作者：Delphi Digital；编译：0xxz@

引言

2024 年，链上经济显著增长，年初至今每日交易量增长超过 50%，链上总锁定价值 (TVL) 增长 70%，各大主要网络的总 TVL 超过 700 亿美元。这些主要网络包括比特币、以太坊、Solana、Arbitrum、Avax、Base、币安智能链、Cosmos、Optimism、Polygon、Sei 和 Sui。世界经济论坛预测，到 2027 年，全球 GDP 的 10% 将实现链上化，国际货币基金组织和世界银行关于全球向数字基础设施转变的报告也进一步证实了这一预测。

本报告深入研究了截至 2024 年 10 月的链上经济的近期增长情况，并分析了这一增长背后的几个用例，包括稳定币、L2、收藏品、社交媒体、游戏、DeFi 和机构采用。总体而言，数据很明显：链上经济正在快速增长。

本报告还深入探讨了 Base 的近期发展情况。Base 是由 Coinbase 孵化的以太坊L2，自 2023 年 8 月 9 日启动主网以来，取得了显著增长。

“Base 是一个安全、低成本、对开发者友好的以太坊 L2，旨在为十亿用户和一百万链上开发者带来一个链上应用生态系统。”

在Base上线约 1 年的时间里，它已将自己定位在 L2 领域的最前沿。在此期间，Base 团队为多项链上进步做出了贡献：通过 EIP-4844 将Rollup交易费用降至低于 10 分，创建智能钱包以简化账户抽象，为超级链堆栈做出贡献等等。自 1 月初以来，Base 上的每日交易量增长了 1,600%，从 372,000 笔增至 10 月份的 663 万笔以上。在分析的许多指标中，Base 相对于整个链上经济（例如 TVL、活跃地址和交易）的增长速度更快。

链上经济的增长不仅限于金融投机。所有活跃的链上应用中 66% 是非 DeFi 的，例如游戏、社交和数字收藏品。DeFi 应用占主要网络上链上应用的 33%。

随着新用例不断涌现，以及开发人员和用户不断上链，链上经济将在未来数月和数年内加速发展。

链上经济整体概况

链上指标

链上总TVL

总锁定价值 (TVL) 是用于评估分配给特定网络智能合约的资本量的指标。今年迄今，各网络的累计 TVL 已从 410 亿美元增至 700 多亿美元，增幅达 70%。截至 11 月 19 日，TVL 增长 110%，达到 879 亿美元。

随着链上总 TVL 激增，Base 的增长尤为突出。Base 链上 TVL 从 2024 年 1 月的 4.39 亿美元增至 2024 年 10 月底的 25.1 亿美元，增幅达 470%。因此，Base 的市场份额从链上总 TVL 的 1.07% 上升至 3.59%。

值得注意的是，虽然链上增长是由 Base 推动的，但这主要体现在活跃地址和稳定币交易量上。这是因为与其他主要网络相比，Base 上的链上 TVL 仍然相对较低 - 反映了 Base 上非货币用例的更多组合。

这一显著的上升源于Base的普遍使用量增加，更具体地说，源于Aerodrome受欢迎程度的上升，目前Aerodrome占Base TVL 的 40% 以上。

链上活跃地址总数

今年迄今，每周链上活跃地址总数已从 1930 万增至约 6000 万，增长 210%。截至 11 月 19 日，每周活跃地址增长 240%，达到 6560 万。

注意：提醒一下，活跃地址是指在给定时间段内项目创收智能合约的活跃交互地址。活跃地址不等同于每周活跃用户，因为用户可能会创建和操作多个钱包地址。

与此同时，Base 的每周活跃地址数从 1 月份的 30 万增加到 10 月底的 661 万，增长了 2100%。这使 Base 在链上每周活跃地址总量中的市场份额从1.6% 增加到 11%。

注：每日新增地址是指在 24 小时滚动周期内新创建的交互地址，这些地址与产生收入的智能合约交互。这些地址之前并未表示网络上有任何链上活动。

今年迄今为止，每日新增活跃地址总数从 710,000 个增加到 695 万个，增幅为 879%。

在同一时期内，Base 的每日新增活跃地址从年初的 8,320 个增加到 10 月底的 450,000 个，增幅达 5,300%。这使 Base 的市场份额从 1.2% 增加到 6.5%。

链上交易总数

交易笔数是通过评估给定时间范围内进行的交易数量来量化的。

今年迄今，每周累计交易笔数从年初的 3.15 亿增长至 4.82 亿，增幅超过 50%。截至 11 月 19 日，今年迄今每周链上交易笔数增长 60% 以上，达到 5.31 亿。

在同一时期内，Base 的日交易量从年初的 210 万笔增至 10 月底的 4234 万笔，增幅超过 1,900%。这使 Base 的市场份额从 0.67% 增至 9%。

