币界网报道：从香港Consensus回来后，我见到了许多朋友，发现币圈的市场氛围发生了变化。如今，币圈只剩下一门生意：卖币。市场的三大支柱——价值创造、价值发现和价值流通，如今只剩下价值流通在繁荣。项目不再追求用户和产品，VC也不再研究趋势和赛道，整个市场只剩下一个声音在高呼：“币要怎么卖？”
在当前的市场中，活跃的机构只剩下做市商、Agency和居间方，他们关注的只是如何刷出好数据、搞定关系上大交易所，以及如何拉买盘。市场参与主体极其同质化，都在想方设法榨取币圈越来越稀缺的存量资金。
创业者的消失和市场的同质化导致了币圈的创新路径变成了“讲一个好听的故事 → 快速包装 → 找关系上所 → 套现跑路”。长期来看，正外部性的丧失导致中间商越做越大，形成垄断，最终市场可能会崩溃。
币圈终究是一个周期市场，乐观者相信在流动性干涸的低谷之后，终有一天会出现真正的“价值之春”。而悲观者则认为，币圈仍要经历一次更深层次的“雪崩洗牌”，只有当抽水者无币可抽，市场格局崩塌，才可能迎来真正的重建。