收益全部来自 DPoS 矿池,因此 HPT 的前景很依赖于 DPoS 这个共识机制的成功,如果某些 DPoS 项目出现致命 bug,可能会影响市场对所有 DPoS 项目的估值。

    • 持有 HPT,并不能获得 CMT 的分红(原因未知)。所以并不确实火币矿池是否会把未来所有新的节点收入分配给 HPT 持有者。

      七、总结

      平台币是目前区块链行业极为少见的已落地的资产类型,跟优先股类似,用股息率做估值是对的,非常赞。HPT相当于火币背书并众筹,大家一起DPoS公链的薅羊毛,是极为难得的从ICO一地鸡毛收益的项目,选题非常好。基本面、择时和风险,也不错。

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