Base 每日交易量的大幅增长表明该网络的受欢迎程度和可负担性正在上升，但更广泛的趋势也强调了 Base 可以在取得成功的同时使其他网络获得成功（例如，超级链中的其他网络）。

去重稳定币总量

链上经济增长的一个关键领域是稳定币，它使链上资产能够以传统金融成本的一小部分在全球无缝流动。今年迄今，去重后的链上稳定币每周总交易量已从 897 亿美元增至 2490 亿美元，增幅超过 177%。

截至 11 月 11 日，每周稳定币转账量为 3020 亿，年初至今增长 235% 以上。

注意：去重稳定币交易量是通过评估稳定币转移价值的累计总和来量化的，同时删除重复项。删除重复项对于分析准确的交易量数字至关重要。重复项是被视为不经济活动的转账，例如 CEX 转账、机器人活动、虚假交易和非支付钱包转账。

Base 上的稳定币增长也在迅速加速：在同一时间段内，Base 的每周稳定币累计交易量从 1 月初的 6.2 亿美元增长到 10 月底的 620 亿美元，增幅超过 9,800%。这使 Base 的市场份额从0.7%增加到33%，增长了47 倍。

截至 11 月 11 日，Base 的每周稳定币累计交易量从 1 月初的 6.2 亿美元增至 11 月的 550 亿美元，增幅超过 8,800%。这使 Base 的市场份额从 0.7% 增至 18%。

Base 稳定币交易量的增加体现了 Base 在降低成本的同时提高网络容量的努力。因此，Base 可以利用稳定币作为通用交换媒介，处理消费者和商家之间的大规模支付。

机构采用

机构采用链上公共无需许可网络对于更广泛的加密生态系统的长期成功至关重要，并且目前正处于早期阶段。比特币和以太坊现货 ETF 分别于 2024 年 1 月和 6 月获得批准，但已经得到大规模采用——总净流量超过240 亿美元。虽然我们预计 ETF 趋势将从现在开始大幅增长，但这仅仅是 Web2 包装 Web3 产品。代币化可以被认为是将传统的 web2 资产原生转移到链上，这是机构的未来，并受到世界各国政府和私营部门的极大关注。为了访问所有 web3，机构需要可扩展、安全且获得适当许可的市场基础设施。

总RWA价值

现实世界资产 (RWA) 是代表区块链上的实物资产或金融工具的数字代币。这包括房地产、艺术品和商品等。将 RWA 代币化到链上允许部分所有权，并为交易、投资和所有权开辟了新的可能性。RWA 的增长是链上经济增长的一个关键驱动力。

可以评估多种不同的指标来确定机构采用的增长情况。目前，最好的衡量指标是总 RWA 增长，因为它描述了链上实际的资本。

1. 整个网络的RWA总价值（不包括私人信贷和稳定币）为 39.2 亿美元，其中代币化国债占 62%。

2. 今年迄今，风险加权资产总价值上涨了 50% 以上，从 83 亿美元增至 132.5 亿美元。

3. 以太坊获得了超过 30 亿美元的 RWA。

RWA.xyz的数据显示，RWA 正在实现可观的增长，并且随着更多机构加入链上，RWA 还将继续增长。

代币化价值增长按类别细分

随着比特币现货ETF的成功获批，机构焦点已转向RWA的代币化。

贝莱德首席执行官兼创始人拉里芬克（Larry Fink）的一句名言很好地概括了机构情绪：

“ETF 是金融市场技术革命的第一步，第二步是所有金融资产的代币化。”

人们大力推动金融资产代币化，使其能够从不受限制的链上经济中获益。正如贝莱德和富兰克林邓普顿等主要传统金融机构所见，它们已开始在链上发行 RWA。

目前，代币化国债占已发行 RWA 的大部分，商品位居第二：

截至 11 月 19 日，所有区块链网络的RWA总价值（不包括私人信贷）为 39.2 亿美元，其中代币化国债占 62%。

代币化国债的增长主要发生在以太坊 L1 上，超过 15 亿美元。Base 上仅发行了 450 万美元的代币化国债，但这一领域已经具备增长的条件。随着网络的成熟和通过实现下一阶段（阶段是去中心化水平）进一步去中心化，Base 将为链上资产的涌入做好准备。

链上开发者

链上开发者是链上生态系统的重要组成部分——活跃的开发者生态系统促进了创新应用程序的创建，这些应用程序可以吸引用户加入网络并留住他们。

通常，每条链上的全职开发人员数量被视为衡量开发人员活动的最重要指标。截至 6 月 24 日的最新开发者报告，Base 排名第二，拥有超过 900 名活跃全职开发人员，仅次于以太坊（约 2800 名）。

注意：全职开发人员定义为每月提交代码 10 天以上的开发人员。

链上 NFT 交易量

NFT 交易量是通过计算给定时间范围内 NFT 交易量的总和来量化的。今年迄今，每周累计 NFT 交易量已从 3.09 亿下降至 5900 万，降幅约为 80%。

