随着5月美国以太坊交易所交易基金（ETF）现货申请的关键截止日期越来越近，Grayscale的以太坊信托（ETHE）的股票似乎找到了更坚实的基础。

根据YCharts的数据，截至周五，Grayscale的ETHE股票相对于基金的加密货币持有量有22%的折扣。自3月22日以来，这一折扣从当月早些时候的8%扩大到21%至26%。

许多加密货币市场分析师对以太坊现货ETF能否在短期内在美国获得批准表示怀疑。我们很快就会知道，因为美国证券交易委员会（SEC）将被要求在5月25日前对资产管理公司VanEck最早提出的此类产品申请作出回应。

数字资产投资公司3iQ的研究主管Mark Connors告诉Decrypt，ETHE的稳定折扣“不仅反映了监管的下行定价，也反映了行业行动的上行定价。”

与此同时，据预测平台Polymarket上的交易员称，5月份以太坊现货ETF的批准几率已从1月份的76%下降到周一的6%。4月份，美国证券交易委员会（SEC）内部将以太坊视为一种安全机制，这并没有帮助这些机会。

去年，Grayscale在法庭上战胜美国证券交易委员会，最初提高了现货比特币ETF的批准几率。法官发现，该机构此前的Grayscale的否认是武断和反复无常的。这一决定为1月份一系列现货比特币ETF的批准铺平了道路，其中包括灰度级比特币信托基金（GBTC）的转换。

Conors解释说，通过在持有GBTC的同时做空比特币，投资者能够利用GBTC不断下降的折扣。至于为什么以太坊的折扣在过去几周几乎没有变化，Connors表示，一些人可能会故作重演——即使这意味着在美国证券交易委员会预期的否认之后，通过任何诉讼持有以太坊。

Connors表示：“人们因此得到了回报。”他指的是通过GBTC最终转换为ETF进行交易的机构。“有很多对冲基金知道这种交易。”

与GBTC的情况一样，由于基金的结构，ETHE的交易相对于其加密货币持有量是以折扣或溢价进行的。在没有创建或赎回股票的机制的情况下，ETHE的折扣在2023年初飙升至60%。

以太坊的每股价值约为29美元，相当于0.0094以太坊。然而，由于该基金的结构，ETHE的股票目前交易价格为22.50美元。

除了VanEck竞标建立一只新的现货以太坊ETF外，Grayscale还希望将其基金转换为一只。他们是等待美国证券交易委员会回应的几家公司之一，包括贝莱德、富达、Hashdex、景顺和银河，以及方舟投资和21Shares。

由Ryan Ozawa编辑。