周一，费城的一个联邦上诉法院法官小组对美国证券交易委员会（SEC）长期以来拒绝发布与加密代币销售有关的具体规则表示怀疑 ；

在美国第三巡回上诉法院下午举行的听证会上，Coinbase和美国证券交易委员会的律师就监管机构是否应该有义务经过多年的有效运作，澄清其关于加密货币的规则“强制监管”通过针对加密货币公司和项目的零星诉讼 ；

由两名民主党任命的法官和一名共和党任命的法官组成的三人小组对双方进行了一个多小时的质询，询问美国证券交易委员会在加密货币监管方面的某些界限，以及是否应该公开有关这些决定的更多信息。

在谈话中，当美国证券交易委员会的律师Ezekiel Hill拒绝在记录中澄清他的机构是否将比特币和以太坊视为商品时，多名法官似乎感到困惑。希尔坚持认为，此类决定仍需逐案作出 ；

“你甚至不会告诉我们Howey测试如何适用于比特币或乙醚法官Stephanos Bibas谴责了Hill，他指的是美国证券交易委员会用来确定资产是否是证券的长期框架。“这些（代币）已经存在了很长时间，但你不会在我们面前就（Coinbase）是否安全、是否交易比特币和以太币表态。”

比巴斯于2017年被前总统唐纳德·特朗普任命为第三巡回法院法官，特朗普本人现在直言不讳加密货币倡导者。但前民主党总统比尔·克林顿任命的托马斯·安布罗法官似乎也对美国证券交易委员会坚持认为不需要澄清其关于加密货币的规则制定表示异议。

Ambro在谈到美国证券交易委员会拒绝公布此类规则制定时表示：“我看不出其中的道理。”。“在外部观察者看来，这几乎就像你在以一种不会真正参与规则制定的方式打击[加密]平台。”

尽管美国证券交易委员会从未明确说明其认为哪些加密代币属于其职权范围，但该机构在今年早些时候确实批准了比特币和以太坊现货ETF——这是具有里程碑意义的举措集成这两种资产都与美国经济有关，因此，它们实际上被归类为非证券 ；

Coinbase的律师尤金·斯卡利亚（Eugene Scalia）是已故最高法院大法官安东宁·斯卡利亚的儿子，他在最后发言中谈到了美国证券交易委员会拒绝澄清安全状态的问题，即使是以前被认为不成问题的代币 ；

斯卡利亚说：“我离开法庭时，对美国证券交易委员会在这个问题上的观点的理解甚至比我进入法庭时还要少。”。“因为我认为，如果有一件事是清楚的，那就是比特币和以太币被美国证券交易委员会认定为非证券。这对行业来说是一个问题，对法院来说也是一个问题。”；

“不过，这个法院可以对此做点什么，”他补充道。

编辑人安德鲁·海沃德