• 自8月以来，PayPal的稳定币市值暴跌40%，至6.18亿美元。
• 战略合作伙伴关系和收益率变化正在影响PYUSD在市场上的竞争地位。

PayPal与美元挂钩稳定币自8月底达到10亿美元以上的峰值以来，PYUSD一直面临大幅下跌。

曾被列为第四大稳定币，其上市时市值为6.18亿美元，在一个多月内大幅下降了40%。

此次低迷凸显了PayPal代币在稳定币市场激烈竞争和需求波动中面临的持续挑战 ；

到目前为止的旅程

推出于以太坊[ETH]主网在2023年8月，后来扩展到索拉纳[SOL]2024年5月，PayPal的美元最初表现出显著的势头，特别是在2024年第三季度。

到8月中旬，SOL上的稳定币供应量甚至超过了ETH，使其成为同期增长最快的稳定币之一。

一个值得注意的里程碑是，其市值在7月至8月期间翻了一番，首次超过10亿美元。

然而，最近的表现表明了挫折，该代币从过去一个月的一些早期涨幅回落。

与Kamino Finance合作

PayPal USD的初始增长得益于与总部位于索拉纳的贷款平台Kamino Finance的战略合作伙伴关系。

此次合作为PYUSD持有者提供了有吸引力的收益，PayPal提供补贴以提高回报。

在峰值时期，Kamino对PYUSD存款的收益率约为17%，引起了极大的兴趣。

但最近几周，这些回报率降至7%以下，影响了PYUSD持有人的吸引力。

其他基于SOL的平台，如Drift和Marginfi，曾经提供过类似的高回报，也调整了他们的年化奖励。这表明了这些协议中激励措施减少的更广泛趋势。

DragonFly Capital管理合伙人揭示了这一点哈西布·库雷希转到X（以前是推特）并注意到；

“PYUSD循环供应已经完全陷入困境，因为他们推出的@KaminoFinance激励措施已经逐渐减少。”

然而，这一趋势可能会发生转变，因为Kamino最近将PYUSD纳入其“山寨币市场”，允许用户以WIF、POPCAT和BONK模因币等资产进行借贷。

这一战略补充带来了新的激励措施，存款人每周共同获得额外的10000美元PYUSD奖励，这可能会提高对稳定币的参与度和需求。

PYUSD与USDT和USDC的比较

PYUSD市值的下降，尤其是Solana的市值下降，突显了稳定币市场的动态变化，与USDT和USDC的稳定性形成鲜明对比。

虽然PYUSD早期需求很高，但最近收益率激励措施的下降降低了其吸引力。这导致索拉纳的预算从6亿美元减少到2.67亿美元。

与此同时，大约3.5亿美元的PYUSD仍在以太坊上流通，由于区块链建立了DeFi基础设施，它可能在以太坊有更强大的立足点。

相比之下，USDT和USDC保持了稳定的市值，突显了它们在各个平台上的主导地位和持续的需求 ；

Visa的链上分析进一步突显了截至10月16日稳定币的竞争格局，揭示了USDC；点击$5.39B；in；交易；数量；而；USDT；已达到$14.55B。

与之形成鲜明对比的是，PYUSD大幅滞后，交易量仅为9072万美元。

尽管如此，PYUSD的跨链总市值同比飙升375%CoinGecko数据。这使其成为市值第九大稳定币。

这一显著增长表明，在快速发展的稳定币生态系统中，具有很强的弹性和未来扩张的潜力。