Compound的借贷挖矿原理

现在流行的借贷挖矿模式和交易挖矿非常像。以compound为例。

compound是一个运行在以太坊上的去中心化的抵押借贷平台。可以低押ETH借出其他币，如稳定币usdc。compound的借贷过程和我们现实生活的抵押借贷是一样的。

compound特别像一家银行，可以让用户存钱进来，比如存usdc进合约，也可以抵押ETH借钱出来。

但起初用户量和借贷量都很少，毕竟智能合约用起来太麻烦了，需要很高的技术门槛。

compound今年初推出了一个币叫comp。参与抵押借贷的用户就可以获得comp，无论你是借钱，还是存钱，都可以获得comp。这就是借贷挖矿。comp币的价格也是从十几美元一路涨到了最高300多美元。

现在compound的借贷挖矿有多火呢?你看这张图，compound.finance上显示的数据。

存款量和借款量都超过了10亿美元。存款用户量是31742，借款人数是4605。用户量少，但存贷资金量巨大无比。

加密数字货币借贷市场

在法币经济活动中，借贷市场是无比巨大的，是最大的经济活动了。加密数字货币对标法币，也应该有一个借贷市场。

币的借贷目前主要有两个方式，一个是中心化的平台化贷款，和现实中的银行是一样的，一个公司吸纳储户存款，然后贷给借款用户，公司从中挣利息差。币圈一般大一点的交易所都会干这事。

二是以compound为代表的去中心化的借贷智能合约。使用智能合约取代了中心化的公司主体，让存钱、贷款、还款，和平仓，等行为都自动化。

两者的区别是，理论上中心化的公司平台是可能挪用存款，可以跑路。compound等去中心化平台里的资产是不会被挪着他用，不会跑路。

借贷挖矿可持续吗?

以下是主观判断。

借贷挖矿和交易挖矿一样，大概率会泡沫破裂。因为compound的存贷行为，主要是套利行为。

因为从compound的数据来看，17亿美元的存款，是由3万个账户提供。平均一个账户56万美元。

10亿美元的贷款，是由4600人借走了。平均一个账户借200多万美元。

存贷用户比是6，6个人存款，1个人贷款。

在现实生活中，在google可以很容易查到，国内头部银行的存款量是在万亿人民币这个量级，贷款量也是万亿级别。存款用户量则要过亿，贷款一般是公司客户，是百万级别。

银行的数据，平均单个储户的存款量是在万元级别。平均单笔贷款量是百万级别。

银行的存贷用户比是100，100个存款用户对应着1个贷款用户。

两者对比，compound的存贷行为基本上可以定性为comp币的套利行为。而comp币本身的价值增长来自存贷息差，这是根本。套利行为并不贡献息差，只有真实的贷款用户，从compound真实借了钱，才会贡献息差。

除了交易即挖矿和借贷即挖矿，币圈还有各种挖矿行为。比如游戏里的玩游戏即挖矿。每一个xx即挖矿概念的提出，都有一轮泡沫炒作。

每一轮炒作，都是一轮财富再分配的过程。

在交易挖矿中，我就是被分配的人。

感慨一下，在币圈，真是套路多啊。