比特币减半：黄金正处于借用时间

迄今为止，比特币已经经历了三次减半事件：

2012年11月28日：比特币的区块补贴从每块50 BTC减少到每块25 BTC。

2016 年 7 月 9 日：比特币第二次减半将区块补贴从每块 25 BTC 减少到每块 12.5 BTC。

2020 年 5 月 20 日：比特币第三次减半将区块补贴从每块 12.5 BTC 减少到每块 6.25 BTC。

即将到来的第四次比特币减半预计将于美国东部时间 2024 年 4 月 20 日发生，随之而来的是，每个区块新供应的比特币将从 6.25 BTC 减少至 3.125 BTC。在这个时期（210,000 个区块或大约 4 年）中，比特币的供应量将增加 164,250 BTC（从 19,687,500 增加到 20,671,875），距离最大供应限制 2100 万仅增加 328,124 比特币。

古往今来的黄金

经常用来强调价值储存功能的一个基准是，随着时间的推移，一盎司黄金的价值与“绅士西装”的价格相匹配。这一原则被称为“黄金与体面西装的比例”，可以追溯到古罗马，据说一件顶级长袍的成本相当于一盎司黄金。 2000 年后，购买一套高品质套装所需的黄金价格仍然接近同等古罗马长袍的价格。

尽管多年来黄金一直非常符合为持有者购买男士西装的期望，但这种有光泽的黄色金属也面临着挑战。

例如，验证或分析黄金的成本要求将其溶解在溶液中或熔化。对于那些想要购买具有来之不易的价值储存的日常家居用品的人来说，这无疑是一个挑战。

此外，运输和储存黄金本身的成本和繁重性质可以说导致了金本位的消亡。虽然存单历史上可以兑换成黄金，但基础商品经常被重新抵押，导致1971 年美国永久放弃金本位，导致臭名昭著的“尼克松冲击”。更不用说获得实物黄金所带来的风险，其实物性质再次证明了其作为货币功能的风险和责任。我想起了第 6102 号行政命令，当时的总统富兰克林·德拉诺·罗斯福禁止“囤积金币”，突显了充分且私下确保贵金属保值的独特挑战。

比特币从投机转向避风港？

由于早期价格波动较大，比特币最初被视为一种投机资产，但现在越来越多地被用作一种价值储存手段。如今，投资者认识到其作为货币资产的潜在价值和卓越品质。比特币代表了数字稀缺性的发现，同时提供了远远超出贵金属的一系列用例。

因此，比特币在短短 15 年内就成为经济的重要力量——2024 年 3 月 13 日市值达到 1.4 万亿美元。

虽然这种增长不能单一地归因于比特币比黄金更好地满足价值储存的要求，但它肯定是有前途的。这种“神奇的互联网货币”继续在黄金市值约 15.9 万亿美元的基础上快速上涨。

黄金的货币品质：数字化完善

稀缺性：比特币的供应量有限，为 2100 万枚，这使得它能够抵御困扰传统货币的任意通胀以及市场驱动的贵金属供应。

持久性：比特币是一种纯粹基于数据的、不可变的货币形式。其数字账本系统使用工作量证明和经济激励来抵制任何改变它的尝试，确保它随着时间的推移仍然是可靠的价值储存手段，除非出现不可预见的灾难性尾部风险。鉴于其信息性质，尽管对手试图阻止您存储比特币，但仍能够存储比特币，这是另一个积极的货币属性。

不变性：一旦交易被确认并记录在比特币区块链上，改变或逆转就非常困难，尽管并非不可能。这种不变性源自比特币节点和矿工网络的地理分布，是一个关键特征。它确保维护账本的完整性，并且交易不能被篡改或伪造。这在日益数字化的世界中尤其重要，信任和安全是最重要的问题。

结论

比特币作为一种货币商品的崛起——可预测、不受终端通胀影响且易于转让——使其作为一种价值储存手段获得持有者的认可。随着减半即将到来，其稀缺性将首次超过黄金，并可能为寻求避免货币贬值拖累的市场参与者敲响警钟。

虽然生活中没有确定性，尤其是投资中没有确定性，但比特币通过其去中心化性质维持其 2100 万供应上限的完整性的能力近乎确定性，继续推动着一次一个区块的采用。

黄金表现良好。但是，随着减半即将到来，现在是比特币大放异彩的时候了。