美国的零售商人仍在向下跌股票投入资金，它的脸炸了。 2025年，唐纳德·特朗普（Donald Trump）回到了白宫，市场已经完全脱离了轨道。

但这并没有阻止日常投资者首先陷入损失，他坚信每次下降都是击中黄金的机会。它不起作用。

根据摩根大通的数据，在一月和三月之间，零售交易者在16天购买了价值超过20亿美元的股票。在过去的两年中，这种购买水平的总数只有四倍。时机是残酷的。弹跳没有粘住。蘸酱不断浸入。人们还是继续购买。

交易者继续购买，而亏损的两倍，市场下降

摩根大通模型投资组合，跟踪零售投资者如何将资金转移到股市，这表明他们今年已经下跌了7％。这加倍衰退标准普尔500指数，同时下降了约3.5％。夫妻投资者的积极收购使分析师担心市场尚未真正达到最低点。

大资金正在观看。他们知道零售交易者通常是削减损失的最后一个。当这些人仍然用双手购买时，华尔街假设还有更多的痛苦。

环境变化很快。比特币不断下降。大型技术正在流血。美元滑动。购买蘸酱的旧策略不再起作用。特朗普第二任期使政策混乱使一切都颠倒了。美国政府的债券，欧洲股票和商品（去年剩下的死亡）现在表现不佳。去年工作的一切突然都是垃圾。

当小型交易者被压碎时，华尔街的退伍军人又回到了诸如“多元化”之类的无聊的东西。他们数十年来有关在不同市场上传播风险的信息实际上是在今年赚钱。

投资股票，债券，房地产和商品的名为Cambria Global Asset ETF（GAA）的​​基金将比标准普尔500标准普尔500指数高6个百分点。如果该绩效成立，这将是自2014年推出以来该基金的最佳年份。这是一场胜利的老家伙。

尽管如此，有些人并不相信这一课都沉没了。说，“您所要做的就是'购买蘸酱' - 我认为我们需要一个环境来改变投资者的心理学，‘也许我应该更加谨慎，更加多样化。’”

特朗普政策和大型技术依赖性投资者

标准普尔500指数刚刚下跌10％，投资者被吓到了。但是尚不清楚什么是恐慌。一些人归咎于华盛顿做出的野性政策决定。其他人则指出了七个巨大的七个技术巨头，占标准普尔500指数的三分之一。

两个大问题正在播放。首先很容易看出：特朗普不间断的政策公告，尤其是在贸易周围。公司争先恐后地弄清楚哪个部门接下来会被击中。一次，即使是安静的公司高管也是一次公开批评经济的行政方向。

第二个问题很难看到，但更危险。多年来，苹果，微软，NVIDIA，亚马逊，字母，元和特斯拉一直背负股票市场。现在，他们正在放慢脚步。当他们跌倒时，他们将整个索引拖到他们身边。

在最近的抛售中，宏伟的七个中的每一个都变成红色。他们的中位数下降？ 14.4％。他们的总降水占标准普尔500指数总损失的几乎一半。其余的索引保持更好。如果您删除了这七家公司，则约有25％的标准普尔实际上张贴了收益。其余的下降量为6.6％。

它不仅与贸易政策有关。即使Tech是少数不直接来自特朗普关税的领域的部门之一，但销售热门的科技股最艰难。实际上，Verisign是在下降期间唯一获得的科技公司。同时，福特和克罗格（Kroger）这样的公司应更加容易受到贸易风险的影响。

所以这不是关税。这是大型技术。投资者似乎终于唤醒了这些大型公司无法永远发展的现实。美国经济正在放缓。通货膨胀仍在FED 2％的目标上。甚至美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本周表示，通货膨胀“仍然是棘手的”。

大技术放缓威胁着整个标准普尔500

债券市场看到了这一到来。最近几周，两年和十年的财政收益率一直在下降。五年的收支平衡利率显示了市场认为通货膨胀的平均水平，其占2.5％，高于9月的2％。信号已经在那里了一段时间。

但是现在，大型技术终于显示出裂缝，市场正在反应。这些不是普通的公司。他们多年来一直在提供怪物的增长。自2015年以来，巨大的七股每年每股收益增长了37％。该标准普尔500指数的速度快五倍，该标准普尔500年的其余部分平均每年约8％。这种增长不是炒作。这不是像点-Com时代那样的泡沫。这是真正的利润，真正的收入。但即使那样有限。

这是真正的风险。标准普尔500指数依靠这七家公司近十年。从2015年6月到2025年2月，彭博宏伟的七个指数每年返回36％，而不是计算股息。股市的长期平均回报可以追溯到1928年？每年只有6％。

从等式中拿出宏伟的七个，而标准普尔500指数的其余部分自2015年以来每年仅返回5％。充其量是平庸的。因此，如果这些公司停止发布大量数字，那么将市场团结起来并不多。

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