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作者：Nancy，PANews
“今天冲哪个CA？”
层出不穷的MEME币，玩家们乐此不疲地挖掘潜在“金狗”，一些MEME群里，玩家互相分享自己刚买入的MEME币的CA(合约地址），推陈出新的MEME发射平台降低了发币的难度，KOL们持续带动各类MEME项目强势霸屏。
尽管在每日成千上万个新发射的MEME中，能成功跑出的MEME是少数幸存者，但是在成功上岸的MEME中，如何把握潜力股？龙头MEME崛起是否是偶然，又有何特性值得注意？为此，本文梳理了近期以太坊和Solana上市值较高的12个热门MEME币及其市场表现（选取标的为各链中市值最高的同名项目，截至时间为10月18日）。
超七成MEME在今年走红，惊人收益背后大多需持有至少五个月
根据CoinGecko数据显示，截至10月18日，MEME板块市值已经突破610亿美元大关，创下历史新高。其中，有10个MEME币已挤进加密市场Top100，除了Doge、SHIB和PEPE等老牌选手外，还包括WIF、BONK和POPCAT等新秀。
选取的12个热门MEME币均是从2023年后出现的，其中绝大部分均为今年的走红项目，占比超七成。且从市场规模来看，这些项目累计市值已超55.4亿美元，占MEME整体市值的近9.1%，其中POPCAT、Neiro、MOG、SPX和SPX的市场规模最大。这也足以可见MEME的市场参与度。
从各MEME项目的代币创新高时间来看，平均需要162.7天，包括BITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inu）、MOG、SPX和GIGA所需时间均较长，几乎至少需要一年甚至更多时间，这表明经过一定周期验证的MEME更易得到社区认可。而MOODENG、GOAT和Daram则均在一个月强势上涨至高点，最短的仅为数天，当然这与当下的社区热度有着直接联系。
而从币价创新高后的持币地址数变化来看，平均增幅为39.3%。在这些MEME币中，APU和MOODENG的地址数分别以135.7%和119.9%增速遥遥领先，相比之下，BITCOIN、POPCAT和Neiro这些项目的增长速度并未明显，分别仅为5.3%、3.2%和1.5%，这可能与上线主流交易所、前期累积足够用户基数、价格上涨时间点等有着重要关系。
不仅如此，这些MEME基本带来了惊人的回报率。从统计数据来看，12个MEME的平均最高收益率超3.7万倍。在排除GIGA高达24.5万倍这一极值后，其他MEME币的最高涨幅均值为1.8万倍，其中BITCOIN、SPX、MOODENG和GOAT更为亮眼，而Daram和POPCAT表现较为落后。当然这些回报率只是基于市值数据回测，而能吃到所有涨幅的玩家基本不存在，但还是有部分玩家获得了上千倍甚至万倍的浮盈。
大多出现大幅回撤，平均持仓价值触及上万美元
在衡量币价的风险控制能力时，最大回撤率无疑是常用的指标之一，也是对持有者心理上的考验。从数据来看，在排除刚刚走红且仍处上涨通道的GOAT和Daram，其他MEME币较历史高点出现了不同程度的回撤，平均最大回撤率约为49.1%，其中MICHI、 APU、MOG和MOODENG的跌幅最多，分别为87.7%、87.5%、71.1%和65.4%，也意味着它们的持有者若在高点买入将面临大幅亏损的风险。相比之下，GIGA、 FWOG、POPCAT和Neiro的最大回撤率均远低于平均值。
不仅如此，从回撤修复天数来看，这些项目平均需要约23.9天。其中，前文提到的回撤率最多的MICHI、 APU、MOG和MOODENG所需修复周期也越多，个别还花费上百天，而GIGA、BITCOIN、 FWOG、POPCAT、SPX和Neiro的修复时间仅为个位数。而币价调整周期的长短也将影响持有者信心，周期越长。
