随着机构投资者兴趣的增加，比特币 ETF 资金流入引发对潜在局部见顶的担忧

比特币 ETF 让交易员感到紧张，因为它们曾在 2024 年标记出 BTC 价格的局部顶部。随着机构继续大量投资美国现货比特币交易所交易基金 (ETF)，比特币 (BTC) 避免潜在的“局部顶部”变得至关重要。分析师 Mark Cullen 在 10 月 30 日 X 的一个帖子中强调了这种担忧，并指出了“ETF FOMO”的风险，这可能会影响价格稳定。

机构投资者每天向美国现货比特币 ETF 注入数亿美元的净资金。英国 Farside Investors 的最新数据显示，仅 10 月 30 日的净流入就接近 9 亿美元，创下 ETF 流入量第二高的记录。

然而，对于经验丰富的市场参与者来说，ETF 流入量的增长就像房间里的大象。从历史上看，在 2024 年 3 月比特币升至历史高点期间，ETF 的成功与数月的价格盘整相吻合。“最近几次比特币 ETF 流量约为 9 亿美元以上，价格超过 70,000 美元，这表明出现了局部顶峰。这只是值得思考的事情，”Cullen 警告说。

当前机构投资者对比特币 ETF 的投资浪潮既让人兴奋，又让人忐忑不安。虽然大量资金流入表明投资者兴趣浓厚，但从历史上看，这往往会导致 BTC 价格停滞或随后下跌。Cullen 对近期大量资金流入表示：“比特币 ETF 又迎来了巨额资金流入日，但价格却几乎没有上涨，希望 ETF FOMO 不会在如此接近新高点的情况下再次创下局部最高点。”

与之前的市场状况相比，目前比特币在场外交易市场上的供应允许 ETF 进行大量购买，而不会对现货价格产生重大影响。链上分析平台CryptoQuant在其最近的报告中指出，目前从 ETF 购买的比特币仅占场外交易市场上比特币总量的 1% 至 2%。与今年早些时候的 9% 至 12% 相比，这是一个显着的下降，表明市场对大宗购买更为稳定。

此外，正如 CryptoQuant 所强调的那样，要改变需求，ETF 流入量需要大幅增加。“亮点是场外交易柜台的比特币总余额不再以 2024 年第二季度至第三季度的速度增长，”报告澄清道。值得注意的是，近几个月来，场外交易柜台的余额缩水了，这与 2024 年第一季度比特币价格上涨形成了鲜明对比。

根据 COINOTAG Markets Pro 和 TradingView 的数据，截至 10 月 31 日，BTC/USD 交易价格接近 72,000 美元。随着比特币兑欧元等多种全球货币创下历史新高，分析师认为 BTC 即将回归美元价格发现。加密货币研究公司 Reflexivity 的联合创始人 William Clemente 评论道：“所有模仿 ETF 的西装革履者现在都获利了，他们可以开始向其他西装革履的朋友推销 IBIT，而这些朋友刚刚目睹了黄金疯狂的价格发现。”

克莱门特强调了 ETF 的势头，他提到了贝莱德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，该基金仅在 10 月 30 日就实现了 8.75 亿美元的净流入。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 预计，ETF 提供商的比特币总持有量将很快超过 100 万 BTC。他表示，IBIT 的快速增长——该基金在短短 293 天内就积累了 300 亿美元的资产——体现了机构兴趣增长的速度。

总之，目前比特币 ETF 流入量的激增为比特币交易者带来了机遇和挑战。历史模式表明，在 ETF 兴趣不断上升的情况下，可能出现局部顶部，市场参与者应谨慎对待。随着加密货币市场在这一不断变化的格局中前行，场外交易柜台和机构需求的动态将在塑造 BTC 价格走势的下一步方面发挥关键作用。