白银因其美观和工业用途而备受推崇，一直吸引着投资者的关注。作为避险资产和太阳能电池板等热门技术的关键组成部分，白银在市场上占据着独特的地位。这推动了价格的显著飙升，2024年迄今为止，白银价格上涨了33%以上，最近达到了每盎司32.69美元以上的12年高点。这是持续的白银牛市的开始，还是金属接近峰值？让我们潜入水中。

白银技术分析：2024年10月3日的关键见解

近几个月来，白银价格出现了大幅波动。在2023年12月、2024年1月和2024年2月经历了超过10%的下跌后，白银出现了强劲反弹，在2024年3月至5月期间飙升了34%以上。然而，随后的三个月出现了5.22%的下跌，表明市场处于一段不确定时期。

9月，白银价格再次乐观，飙升7.96%，达到2012年以来的最高点，9月26日超过每盎司32.69美元。尽管价格已从这一峰值略有回落，但仍保持强劲，10月前几天上涨了2.16%。

仔细观察周线图，可以发现过去四周白银价格呈持续上涨趋势。价格保持在Ichimoku云指标线之上，这是一个公认的看涨信号，进一步强化了这一积极势头。

相对强弱指数（RSI）为白银的强势和最近的看涨势头提供了额外的证据。在9月2日的一周触及50的中性水平后，RSI一直在稳步攀升。此外，RSI目前的交易价格高于其移动平均线，证实了积极的势头。

虽然最近的价格飙升，受到Ichimoku云和RSI上升的积极信号的支持，表明短期内有进一步上涨的潜力，但重要的是要记住，白银可能容易受到市场情绪突然变化的影响。如果当前的技术配置有利于看涨者，那么最近的价格大幅上涨也可能鼓励一些投资者获得利润，从而可能导致短期价格调整或盘整。这种获利回吐行为可能会带来一定程度的不确定性。

白银价格跟随最近的黄金反弹

白银一直在飙升的黄金市场的推动下，黄金市场最近在9月26日创下了2685美元左右的历史新高。这次黄金上涨主要是由美联储放松货币政策和中东紧张局势升级推动的。

以较低利率为标志的美国向不那么激进的货币政策的转变削弱了美元。这传统上有利于黄金，因为贵金属对使用国际货币的买家来说变得更便宜。此外，较低的利率增加了黄金等无息资产的吸引力，促使投资者寻求其他投资机会。

此外，以色列和伊朗之间不断升级的冲突加剧了地缘政治焦虑，进一步增强了黄金的吸引力。在全球不确定和不稳定时期，投资者经常涌向黄金，为他们的资本寻求避风港。

金价的飙升推动了白银的上涨。然而，白银的表现更令人印象深刻，自2024年3月以来一直超过黄金。尽管仅在上一季度，黄金就实现了13%的显著增长，这是自2020年以来最好的一个季度，自1月以来上涨了29%，但白银的涨幅更大，超过了33%。这一令人印象深刻的表现标志着白银的重大转变，白银在2023年的表现一直落后于黄金。

虽然白银的强劲表现似乎与黄金反弹有关，但其独特的性质、不断增长的工业需求和较低的供应可能会继续推动其表现优异。

银的光芒：是什么激发了投资者的兴趣？

与黄金相比，白银长期以来一直脱颖而出，因为其独特的性质使其在各种工业应用中至关重要，从而推动了其不断增长的需求。这个白银研究所发布的《2024年世界白银调查》，强调了塑造白银市场的关键因素，并对2024年的预期提供了见解。

白银强劲需求背后的主要驱动力之一是其在绿色技术中的关键作用，特别是在支撑太阳能生产的光伏（PV）领域。与2022年非常相似，白银继续受益于与全球推动清洁能源相关的结构性收益。这些发展不仅支撑了金属的价格，也为持续的工业需求奠定了基础。2024年的前景表明，白银将迎来又一个强劲的一年，工业需求预计将增长7%，创下历史新高。

除了工业用途外，白银在其他行业也出现了积极的趋势。白银协会预计2024年珠宝制造业将温和复苏4%，这将增加金属的整体需求。这一复苏是在珠宝行业经历了一段充满挑战的时期之后出现的，这表明人们对白银的美学和功能吸引力重新产生了兴趣。

白银需求的增长超过了供应，导致市场出现严重赤字，给价格带来上行压力。2023年，全球白银需求连续第三年大幅超过供应。尽管赤字较之前的历史高点同比减少了30%，但仍达到1.843亿盎司，成为有记录以来最大的赤字之一。白银研究所预测，这种赤字趋势将在2024年持续存在，并可能随着工业需求的持续增长而加剧。

供应限制主要是由于矿山生产停滞和回收利用有限。尽管需求增加，但白银产量仍然相对持平，导致供需缺口持续存在。根据预测，在工业增长、珠宝和银器需求复苏以及持续缺乏新供应来源的推动下，2024年的供需缺口可能会扩大17%。

中国在白银市场发挥着重要而多方面的作用，通过投资需求和工业消费影响价格。经济疲软正促使中国投资者将白银作为避风港，而中国在太阳能和电动汽车技术方面的快速扩张正在推动工业需求。然而，经济增长的潜在放缓和太阳能行业的整合可能会给白银价格带来不利因素。

中国最近为刺激经济所做的努力也提振了包括白银在内的工业金属。此外，重新引入黄金进口配额可能已经并可能仍然将零售投资转向白银，进一步支持其在市场上的吸引力。

最后，白银通常被认为是黄金更实惠的对应物，极大地支持了其需求和定价。虽然黄金长期以来一直被视为首要的投资资产和传统的价值储存手段，但白银的价格却很低，具有类似的吸引力。这种可负担性使更广泛的投资者能够参与白银市场，特别是在经济不确定或通胀压力时期。

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