在同一时间段内，Base 累计 NFT 交易量从 1 月初的约 10 万增加到 766 万，增幅超过 7,500%。这使 Base 的市场份额从 0.003% 增加到 13%。Base 上的 NFT 增长主要是由免费或低成本 NFT 的推广推动的，而不是投机性 NFT 交易活动，这表明近年来 NFT 市场焦点发生了转变。

虽然由于市场状况和许多备受瞩目的 NFT 价值下跌约 80%，各大网络的 NFT 交易量一直呈下降趋势，但Base上的NFT 交易量却大幅上升。这主要是因为Base NFT在年初几乎不存在，而现在它们的交易量与 NFT 的整体市场更加一致。

深挖Base

总体而言，在整个链上领域不断增长的同时，Base 也实现了加速增长。更重要的是，Base在所有分析指标中的市场份额今年迄今已增长了数倍，展现了Base在经济增长和用户采用方面的明显相对实力和优异表现。

例如：

1. 自 1 月初以来，每日交易笔数增长了 1,600%，从 372,000 笔增至 10 月份的 663 万笔以上。

2. 今年迄今每日交易总额增加 超过50%。

3. 今年迄今，每周活跃地址增加了 2100% 以上。

4. 年初至今总锁定价值增长 70% 以上。

这也证明了 Base 和其他开发团队为构建有益的应用程序和网络、促进整个链上经济增长所做的努力。

虽然 Base 在所有以下指标上的增长速度都快于其他网络，但值得注意的是，今年迄今为止，大多数主要网络的使用量都有所上升，这表明将人们带上链的共同努力正在使所有网络受益。

今年迄今Base用户活动增加

2024 年 1 月至 2024 年 10 月的数据讲述了一个独特的故事：Base采用率正在飙升。

Base 上的每周活跃地址和交易量稳步增加，从 2024 年 1 月到 10 月分别增长了 2,100% 和 1,600% 以上。令人印象深刻的进展表明 Base 正在有效地吸引用户，并在全球范围内扩大链上采用。

需要注意的是，每周活跃地址并不等同于每周活跃用户，因为用户可能会创建和操作多个钱包地址，这意味着对应关系不是 1:1。尽管如此，它仍然是评估链整体活动水平的有用指标，尤其是在筛选与创收智能合约交互的地址时，正如本报告中所做的那样。

2024 年，Base 上的每周活跃地址从 1 月份的 30 万激增至 10 月底的 661 万，并在 9 月 16 日达到历史最高水平 719 万。这一增长意味着今年迄今为止的增幅超过 2,100%。

注：Base 每周活跃地址是指与 Base 上部署的创收智能合约进行过交互的唯一地址数量。一个人可能在多个地址上活跃。

截至 11 月 19 日，Base 每周活跃地址增加了 2,000%，达到 650 多万。

这些举措成功地培育了一个不断发展的生态系统。再加上 EIP-4844 之后交易费用的大幅降低（现在的典型费用不到 1 美分），Base 已经成为一条非常有吸引力的链，无论从用户还是开发者的角度来看，都可以与之互动。

今年迄今，Base 每日新增地址从 1 月份的 9,300 个增长至 10 月底的 670,000 个，并在 9 月 20 日创下 867,700 个的历史新高。这一增长标志着自今年年初以来增长了 7,100% 以上。

注：Base 每日新增地址是指首次与 Base 上部署的创收智能合约进行交互的新地址数量（不表示 Base 上之前的任何链上活动）。

与此同时，Base 的每日返回地址从 1 月份的 59,000 个增加到 10 月份的 100 多万个，并在 10 月 3 日达到 123 万个的峰值。相当于年初至今的增幅超过 1,600%，这充分表明在活动量激增的同时，用户留存率仍然强劲。

注：Base 每日返回地址是指之前与部署在 Base 上的创收智能合约进行过交互的交互地址数量。

推动 Base 链上活动的一个例子是Onchain Summer计划，该计划旨在庆祝和展示链上创新 - 包括音乐、艺术、食品和游戏。该计划通过展示 Base 生态系统中引人注目的链上项目来鼓励参与。这项努力有助于将用户引入链上，链上活动的激增就是明证。

支持 Base 成功的另一个因素是覆盖广泛目标受众的多样化营销活动，例如在 Liquid Death 盒子上投放广告以促进链上活动。

另外，Coinbase 在 Base 上推出了 cbBTC，一种包装的比特币代币。通过优先在 Base 上采用 cbBTC，他们帮助巩固了 Base 作为最安全的链上包装比特币的领先生态系统的地位。

cbBTC 和 Onchain Summer 等计划有助于将大众引入链上。一旦他们来到这里，他们就会留下来，正如返回的活跃地址所表明的那样。

费用下降推动Base交易增长

毫不奇怪，随着活跃地址的增加，每日链上交易量也飙升。

截至 11 月 19 日，每日交易笔数增长 1,900%，达到 770 多万笔。

尤其是，自 1 月初以来，每日交易笔数增长了 1,600%，从 372,000 笔增至 10 月份的 663 万笔以上。活跃地址和交易量都呈现出类似的趋势，这证明 Base 经济正在成为Rollup 领域的链上枢纽。

