德国经济正滑下陡峭的悬崖，唐纳德·特朗普的连任可能只是最后一步。

看，随着特朗普重返白宫，欧洲（前）经济强国正遭受抨击，面临一些经济学家所说的“最困难的时刻”。在此之前，德国几乎没有坚持下来——第二季度收缩0.3%后，第三季度GDP仅增长0.2%。现在，随着美国新的贸易限制措施的临近，德国本已紧张的经济正陷入深渊。

基尔世界经济研究所所长莫里茨·舒拉利克认为，德国经济正面临“我们没有准备好应对的巨大外贸和安全政策挑战”。特朗普的回归意味着“欧洲病夫”的麻烦，大麻烦

关税威胁德国主要出口产业

德国靠出口为生，美国是其最大的客户。自2021年以来，美国一直是仅次于中国的第二大贸易伙伴，并在2023年上半年超过中国成为第一大贸易伙伴。

2023年，德国出口总额的9.9%流向了美国。这是其收入的一大部分。但特朗普想要关税。高额关税。我们谈论的是美国进口的几乎所有产品的10%到20%，无论原产国如何。

这些潜在关税的影响是毁灭性的。德国ifo经济研究所警告称，“如果特朗普兑现对所有贸易伙伴的美国进口商品征收20%基本关税的威胁，德国出口商必须预料到严重损失。”

该研究所估计，仅在德国，损失就可能达到330亿欧元。对美国出口下降15%并非不可能。

德国汽车和化工行业是其工业基础的主要支柱，尤其暴露在外。顶级经济分析公司晨星DBRS指出，汽车和化工行业是最脆弱的行业。特朗普的关税将对他们造成沉重打击。

ifo国际经济中心主任Lisandra Flach认为，现在是德国和欧盟觉醒的时候了。她说：“德国和欧盟现在必须通过自己的措施加强自己的地位。”。

她的建议？深化欧盟市场一体化，对美国征收可信的报复性关税，并为经济崩溃做好准备。

经济危机中的政治混乱

德国经济并不是唯一陷入危机的部门，该国政府正在分崩离析。特朗普获胜数小时后，财政大臣奥拉夫·朔尔茨解雇了他的财政部长克里斯蒂安·林德纳，有效地推翻了联合政府。林德纳的自由民主党（FDP）愤然退出，将一个本已不受欢迎的联盟变成了记忆。政治不稳定现在叠加在经济混乱之上。

林德纳被解雇的后果在最糟糕的时候给德国留下了领导真空。朔尔茨的计划？寻求1月15日的信任投票。如果他输了，预计将在3月份提前举行选举，此时德国可能正在努力应对特朗普贸易战的影响。

朔尔茨也毫不犹豫地批评林德纳，称他“自私”和“不负责任”，并指责他“只关心自己的客户和政党的短期生存”

林德纳没有屈服于攻击。他回击道，朔尔茨“没有力量让我们的国家重新开始。”

主要问题？“债务刹车”，林德纳拒绝屈服的宪法借款上限。

朔尔茨希望取消该法案，以允许更多的债务，他认为这将有助于支持乌克兰并稳定德国经济。林德纳对此一无所知，他表示暂停债务制动将违反他的就职誓言。

这不是一场新的战斗。朔尔茨和林德纳几个月来一直存在分歧，但随着经济继续螺旋式下降，紧张局势达到了沸点。为了达成共识，朔尔茨提出了限制网络费用、降低工业能源成本和保护德国关键汽车行业就业的措施。

林德纳拒绝了他们所有人。朔尔茨的回应？快速射击。

贸易紧张局势和国内挑战带来的压力越来越大

与此同时，高盛将欧元区2025年的增长预测从惨淡的1.1%下调至惨淡的0.8%，预计德国将遭受最严重的打击之一。特朗普的政策议程预计将通过三个主要渠道压制欧洲经济增长：贸易紧张局势、国防开支增加和金融市场影响。

高盛的经济学家预测，欧元区GDP将下降0.5%，德国将下降0.6%，意大利将下降0.3%。预计大部分影响将在2025年第一季度至第四季度之间发生。特朗普的关税威胁已经扰乱了市场，随着赤字的增加，可能会推高债券收益率。

更糟糕的是，德国的内部增长预测也被下调了。自21世纪初以来，德国首次面临潜在的两年衰退。尽管特朗普的关税可能是最大的威胁，但它们并不是唯一的问题。

欧洲为应对特朗普的政策转变而增加的国防成本给预算带来了更大的压力，增加了额外债务和更高债券收益率的可能性。

德国工业也陷入困境。随着出口下降，各行业都在争先恐后地维持生计。德国10月份的采购经理人指数（PMI）显示了现实：略有上升，但仍处于收缩区间。来自S&；P Global和汉堡商业银行的数据显示，陷入困境的制造业复苏速度不足以应对经济衰退。