MSTR和比特币价格下跌，预示着更广泛的市场低迷。Kerrisdale Capital认为BTC是比MicroStrategy股票更好的投资。

市场似乎一直处于低端，主要硬币和股票都在经历低迷。数据显示，MicroStrategy（MSTR）在短短一天内暴跌11.18%，而比特币（BTC）下跌0.95%。

然而，就整体价值而言，MSTR为1704美元，比上月增长了66.65%。相比之下，比特币的价格为70849美元，一个月内上涨了15.8%。

投资管理公司Kerrisdale Capital在3月28日的分析师报告中指出，

“MicroStrategy股票代表了一种罕见、独特的方式来获得比特币的时代已经过去很久了。”

这突出表明，与BTC作为资产持有的价值相比，MicroStrategy目前的估值过高。

投资者对MSTR的兴趣下降

在今年批准了多只现货BTC交易所交易基金（ETF）后，Kerrisdale Capital认为，投资者用MicroStrategy股票换取比特币敞口的动机正在减弱。

该公司指出，

“我们做多比特币，做空MicroStrategy，MicroStrategy是比特币的代理，其交易价格比推动其价值的数字资产高出不合理的溢价。”

它还阐述了，

“随着比特币价格最近的上涨，MicroStrategy的股价飙升，但与加密货币的情况一样，事情已经被冲昏头脑了。”

赛勒为MSTR辩护

然而，Michael Saylor在与彭博社的对话中为MSTR辩护，并表示，

“ETF是无杠杆的，它们收取费用。我们为您提供杠杆，但我们不收取费用。”

此外，Saylor最近宣布MicroStrategy更名为“比特币开发公司”，强调其比特币战略的成功及其在加密货币中的大量持股。

最后，Kerrisdale Capital暗示，由于其优越的价值主张，它更青睐BTC而非MSTR股票。MSTR目前的股票增长率下降了11.18%，这进一步强化了Kerrisdale关于BTC直接投资的论点。