与 web2 动态相反，尽管需求飙升，但在 Base 上开展业务的成本却下降了。Base 上的平均交易费用从第一季度的 0.44 美元降至 10 月 17 日的 0.019 美元，降幅超过 95%。虽然这在一定程度上是由于 EIP-4844，但 Base 一直在进行的扩展工作（例如提高 gas 限制）在降低成本方面发挥了重要作用。

具体来说，今年迄今，平均交易费已下降超过95%，而日均交易量却激增 800%，从第一季度的 615,000 笔增至 10 月份的 560 万笔。这些低费用使链上技术更加普及，并鼓励更多开发者和用户加入链上。

另一方面，Base 目前是使用 blob 的 rollups 中第一大 gas 消耗者，每秒持续处理 > 50 笔交易，消耗 >13 mgas/s。

Base 提交了所有 blob 中的 29% 以上，这表明对 Base 区块空间的需求巨大，这是Base链爆炸式增长的结果。

然而，这可能会在未来带来问题。如果在未来的升级中不增加 blob 的最大数量，当前的上限可能会阻碍 Base 的增长。

年初至今基础经济价值和总锁定价值的增长

今年迄今，Base 的总经济价值从 1 月份的 9 亿美元上升至 10 月底的 80.3 亿美元，增幅达 792%。这一数字使 Base 成为该指标中第二大 L2，仅次于 Arbitrum。

注：总经济价值是指所有规范桥接、外部桥接和本地铸造的代币的总和

值得注意的是，这种增长是无与伦比的，也是网络在总经济价值方面积累超过 80 亿美元的最快增长速度（仅用了 16 个月！）。我们预计这张经济价值图表将保持其趋势，因为预计未来几年将继续出现大量流入。

此外，Base 在净流量（名义流量，而非 %）方面排名第三，今年迄今为止在所有网络上的净流量为 16 亿美元，而以太坊的净流出量为 65 亿美元。必须承认的是，以太坊经历的大部分流出主要是资本向 rollup 的迁移，这表明资本流动主要停留在 EVM 生态系统内，而不是流出生态系统。

今年迄今，Base 协议的 TVL 已从 1 月份的 4.39 亿美元上涨至 10 月底的 25.2 亿美元，涨幅达 470%。截至 11 月 8 日，Base 的 TVL 已超过 27.7 亿美元，成为按总锁定价值计算领先的 L2。

要监测的比率是 TVL/总经济价值，因为健康的生态系统将使这两个指标以相似的速度增长。

通过直接比较每个指标，我们可以更深入地了解链上活动的总体分布情况。TVL 和总经济价值之间的相似性表明，大多数资本都被锁定在协议和智能合约中，这表明 DeFi 活动活跃。另一方面，如果总经济价值大大超过 TVL，则表明链上活动超出了 DeFi 的范围，突显出分布更加多样化 — — Base 就是这种情况。

Base 上不断增加的稳定币市值

根据上述所有指标以及其他诸多指标，Base 是增长最快的 L2。

量化网络“成功”的另一种有趣方法是跟踪网络上稳定币的整体市值。

今年迄今，Base上稳定币市值已从 1 月份的 1.7 亿美元上涨至 10 月底的 35.3 亿美元，涨幅超过 1,900%。这代表名义价值和百分比均大幅增加。

截至 11 月 19 日，Base上稳定币的市值为 33 亿美元（较 1 月份的 1.7 亿美元增长了 1800% 以上），而全部网络稳定币的市值为 1860 亿美元（较 1 月份的 1340 亿美元增长了 38%）。

值得注意的是，这一百分比增幅超过了同期经济价值的增幅，表明 Base 生态系统不仅在增长，而且开始成熟。

Base链上应用生态系统

DeFi 之外的多种用例

随着用户和交易量的快速增长，Base 上启动的项目数量也在稳步增加。生态系统的蓬勃发展是健康网络的标志，这显然得益于 Base 致力于提供无与伦比的开发者体验。截至 2024 年 10 月 17 日，Base 上活跃的应用程序有 85 个，每日活跃钱包超过 100 个。

Base 上超过 60% 的链上应用程序与 DeFi 无关：游戏应用程序占 20%，收藏品占 18.8%，社交应用程序占 15.3%，而“其他”占 5.9%。

如上所示，虽然 DeFi 应用作为单一类别占据领先地位，但游戏和收藏品等领域的使用率也很高，占 Base 所有活跃应用的 54% 以上。

链上应用的多样性表明 Base 不仅仅是一个 DeFi 中心。它是一个所有类型的链上应用都可以蓬勃发展并形成真正经济的空间。FrenPet 等应用程序的增长进一步支持了这一点，这些应用程序注重游戏性而非金钱收益。