另外，从这12个项目的持仓价值情况来看，排除TOP10持币地址后，当前平均持仓价值近9837.6美元（按10月18日币价计算）。其中，SPX、MOG、POPCAT、Neiro和BITCOIN的持有价值最多，分别为26560美元、17504美元、16337美元、15120美元和11297美元，Daram、GIGA、GOAT和MOODENG则低于平均值，均在5000美元以下。若按照持仓价值和最高上涨倍数的占比来看，POPCAT、Daram、FWOG和Neiro持有者的投入成本较多，而GOAT、MOODENG和GIGA较少。
解析MEME起势背后的多重逻辑
从简单的网络梗到百亿美元规模的文化叙事背后，以上MEME项目的成功或带来以下几点启示：
经历时间考验并建立强大社区共识
HarryPotterObamaSonic10Inu
时间永远都是考验价值的重要工具之一，往往穿越更长周期的项目更能获得是市场认可度。以BITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inu）为例，这是一个结合哈利波特、奥巴马和索尼等各种元素的抽象类MEME，曾在2023年因暴涨受到关注，此后其价格经历长达一年时间的波折，直至今年9月开始持续上涨。在此期间，BITCOIN的持有者也不断攀升，一年内实现近88.2%的涨幅。SPX（SPX6900）也是2023年推出的抽象派MEME，故事为动漫少女超越标普500市值。从价格走势来看，SPX也经历的长久的低迷期，直至今年9月，而据链上分析师Ai姨分析该MEME的Dev及其关联地址已和项目很久没有交互，明面上SPX已彻底交给社区。
再以POPCAT为例，该MEME在尚未登陆头部交易所的情况下市值已突破13亿美元，背后是强劲的社区，虽然POPCAT的涨幅不及其他MEME，但其已拥有超7.7万持币地址，也是上述项目中持有者最多的。
借助财富效应提升吸引力
对于很多MEME玩家而言，价值币的持续下跌使之不再被“买单”，MEME领域成为社区反抗VC们的手段之一。而更高的财富效应无疑是MEME吸引资金和拉新最为简单粗暴的方式，特别是小资金体量的用户可以用较低成本撬动极具想象空间的收益。
GigaChad
举个例子，GIGA（GigaChad）是用于纪念传奇人物Ernest Khalimov，自创建上线后最高涨幅高达24.5万倍，远超前文中其他MEME项目；MOG（Mog Coin）是首个表情文化币，自上线以来已最高上涨超过1.6万倍，并在经历大幅回调后接近收复所有跌幅。而MOG也在价格上涨的同时获得越来越多的支持者，持币地址数呈现稳步增长趋势。
自带传播力的名人效应
MEME也可理解为注意力经济的变现。作为稀缺的经济资源，项目获得注意力的能力越强共识就越多，潜在增长空间就更大。其中，名人效应往往具备着吸引力和传播力，也是以往MEME取得成功的重要因素。
Apustaja
例如，APU（Apustaja）是互联网上使用较为广泛的青蛙表情包之一，与PEPE形象相似，亦拥有着较为强大的文化基础，MOODENG则背靠着网红动物Moo Deng，有着极大的影响力和流量支撑，据加密KOLRasmr调查，MOODENG在街头调查中是目前普通人最为喜爱的MEME币。但这类MEME往往会受到背后支撑价值变化影响，比如MOODENG就在Moo Deng狂热情绪降温后市值大幅回落。
借助首发效应抢占用户心智
“成为第一是进入心智的捷径。”在众多MEME叙事中，新颖的叙事往往更易吸引玩家。比如，GOAT（Goatseus Maximus）是第一个由AI代理并推广的MEME币，且借着a16z的名气，该MEME一炮而红，仅用一周多时间就实现超3亿美元的市值，最高涨幅超2.4万倍；Daram则结合了BRC20和MEME性质，并打开了MEME资产发行通道，使其市场规模在上线短短一周内最高突破0.5亿美元。
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