• 第1季度的黄金记录高潮表明，风险情绪已经占主导地位。
• BTC已经显示出弹性，固结在高点附近，而黄金[浪涌] d。

分析师推测黄金[泄漏]在Q1中击中新高点，超越比特币[BTC]在贸易紧张局势期间，潜在的顶级可能会将资本转移到风险资产中。

如果发生这种旋转，BTC可以增强动量以在Q2中获得$ 100K吗？

从黄金到BTC的潜在旋转 

黄金70％[激增]在16个月内将其市值推向了20.7.5万亿美元，现在比总和比总计1.25万亿美元十大资产。因此，分析师预计如果本地最高形式会转移资本。 

美国银行民意调查加强了这个想法 - 58％的基金经理超重黄金，而后卫BTC只有3％。作为对冲的比特币吸引力有限，但定位的转变可以提供上行势头。

但是，宏驱动的波动率仍然是关键变量。 BTC的交易低于其新年集会的10％，而黄金的增长幅度却增加了17％。

值得注意的是，XAU垂直扩展与BTC纠正阶段对齐，表明流动性位移。

简而言之，在两个不同的市场回曲上，黄金印刷了新的历史最高点，而BTC失去了关键的结构支持，信号转向流动性旋转。 

然而，最近的回调使其相对强度指数（RSI）回落到看涨需求区域，然后飙升至新鲜的3,097美元的新鲜ATH。

随着RSI现在处于“极端”过多的区域，纠正措施的风险增加了。

黄金需求的下降可能会触发资本转向风险资产。这种潜在的转变是否可以作为比特币在Q2中收回其安全叙事的催化剂？

比特币的真实测试是未来的

黄金集会从2023年10月的1,820美元到本周的3,100美元，这是历史性的。尽管利率上升，但上升 +16％的YTD，它的表现优于股票，货币甚至美元。

传统上，更强大的美元应该降低黄金。简单的原因？坚固的美元使财政部产生更具吸引力。但是相反，对黄金的需求有[激增] D，破坏了市场规范。

同时，通货膨胀正在加热。 1个月的年度PCE通货膨胀率略高于4.0％，而6个月的数字现在为3.1％。随着通货膨胀侵蚀购买力，黄金作为避风港的吸引力只会增长。

随着通货膨胀的反弹，XAU在过去12个月中一直达到50个历史最高点。实际上，零海奇报告物理黄金的需求随着贸易紧张局势的加剧而激增，增强了其作为宏观对冲的作用。

一月份，美国黄金进口量达到创纪录的3004亿美元。这比2020年的大流行水平增加了2倍。 

为了使BTC挑战XAU优势，需要建立比特币战略储备。

没有这种机制，对BTC收回10万美元的期望仍然是投机性的，风险资产仍面临流动性限制。

尽管RSI过度扩张，但XAU价格动作仍表现出强烈的需求吸收。这使得不太可能引起回调 - 尤其是即将来临的“互惠”关税公告，这是一个关键的宏风险事件。

在这样的气候下比特币结构性测试就在未来，因为黄金仍然处于将价格发现扩展到新的历史最高水平的位置。