Base上应用程序的多样性与 DappRadar 支持的主要网络的累积应用程序多样性大致相似。

dApp 提供的这些实用功能表明用户开始接受所有类型的链上应用。这对链上生态系统来说是一个健康的信号，除了以货币为中心的应用之外，其多样性也在不断增加。

支持易用性和成本效益

将一年分为 EIP-4844 之后和之前两个时期，用户的平均交易费用从 EIP-4844 之后的 0.422 美元下降了 70% 至 0.097 美元。

如前所述，EIP-4844 实施后，Base上的交易费用下降了 70%，这推动了交易量的快速增长。成本效率的持续提高将释放链上用例的显著扩展，并有助于吸引新用户上链。

随着交易成本的降低，链上应用完全取消 gas 费用变得更加可行。通过支付方承担最低交易费用，用户无需考虑用 ETH 支付 gas 费用。

然而，Base 并不是唯一一个用户看到费用降低的 L2。Base 在其自身 rollup 之外做出的开发工作（特别是 EIP-4844）使所有 rollup 受益。廉价交易的最大优势在于链上应用能够通过paymaster提供gas 费用。通过应用程序自己支付交易费（每笔交易的成本最低），用户无需考虑用 ETH 支付 gas 费用。

这简化了新用户的进入门槛。如果未来确实可以实现完全抽象——链上用户体验与 web2 非常相似，通过精简到用户不知道他们正在与区块链交互的程度——那么应用程序将能够吸收 gas 费用成本，而不会对其盈利能力产生重大影响。

随着 Base 的费用持续走低并接近最便宜、经济上可行的成本，链上探索的可能性几乎是无穷无尽的。

自推出以来（2024 年 6 月），Coinbase 智能钱包的采用率不断提高

Coinbase 智能钱包于 2024 年 6 月推出，是一款先进的钱包，旨在优化用户体验并简化入门流程。无需扩展/安装，使用密码代替复杂的助记词，并且钱包适用于大多数主要网络。智能钱包将用户上链的流程缩短到只需几秒钟和几次点击即可。

Coinbase 智能钱包月活跃钱包数量在 8 月份创下 21,660 个的历史新高后，自 6 月份发布以来已激增 168%——从 5,700 个增至 15,280 个。

此外，使用 Coinbase 智能钱包的每月钱包操作数量从 31,200 飙升至 70,320，增长了 125%，并在 2024 年 10 月创下历史新高。

注意：数据是指使用 Coinbase 智能钱包的链上交互。

对开发者的激励措施

在 Base 上创建开发人员友好环境的主要因素有四个：

1. Base 是作为标准化 EVM 构建的，这意味着开发人员可以使用最流行的区块链编程语言 Solidity 编写应用程序。

2. Base 是 Superchain 的一部分，Superchain 是一个使用 OP Stack 的 rollup 网络，允许 Base 与其他 rollup 共享安全性和通信层。因此，由于 Superchain rollup 之间的互操作性增强以及它从其他 Superchain 开发人员那里获得的支持，Base 对开发人员更具吸引力。

3. Coinbase 开发者平台和 Onchainkit 提供可立即使用的组件和工具，让 Base 上的开发变得更加简单。

4. 与其他Rollup相比，交易非常便宜，并且应用程序费用明显低于其 Web2 竞争对手，从而培养了庞大的用户群。

链上用例激增

项目按创新和实用性细分

随着Base今年迄今活动的持续涌入，不同领域都取得了不同的成功。

以下将总结每个领域内的一些突出的协议及其今年的表现。

社交 – Farcaster Frames

Farcaster Frames于三月份推出，是一种允许将交互式体验嵌入 Farcaster 上cast中的工具。

Frames很容易找到，Warpcast（最大的 Farcaster 客户端）有一个子页面可以查看热门Frames。它们类似于 Solana 上的 Blinks 和 Starknet 上的 Slinks，允许推文嵌入可交互的链上内容。

Frames解锁了客户端、网络和用户之间的内部可组合性。许多框架都是在 Base 上构建的，允许进行多种不同的链上交互，例如在信息流中铸造 NFT、进行链上支付和玩游戏。这些链上任务只需单击框架即可完成。

