正如市场分析师在11月14日所强调的那样,标准普尔500指数;500指数股票风险溢价大幅缩水,达到接近零的低点。这是自2000年该值为负值以来的最低水平。风险溢价暴跌引发了金融市场的投机,许多人认为最糟糕的情况还没有到来 ;
股票风险溢价是投资者期望从交易股票等高风险资产而不是结算政府债券等无风险资产中获得的额外资金。因此,风险溢价的下降意味着投资者将无法从股票中获得预期的收益 ;
S&;P 500是用于衡量股市预期股票风险溢价的常数,与10年期美国国债进行比较。
投资规划公司Gresham Partners今年早些时候证实,自2008年上次全球金融危机以来,股票风险溢价一直在稳步下降。该公司证实,目前的下跌可能表明人们对债券而非股票的兴趣日益浓厚 ;
目前的债券收益率与投资者从股票中获得的收益率相差不远,这降低了股票的吸引力。自9月18日美联储降息以来,债券收益率一直在显著上升,这也引发了该国抵押贷款利率的上升。特朗普在11月5日选举中的胜利也引发了债券收益率的持续上升 ;
股市一直在特朗普的胜利浪潮中,自上周以来表现更好。美国股市指数,包括标准普尔500指数;与前一周相比,P 500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数上周也收于高位。
一些经济学家仍然推测,在特朗普的狂热结束后,市场可能会下跌。凯投宏观(CapitalEconomics)首席经济学家约翰·希金斯(JohnHiggins)特别对当选总统的政策表示担忧,这些政策可能会给标普带来风险;P 500;
随着债券收益率的这一变动,我们现在距离股票风险溢价变为负值仅10个基点。因此,投资者愿意花钱承担股权风险,而不是得到报酬。pic.twitter.com/U7uzIOOuU1
--大卫·罗森伯格(@EconguyRosei)2024年11月12日
Rosenberg Research and Associates股份有限公司创始人兼总裁David Rosenberg透露,美国股票风险溢价距离负增长还有10个基点。这位经济学家还谈到了当前债券收益率的变动可能对股市风险溢价暴跌的影响 ;
其他分析师也同意他的观点,他们提到,飙升的债券收益率对风险市场的不可预测性产生了相反的影响 ;
一些经济学家仍然认为,投资者抛售股票是不明智的。资产管理公司Alliance Bernstein举了一个例子,1983年至2008年间,股票风险溢价徘徊在1%左右。该公司透露,S&;在此期间,P 500指数的年化回报率仍超过10% ;
经济学家推测,特朗普的政策可能会提高标准普尔500指数;P 500收益
华尔街资产管理公司高盛最近推测特朗普的税收政策可以改善标准普尔指数;P 500收益。该投资银行认为,未来2年收益可能增长20%,预计2025年增长11%,2026年增长7%;
该行强调,特朗普获胜后,该指数反弹至新高。高盛还指出,在明确结果出来之前,最近的选举存在不确定性。该投资公司透露,自那以后,投资者自2016年以来一直在投资成功的股票;
高盛(Goldman Sachs)高管大卫·科斯廷(David Kostin)讨论了标准普尔500指数;500指数的历史表现。Kostin表示,当前的市场稳定和预计美联储将在明年年中降息,这将为股市创造一个健康的环境。