9月份的消费者价格指数（CPI）报告显示了美国的通货紧缩，但并不像听起来那么简单。让我们为你分解一下。

9月份的整体通胀率降至2.4%，比8月份的2.5%略有改善。剔除食品和能源等波动较大的行业，核心CPI则有所不同，截至9月的一年上涨了3.3%。

这比8月份的3.2%略有上升，8月份的涨幅已经比7月份略有上升 ；这背后的真正罪魁祸首是房地产市场。

9月份住房成本大幅下降，从8月份的6.3%降至2.7%。这是意料之中的，因为私人措施表明租金通胀将会降温。

但其他类别现在正在介入，推高通胀。机票和汽车保险价格上涨，其他各种商品和服务价格略有上涨。

从医生就诊到汽车，甚至书籍，一切都在增加。

通货紧缩遭遇意外

在美联储让经济降温的同时，意外的价格上涨不断出现。再过几个月这些核心读数，一些人可能会开始担心。

当然，经济增长仍高于趋势水平，工资也以4%的稳定速度增长，因此通货膨胀可能不会像一些人预期的那样迅速消退。但也不全是坏事。

全球经济增长正在减弱，家庭储蓄减少，利率仍高于中性水平。住房成本也有持续下降的空间，这可能有助于缓解通胀压力。

尽管如此，市场几乎没有反应。两年期美国国债收益率实际上在当天下跌，这意味着投资者预计这份通胀报告不会导致货币政策收紧。

比特币同样没有被打动。但期货市场仍预测，11月利率将下调25个基点，而不是像大多数经济学家认为的那样暂停。

价格和预测

经济学家坚称，9月份所有关键通胀指标都有所放缓。据彭博社报道，消费者价格指数和不包括食品和能源的核心指标可能分别上涨了0.1%和0.2%调查.

这些月度增长仍将比8月份有所下降 ；如果这些数字与预测一致，美联储的下一个政策决定不太可能受到太大影响。

即使核心CPI意外偏高，经济学家也不认为该报告会改变联邦公开市场委员会（FOMC）关于通胀呈下降趋势的观点。

深入研究商品，经济学家认为，在经历了数月的下跌后，二手车价格略有反弹。这对核心商品价格来说是个坏消息。

所有这些都不会对美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数产生重大影响。

该指数越来越接近美联储2%的目标。摩根士丹利经济学家指出，与CPI篮子相比，二手车在个人消费支出篮子中所占的比例较小。