它们还为消费者和商家之间创造了便利，允许在 Farcaster 客户端内进行无缝交易。这增加了购买量，因为它减少了完成购买的环节。

游戏 – Frenpet

Frenpet 是 Base 上的一款放置类游戏，在过去一年中悄然取得了巨大成功。该应用基于浏览器构建，创建过程完全通过 Privy 和支付系统抽象化。

该游戏一直在稳步发展，今年迄今为止累计游戏次数已超过 225 万次。

Base上的游戏场景才刚刚起步，随着Base继续吸引更多用户加入其网络，像Frenpet这样的有趣小游戏有机会开始流行起来。

NFT/数字收藏品

包括 Base 在内的各网络的 NFT 交易量在今年大部分时间呈下降趋势，但在 8 月份触底（至少是暂时的）。

截至 2024 年第一季度末，我们看到交易量呈上升趋势。这不包括 10 月底的异常值，该值第二天又恢复到平均值。

Base上 NFT 交易量对应不同时期的峰值活动，季度内缺乏一致性。最有可能的原因是，特定的 NFT 计划暂时推高了 NFT 交易量。

有趣的是，今年迄今，Base上每周 NFT 铸造量从 6 月第一周的 1712 万个峰值上升至 10 月底的 83.2 万个，增幅达 500 万个。该指标显示出 NFT 活动增加的反向趋势。

今年迄今为止，这一数字已增长 500%，表明 Base 正在成为非货币用例NFT 的中心。

根据 Base 和其他网络的 NFT 活动，NFT 行为似乎正在从交易/投机转向 NFT 的非货币用例。2024 年 1 月至 10 月期间，Base 上的每周 NFT 铸造量增长了 500%，而 2024 年 3 月至 10 月期间 NFT 交易量大幅下降，这表明了这一点。

除了艺术之外，NFT 的真正价值（例如 Bored Apes）在于它们能够与现实世界的效用挂钩。这种现实世界效用的例子包括代表梦寐以求的团体成员资格或房地产契约的 NFT。

自 Coinbase 开展 Onchain Summer 计划以来，铸币量一直呈上升趋势，该计划鼓励参与者铸造 NFT——通常铸造成本很低甚至不需要成本（通过无 gas 交易）。这表明 Onchain Summer 对用户参与度产生了持久影响，因为用户在计划结束后仍然很活跃。

Base上的DeFi

去中心化金融 (DeFi) 以机构规模提供金融产品和服务，但没有吸收价值的中介机构。使用 DeFi，价值可以重新分配给参与者。与大多数网络一样，DeFi 在Base上仍然占据主导地位，并利用低于一美分的交易费。以下部分涵盖四个不同的嵌入式领域：DEX/衍生品、货币市场、Telegram机器人和流动性质押/收益耕作。

交易平台

Base 已成为现货资产交易的重要领域，每日交易量持续增长。今年迄今，Base DEX 交易量从 1 月份的 2200 万美元增长了 3900%，至 2024 年 10 月底达到 8.8 亿美元。

结合这两个指标，Aerodrome 无疑是赢家。Aerodrome 的总 TVL 已超过 10 亿美元，约占 Base 总 TVL 的 40%，并促进了 ETH、BTC、USDC 和 EURC 中最高的链上交易量池。该协议是 velodrome 的一个分叉，velodrome 是一个受Curve启发的自动做市商 (AMM)，其目标是充当 Optimism 上的流动性中心。

Aerodrome 在 Base 上发挥着同样的作用，迄今为止取得了巨大的成功——占据了 Base 上 DeFi 交易量的大部分（约 50-60%）。

Aerodrome 在金融交易方面尤其具有吸引力。用户可以在 1-5 秒内以 0.05% 的费用兑换 USDC 和 EURC，全天候无延迟，几乎无滑点。相比之下，传统金融转账可能需要 1-5 个工作日，费用为 0.3%（Wise，低端，费用为 Aerodrome 的 6 倍）至 3%（Wells Fargo，费用为 Aerodrome 的 60 倍）。此外，Aerodrome 上的国际交易全天候可用，仅需 1-5 秒，而传统金融交易则需要 1-5 个工作日。

用户喜欢熟悉的结构，这样他们就可以从协议中真正受益。这就是为什么在以太坊以外的大多数网络的早期阶段，Uniswap 并没有占据大部分市场份额，而是原生的 AMM。

大多数替代网络原生 AMM 传统上都有复杂的用户激励机制，这些激励机制围绕着质押代币以获得排放或协议费用。一旦发生这种情况，飞轮就会启动，原生 AMM 会吸引所有流动性。Uniswap 通常无法立即成为市场领导者。这在几个 rollup 中都得到了体现：Base（Aerodrome）、Optimism（Velodrome）和 zkSync（Maverick）。

这里需要注意的是：随着 rollup 的成熟，这个飞轮往往会断裂，而该网络上的 Uniswap 流动性会不断增长，抢占市场份额。Aerodrome 的激励结构使其在 TVL 和交易量方面成为 Base 上的明显领导者，然而，随着 rollup 生态系统的成熟，这种情况可能会发生变化。

货币市场

三大货币市场占据了 Base 的大部分市场份额：Morpho Blue（2.2 亿美元）、Aave（1.5 亿美元）和 Moonwell（1.46 亿美元）。这些数字代表了平台上的活跃存款。

