最近又有一个杠杆挖矿的新玩法。

其实也不能算新，之前Soda采用过这个方法，当时还因为合约漏洞差点导致其他用户的soETH被恶意清算......

Alpha Finance Lab是DeFi产品的生态系统，始于Binance Smart Chain和以太坊。Alpha Finance Lab专注于构建一个自动最大化收益的Alpha产品生态系统，该产品可以互操作以在跨链级别为用户带来最佳alpha。

风险

借贷属于杠杆行为，无论借出还是借入，只要是非稳定币，对用户来说都存在清算风险。

如果farming代币价格大幅下跌，矿工有被清算风险

如果不及时清算，借出者需要承担抵押品下跌的风险

如果不及时清算，流动性提供者和赏金猎人，无论谁都有可能从清算中获得奖励。

挖矿

存款、借款、清算都可以获得alpha代币奖励。

alpha具有：

设置5%的清算奖金和2ETH的最低债务规模

设置3%的赏金奖励，赏金猎人可以将挖矿收益进行再投资(每天至少一次)

设置70%的work factor和80%的 kill factor

设置10%的年化，借出者的利率会在矿工的风险和ETH借出者的回报之间取得平衡

第三点目前仅用于uniswap的四个初始值，alpha可能会对不同币种设置不同的work factor和人kill factor

计算

5%的清算奖金和至少2ETH的债务规模，清算人和赏金猎人才有动力及时清算债务。5%*2ETH=0.1ETH，清算人至少可以获得0.1ETH

3%的再投资奖励

70%的工作系数和80的清算系数，小仓位可以承受ETH价格上涨30%(相对于产出代币价格)或者23%的产出代币价格(相对于ETH)，超过有清算风险。

ex：

我以400u的价格加以3.33倍杠杆，当ETH价格=522时，我的债务头寸将有清算风险。

我提供30ETH，借出70ETH，债务头寸为100ETH，折半放入LP池中，此时ETH价格=p，流动池有50ETH/50*P USDT，当ETH价格变为P′时，流动池为50* sqrt {P / P'}ETH + 50*sqrt {P * P'}USDT。债务头寸目前为100* sqrt {P / P'}ETH

当头寸价格为87.5ETH时，将有清算风险

100* sqrt {P / P'}ETH=87.5ETH

P / P'=1.3

相对于usdt，头寸最多可以承受30%的ETH价格上涨，相对于ETH，可以承受23%的USDT价格下跌。

大仓位：

计算过程与上面相似

借出者10%的年化，将随利用率进行调整

我们将从10%的固定借贷利率更新利率模型，以遵循三边坡利率曲线

在0-50%的利用率下，借入利率将固定为10%

在利用率为50-95%时，借入利率线性上升至25%

在95-100%的利用率下，借入利率线性上升到100%

该日期将于UTC时间10月9日上午8点生效。

变更3-75%的ALPHA用于流动性挖掘将奖励给贷方

将贷方/借款人之间的ALPHA分配从50%/ 50%更改为75%/ 25%

1,875,000 ALPHA(75%)将分配给贷方

625,000 ALPHA(25%)将分配给借款人

这将是有效的，一旦流动性ALPHA开采始于10月9日下午12:00 UTC

用户只能在流动性开采期结束时(即UTC 11月8日中午12:00)要求ALPHA奖励

写在最后

杠杆挖矿，高效地使用资金，确实为单一挖矿带来了更高的收益，同时也带来了清算风险，矿工可以自行判断市场行情，选择有利于自己的挖矿方式。

这波defi挖矿，最大的改变就是利用代币奖励，激励了更多原来并没有使用过借贷或很少使用借贷的用户去使用借贷产品，资金流动才有可能创造价值，在我看来，defi目前有几个领域是最基础的设施，稳定币、借贷、杠杆、交易，这些领域做好了，才会产生更多的金融玩法。