随着数据中心投资开始放缓，人工智能智能智能手机可能会拯救美国芯片行业。随着Meta、谷歌和微软等科技巨头缩减开支，半导体市场面临大幅下滑的风险。

芯片测试机巨头Advantest的首席执行官Doug Lefever表示，警告数据中心开发的任何削减都可能以残酷的力量波及整个供应链。

Lefever表示：“超大规模企业在市场上的集中使得数据中心建设的任何放缓都成为一个主要问题。”。虽然他避免将其称为“泡沫”，但他警告说，周期可能会对该行业造成严重打击。

由于没有立即放缓的迹象，所有人的目光都集中在下一个可能的增长催化剂上：人工智能智能智能手机。

AI智能手机：等待杀手级应用

AI智能手机仍然是赌博，但突破时刻的可能性使该行业处于紧张状态。Lefever将需求描述为“缓慢”，但预测如果合适的应用程序引发大规模采用，将会发生一场革命。

他说：“每个人都在等待那个杀手级的应用程序。当它发生时，人们会疯狂地更换手机。”。对于Advantest这样的公司来说，风险很高。该公司总部位于东京，提供对Nvidia先进GPU至关重要的芯片测试机。

Advantest在这一细分市场占据了全球一半以上的市场份额，随着半导体技术的进步，对其设备的需求激增。这些机器现在在整个生产过程中测试芯片10到20次，而五年前只有少数测试。

Nvidia的新Blackwell使测试过程变得更加复杂GPU，其测试时间比前代产品长三到四倍。这一趋势使Advantest将其2024财年的收入目标提高了16%，目标为1220亿日元（7.92亿美元）。

需求的增加也推动了股市的大幅上涨。Advantest的股价今年飙升了80%，在过去五年中飙升了500%以上。然而，对当选总统唐纳德·特朗普领导下的美中紧张局势的担忧短暂冷却了投资者的热情。

美中紧张局势和芯片弹性

该公司在中国的敞口已经减少，其收入的20-25%现在与该地区挂钩。尽管美国的制裁旨在限制中国的芯片生产能力，但Advantest在很大程度上避免了直接影响。

当一家主要的中国客户受到制裁时，Advantest迅速通过其他客户挽回了损失的销售额。“我们认为可能需要一年的时间来抵消这些损失，但只花了几个月的时间，”Lefever说。

尽管面临这些挑战，英伟达仍然主导着华尔街。该公司的股票今年上涨了180%以上，使其市值超过3万亿美元。NVDA现在是美国第二大最有价值的公司，也是道琼斯工业平均指数中表现最好的公司。

散户投资者也在推动英伟达的发展势头。与SPDR标准普尔指数相比，该公司的净流入几乎翻了一番；P 500 ETF信托基金（SPY）。它有望超越特斯拉成为购买量最大的股票，这一壮举因今年早些时候10比1的股票分割而放大。

虽然英伟达没有经历特斯拉或Palantir那样的市盈率膨胀，但其散户投资者基础仍然庞大。这种热情在8月份的纽约市观看派对上显而易见，粉丝们聚集在一起庆祝Nvidia的收益报告。

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