Morpho Blue 是一个无需信任的平台，包含不可改变的、独立的借贷市场。MetaMorpho 允许第三方在 Morpho Blue 上提供他们自己定制的保险库。Morpho Blue 自动处理市场参数的结构力保持，以确保市场保持偿付能力。

孤立的借贷市场非常强大，因为它们将每项抵押资产的风险隔离开来。这意味着 Morpho Blue 在技术上可以加入“风险更高”的抵押品（例如，流动性较差且波动性更大的资产，如 uSUI），并增加其收入，而不会增加市场上提供的“更强”抵押品（例如 ETH）的外部风险。这样做的缺点是借款人无法从其他金库中的大量存款中受益。

另一方面，Aave 是一个传统的 DeFi 借贷市场，所有资金池都捆绑在一起，允许用户提交任何抵押品选择并借入任何启用的资产。由于其弹性和长期声誉，Aave 是大多数网络中的“事实上的”借贷市场。

Moonwell 为用户提供两者的组合。Moonwell 是 Aave 的一个分支，可以使用任何可接受资产的抵押品来获取存款。他们还有核心保险库，这些保险库建立在 Morpho 之上，用于更独立的借贷池。组合产品让用户可以选择他们想要使用的基础设施，由 Moonwell DAO 管理。

Base 上拥有三个竞争性借贷市场是去中心化和竞争的健康信号，有助于促进用户的创新和选择。虽然许多以 Aave 为主导货币市场的网络都存在 SPF（单点故障），但 Base 不会出现这种情况，因为资金分散在多个协议中。

这对于长期增长来说是最佳的，尽管它需要更多的总流动性来减少碎片化的影响。更多的选择和竞争对用户有利，Base DeFi 的增长使每个借贷市场都能建立足够的流动性来满足几乎所有用户的需求。生态系统的持续增长将使所有借贷市场受益，并减少流动性碎片化的影响，从而使用户受益。

Telegram机器人

受链上交易急剧增加和用户体验简化的推动，Telegram 机器人在大多数网络上获得了强劲发展势头，导致今年散户行为发生了重大转变。

Telegram 机器人的功能是狙击并高效地为用户交易链上资产，这使其比使用自托管钱包手动进行交易的用户更具优势。大多数机器人对交易收取约 1% 的费用。

使用电报机器人进行链上资产交易具有显著的用户体验优势。因此，电报机器人的采用率不断提高，每日收入持续超过 100 万美元。

与其他网络相反，Base 上的 Telegram 机器人数量并不高，表明缺乏采用。

较低的 Telegram 机器人数量加上 Base 上不断上升的 DEX 数量似乎表明 Base 已经吸引了大量实际用户，而且还有从其他网络迁移到 Base 的活动。

收益活动

加密货币的去中心化收益耕作非常流行。由于几乎所有加密货币本质上都是金融化的，因此没有中心化风险的最大化收益的工具对许多用户非常有吸引力，从而推动了采用。

然而，Base 并不是为收益而建的链，而是打造一个链上全球经济。Base 上的资产中，只有一小部分是主动杠杆收益活动，因为来自机构的大多数资本都是规避风险的，他们更愿意持有这些资产，或者在某些情况下，从获得许可的参与者那里借款。

Base 的顶级收益平台（由 TVL 提供）是 Extra Finance，它提供一系列杠杆收益产品。

他们已经积累了超过 1.5 亿美元的 TVL（虽然意义重大，但只占 Base 上 80 亿美元资产的一小部分），并且他们的用户交易量接近 2024 年 5 月的高点——每日交易量定期超过 2,000 笔。

Extra 的杠杆收益设计是一种精简但智能的设计，可最大程度地提高所有参与者的收益。该过程按照以下结构进行：

提供抵押品 -> 从借贷池借入不同资产 -> 自动将资产转换为相等比例 -> 提供流动性 -> 复合奖励

不想利用收益的用户可以将其资产借入矿池以赚取利率，类似于任何其他借贷市场。

今年迄今已部署的每周Base合约

Base 可以优先开展去中心化堆栈的工作（例如故障证明）并帮助更广泛的以太坊生态系统，因为 Base 上有充足的开发人员活动。

我们今天的实践中看到了这一点——每周合约数量明显高于年初，从 1 月初的 5,400 份增加到 10 月份的 72,300 份，增长了 1,200%。

注：每周部署的合约数量是指每周在 Base 上部署的唯一链上合约数量。

今年迄今按唯一地址部署的每周Base合约

此外，Base 还发现，通过唯一地址部署的合约数量正在迅速增加。自 1 月份以来，每周通过唯一地址部署的合约数量已从 3,700 份增加到 32,500 份，增幅达 778%。

注：每周唯一地址部署合约数量是指该周未部署过合约的开发者在 Base 上部署的链上合约数量。

尽管自 4 月份以来，这一指标略有下降，但总体趋势仍在上升，这有力地表明 Base 链上应用程序开发者生态系统正在蓬勃发展。此外，它还表明团队将 Base 打造为开发者友好型链的开发工作正在取得成功。

