作者:636Marx
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红脖子高呼“阿美兴,川普王!”其实不然,民主党依然在邮寄选票中领先,大家看看哈里斯如同眼镜王蛇抬头般的预测曲线,就知道此事不简单。11 月 5 号(北京时间 11 月 6 号 09:00)是美国 2024 年总统选举投票截止日,将决定是共和党的特朗普还是民主党的哈里斯。笔者回顾了民主党和共和党长达半个世纪的政治、经济主张,以管中窥豹的方式描述坠落的美国将给全球加密市场,和中国加密投资者带来哪些新的变化。
本文将从中国加密市场的历史回顾、全球加密金融的独立性与联动性、特朗普与哈里斯的政策对中国市场的潜在影响等多个维度,方便中国加密投资者应对可能的市场变化。
中国对加密货币的态度经历了多次调整,早在 2013 年,其实中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》,比特币不具有货币法律地位。到 2017 年,更是出台了七部委的 94 禁令,先后禁止 ICO(首次代币发行)以及虚拟货币交易所的运营。然而,随着全球加密货币市场的快速发展,近年来中国的政策出现了一些微妙的变化,尤其是在香港地区。(关于这段历史,笔者往期文章《2024 下半年值得关注的中国加密货币市场趋势》有详细描述)
香港在加密货币市场的发展中扮演了"试验田"的角色。在大陆 USDT 换现属于非法金融活动,不受法律保护,笔者曾就银行卡出金封掉 3 张有转账关联、和家人 2 张银行卡,并被东莞虎门派出所冻结了 3 万多,最后通过东莞信访开具多种证明材料,才艰难解冻。而目前 OTC 可申请香港银行帐户,将 USDT 在特定的外币区进行买卖,再换汇到境外支付帐户,就可正常转入国内合法使用。以下这张图,是我在朋友圈潘律师那里找到的加密币 OTC 湖南衡阳洗钱案。据描述当时由于疫情,当事人被羁押后不准会见,案情推动艰难。
香港政府积极推动合规的虚拟资产交易许可制度,目前香港已经有 90 多家加密货币企业在香港落户。不仅可以设立加密货币基金,还拥有中国唯一合法的数字货币交易所 HashKey Exchange,并提供法币出入金。HashKey Group 董事长肖风,曾是中国人民银行深圳经济特区分行证券管理处副处长。目前香港已成为中国乃至亚洲最重要的加密货币创新中心。孙割 Justin sun,今年 8 月在社交媒体上发文中国取消数字禁令,大 V 鼻子通常比狗还灵敏。
如果特朗普上台,作为他的副总统 J.D.Vances 是坚定的加密货币支持者,特朗普自己家族也发行了加密货币项目 World Liberty Financial(WLFI)。特朗普公开发表“所有的比特币应该在美国铸造”,““拜登对比特币的仇恨只会帮助中国、俄罗斯和激进的共产主义左翼。我们希望所有剩余的比特币都应该是‘美国制造’!!这将帮助我们成为能源霸主!!”
特朗普认为比特币是抵御中国央行数字货币(DCEP)最后的防线,其亲加密政策可能会促使中国在这一领域加速探索。而如果哈里斯上台,她对稳定性和风险控制的重视,会影响中国政府对香港加密政策的评估,导致其在加密市场上保持更为审慎的立场。因此,中国大陆是否会加速放松对加密市场的管制,可能取决于面对什么样子的对手。
中国对加密货币实施了严格的监管,但中国市场的加密货币投资需求依然庞大。投资者通过海外平台或去中心化金融(DeFi)参与全球市场,这使中国加密市场与全球加密金融体系,始终保持着紧密的联动。
中国加密市场又独立于全球加密金融,在 9 月的 FOMC 会议时,比特币走势与美股相关性超过 70%,差不多同时期中国央行宣布降准降息,降息 0.25% 向市场释放万亿人民币,A 股上证综合和港股恒生应声上涨 4.5% 和 3.2%,但中国投资者最关注的 BTC 和 ETH 并未有联动反应。
由于中国的监管,新兴的加密货币如:BNB、SoL、DOGE、DOGE 等,在中国市场渗透率相对 BTC 和 ETH 分布不同。比特币对中国央行降准降息表现出远低于美联储的联动性,是中国加密市场与全球加密金融的割裂。
全球比特币约 2 万亿美元总市值,占全球股市总市值 3%。笔者认为,与成熟的股市不同,加密市场对降息降准的反应主要取决于增量资金,以及投资者预期市场利好而投入手中余量资金。
比特币在突破 7 万美元后,ETF 资金继续翻倍流入,比特币并未上涨。认为比特币已经处于高位,或是在等待美国大选结果后再参与,从而消化了流入比特币市场的增量资金。相比西方加密货币 ETF,香港虽有所动作,但态度谨慎,可惜这部分数据的整理将会很庞杂。笔者认为,中国加密市场的看跌预期消化了流入比特币的增量资金。
美国开放的加密政策走向,尤其是在放宽资本利得税等经济政策方面,对全球加密金融的波动性有放大作用。中国则以谨慎的主流态度对待全球加密金融,且中国的政策相对美国更具恒久。世界的加密金融格局不会被这两个大国割裂,加密投资将演变成一种更高层次的认知行为。
根据历史趋势,大选后的政策落地和市场预期调整将对 BTC 价格产生影响。目前,美国政府的公共债务达 28.1 万亿美元,约占 GDP 的 99%。国会预算办公室预测,如果特朗普当选,到 2034 年债务将攀升至 GDP 的 166%;而如果哈里斯当选,则将增长到 109%。由此可见,无论谁执政,美国政府都将持续扩大债务规模,这都是 BTC 重新入场的时机。
若特朗普胜选,市场普遍预计他会推动更为宽松的政策环境。在此背景下,BTC 价格会出现一段波后并短期的上涨,但这种上涨不会维持较长的时间。具历史经验,特朗普无法快速推出具体的政策。
哈里斯胜选后,其对加密货币的监管可能趋严,这可能会抑制 BTC 等价格增长。短期内加密市场可能面临压力,哈里斯要求的是保美元,和市场稳定性。BTC 可能进入长期的低谷期,适合寻找低价格进行分批建仓。
最后,如果你看好 BTC。无论论大选结果如何,投资 BTC 等主流币种,仍可通过定投方式降低价格波动的影响。只要全球经济环境不稳定,持有优质加密资产仍是一种有效的增值手段。