「ETH 尚未进入牛市，市场的非理性情绪远不止此。」

撰文 ：0xAyA，Odaily 星球日报

2200 美元的 ETH 很贵吗？至少 Bankless 创始人 Ryan Sean Adams 不这么觉得。12 月 5 日，Ryan 在 X 平台发表长文，以反讽的方式对 Fud ETH 的人发出了反击，并同时指出「ETH 尚未进入牛市，市场的非理性情绪远不止此」。

此外，Ryan 还从多个方面解释了以太坊基本面的强劲之处，如市盈率高、通货紧缩、POS 不消耗能量因而会获得 ESG 投资者喜爱等，甚至认为 ETH 已经成为所谓的「数字黄金」。

社区的情绪被这篇长文瞬间点燃，开发者、VC、研究员等角色轮番登场，对这个话题展开了大讨论——同样处于牛市，BTC 生态因铭文而热火朝天，而 ETH 生态除了同属铭文赛道的 eths 之外却显得有些不温不火，那么一众看官们又如何看待 Ryan 的奶文？

开发者：成本问题、褒贬不一

排在评论区第一的是 Iron Forge Cloud CEO Italo Casas 的诘问：「作为唯一盈利的链，以太坊现在的年利润为 27 亿美元，市盈率 98 ——略高于亚马逊的 75 ，低于 Zoom 的 153 。但这和我一个开发者来说有什么关系呢？」

Ryan 质问 Italo 为什么要在昂贵的 Layer 1 上进行开发，随后两人就代币成本是否影响创新展开了激烈交锋。

Ryan 认为大可以在各类 Layer 2 上进行开发，并表示「ETH 的价格不会改变以太坊区块空间的价格」；而 Italo 则反呛道，「你可以去问任何开发者，看看他们是更喜欢价格为 0 美元的 ETH/SOL 还是价格为 1000 美元的 ETH/SOL」。

前 Solana 核心开发者 @zen_llama 针对 Ryan 的论点给出了自己的理解：「以太坊上的代码（或者更确切地说，代码所支持的功能）使其区块空间变得有价值。如果代码的部署成本更高，那么部署的代码就会减少，从而降低所述块空间的价值，从而增加价格与基本价值的差距。我个人不同意将 Rollup 作为扩展解决方案，但它们作为 ETH 资产的价值捕获解决方案非常有意义，这会把收入带到不同的网络，这就是为什么我认为 Rollup 对于 ETH 来说是危险的。」

同时，他还指出：「如果为了发送 5 美元要花费 20 美元，那么（在以太坊上）构建支付应用程序是否仍然有吸引力？」

前 Coinbase 工程师，Helius CEO@0x Mert_则嘲讽道：「嘿 Ryan，Solana 比以太坊和它的 L2 们便宜 400 — 30000 倍，建议你下次不要再发布这种存在根本性误解的推文。」

支持者：依然乐观，期待未来

其中 Uniswap 创始人 Hayden Adams 的回答能够代表大多数 Ryan 支持者的心声。他表示，ETH 的价值来自于开发者在其基础上构建酷炫且有用的东西。它具有巨大的领先优势，因此非常有价值。他还以 Uniswap 为例，表示「Uniswap 是人们喜欢使用的一个很酷的东西，并且是迄今为止以太坊最大的价值驱动因素（约 25% 的区块空间 + 约 75% 的 MEV）」。

The Daily Gwei 创始人@sassa l0 x 则十分乐观的表示：「ETH 将飙升至 1 万美元以上，让观望的投资者陷入法货和垃圾币的泥潭中。在我看来，我们仍然需要向人们阐明 ETH 的价值支撑在何处，这太疯狂了，但感谢你们这样做！」

NFT 开发者@MrFwashere 则表示，「ETH 太贵了无法使用和纽约没有人开车因为交通太繁忙一样扯淡。」

用户@YieldBouncer 甚至已经开起了香槟：「上次我记得 Ryan 写类似的话的时候，ETH 的价格是 400 美元，然后牛市来了。起飞！」

BTC 支持者的反击

当然，Ryan 的评论区也不乏有比特币死忠支持们的反对声，用户@phyrooo 表示：「以太坊现在已经完全实现了 POS，不再燃烧能量来产生区块空间了......好吧，看来你不明白燃烧能量是比特币的防御机制。」

用户@danieleripoll 则用另外一种方式反驳了 Ryan 的观点：「上次 BTC 价格为 4 万美元时，ETH 价格为 2700 美元。现在 ETH 的价格为 2200 美元，而 BTC 的价格则为 41500 美元。」

总结

对于 Ryan 的观点，一众看客纷纷表达了自己的看法，形成了热烈的讨论氛围。一些人支持 Ryan 的观点，认为以太坊的基本面确实强劲，价格并不贵。他们指出以太坊在 DeFi、NFT 和区块链应用方面的领先地位，以及其不断增长的开发者社区和生态系统。

然而，也有一些人对 Ryan 的观点持保留态度。他们对以太坊的可扩展性和交易拥堵问题表示担忧，同时也表示价格的上涨可能会影响到开发者的创新动力。

不论观点如何，Ryan 的奶文将人们关注和讨论的焦点稍微拉回到了以太坊上。而以太坊是否能够在这轮牛市继续引领创新，并像以往一样解决面临的种种挑战？让我们拭目以待。