Onchain 就业市场洞察

对于涉及非公开信息的部分，我们采访了不同猎头公司的招聘人员。

今年迄今，聘用具备智能合约专业知识的工程师的公司数量有所增加

根据我们的消息来源，在 2024 年前两个季度，招聘工程师从事链上开发工作的公司数量急剧增加。在 EthCC 之后，由于传统的“夏季放缓”发生且价格下跌，这种增长有所放缓。然而，即使在这一时期，相对于价格下跌的其他时期，招聘也出现了明显的上升。

我们的消息来源注意到一个有趣的趋势：在熊市中，人们更加关注基础设施建设，从而导致更多开发人员致力于基础设施相关问题。相反，在牛市中，人们积极优化大规模采用，这导致更多消费者应用程序获得资助，因此也导致更多开发人员致力于开发消费者应用程序。

为精通加密货币的申请人提供更多就业机会

据我们的消息人士称，各行各业对加密原生求职者的需求都在增加。加密原生人才了解区块链项目如何向用户推销，因为求职者曾经是/现在仍然是用户——这比不懂加密的求职者有明显的优势。一位消息人士补充说，熟悉吸引加密社区的利基营销结构的加密原生员工是成功营销策略的关键。

有趣的是，在第一季度和第二季度，对加密货币原生人才进行社交活动的需求激增，这与协议发布其产品和代币的时间一致。然而，我们的消息来源指出，加密货币行业的公司仍然非常重视声望。即使对于加密货币原生候选人来说，就读常春藤盟校等因素在招聘过程中也常常受到高度重视。

根据我们的消息来源，对加密货币原生人士和具有声望背景的候选人的需求导致该行业内的许多职位仅限于有限的申请者。

关于建设者/协议/创始人对人才库的看法

我们的消息来源表明，在 FTX、Luna 和 Three Arrows Capital 倒闭之前，该行业的人才库更广泛、更多样化，候选人来自计算机科学以外的各个领域。显然，这些事件对加密行业的影响远远超出了市场估值的下降。一般声誉问题仍然存在，减少了愿意在他们认为不稳定的行业工作的申请人数。

据一位消息人士称，对加密货币的这种偏见也体现在学生加入大学区块链俱乐部的兴趣下降上。在上述崩盘之前，对俱乐部会员资格的需求明显增加。考虑到目前计算机科学和工程实习的竞争格局，对一个机会充足的行业的兴趣减弱尤其令人担忧。

也就是说，加密行业将受益于对年轻建设者进行链上开发的更强吸引力——目标是实习生和刚毕业的学生。

人才需求旺盛，人才短缺

尽管市场状况不佳，但招聘人员发现市场对工程人才的需求依然持续不断，这是因为风险投资支持的项目对有限的技术工程师资源展开了激烈的竞争。

因此，由于需求继续超过可用人才，加密开发人员明显短缺。有趣的是，三位消息人士补充说，许多传统开发人员不愿在加密领域谋求职位，因为他们认为该行业不稳定。

Coinbase 最近对链上和主流开发人员进行的一项调查的三个结果证实了这一说法，这突显出人们对吸纳新开发人员的能力缺乏信心。

1. 一半（49%）的主流开发者认为“加密和区块链是未来重要的创新领域”。

2. 78% 的链上开发者同意“过去很难让新用户开始使用加密货币和区块链应用程序。”

3. 73% 的链上开发者表示“加密法规缺乏明确性使得该领域的创新变得更加困难”。

Coinbase 正代表行业积极寻求全球范围内更加清晰的监管。该领域的进展可能有助于消除开发者的创新障碍，并促进链上经济的整体发展。

结论

2024 年，链上经济无疑迎来了爆发式增长。这种增长很大程度上是由金融投机和交易以外的活动推动的。稳定币已经找到了产品与市场的契合点，并正在推动更加全球化的数字经济。L2 降低了链上成本，使链上构建变得更容易、更快、更便宜。

在短短一年多的时间里，Base 巩固了其作为 L2 领先者的地位。通过建立一个以最低交易费用吸引开发者的生态系统，Base 创造了一个不仅吸引开发者和用户，而且留存率很高的环境。

DeFi 仍然是链上经济活动的核心。DeFi 以机构规模提供金融产品和服务，但没有吸收价值的中介机构。相反，这种价值可以重新分配给参与者。

与此同时，新的用例和应用程序正在成为链上经济的重要组成部分。促进多样化的链上应用开发并创建支持各个行业（如游戏和 SocialFi）的基础设施意味着链上体验正在不断扩展，这是全球链上经济不断增长的主要驱动力。

更低的费用、更多的用例、更易于使用的技术和创新的产品都促进了链上经济的蓬勃发展。