随着贵金属通过符号化创新，滞胀风险隐现，黄金作为一种价值储备将看到前所未有的光芒。

黄金在通货膨胀中蓬勃发展。你只需回顾上世纪70年代，就可以看到在金融危机中拥有黄金是多么的宝贵。再加上经济增长乏力，黄金就有了上涨的温床。

目前，仅在美国，政府和美联储(fed)就在推出前所未有的刺激措施。在美国，这一刺激措施约占GDP的12%，催化的国债达到了前所未有的水平，这一数字高达26.5万亿美元，而且还在不断攀升。在日本，情况更糟，他们的经济刺激计划相当于GDP的21%。

今年6月，美联储主席杰罗姆•鲍威尔暗示，美国经济可能会在一段时间内停滞不前，并承诺至少在2022年前将利率维持在接近零的水平。更糟糕的是，美联储宣布将继续以每月800亿美元的国债和400亿美元的抵押贷款支持证券的速度增加资产负债表。

我们还目睹了社会分歧的日益扩大，由于过去30-40年间制造的大量资产泡沫，财富差距继续扩大，而现在，在对COVID-19采取前所未有的货币反应的背景下，财富差距正在急剧扩大。在美国尤其明显的社会动荡有可能在全球货币市场造成进一步的不稳定，特别是美元疲软，再加上我们在过去6-12个月所看到的政治和货币不稳定。

近几十年来，许多其他超级大国一直在努力实现去美元化，这主要是为了限制美国控制国际事务的能力。考虑到国际贸易大部分是通过美元进行的，长期以来，由于美元市场被排除在外的经济影响，美国能够通过制裁有效控制国际事务。随着我们继续目睹社会、政治和货币不稳定，美元大幅抛售的风险越来越大。脱离美元作为储备货币，将在金融市场上造成重大不确定性，并将导致对价值储备(即黄金)的大量配置，并在某种程度上导致BTC。与此同时，黄金也将在美元持续疲软的背景下反弹。

黄金证明了它的价值，而比特币却在观望

在经济混乱的情况下，比特币自身正经历着停滞的增长。这项资产非但没有证明其对冲宏观风险的说法，反而显得毫无方向性。目前，比特币较2月份创下的年初至今高点下跌了12%。

加密交易所Kraken最近的一份报告指出，随着比特币与标准普尔500指数(s&p500)的关系加强，比特币与黄金的相关性正在下滑，从而有可能使比特币面临相同系统性风险。报告还强调，比特币的年化波动率创下6个月来的新低，这在一定程度上解释了比特币表现疲软的原因。

与此同时，黄金表现如预期，较年初至今已上涨20%，并创下7年来新高。

一点也不奇怪。在政治和经济的不确定性中，黄金作为一种价值储备有着悠久的历史。上世纪70年代，美国通胀率达到历史最高水平，贵金属价格上涨了约950%，巩固了自身的地位，既可以对冲通胀，也可以抵御通胀之前的非常规货币政策。

这只是黄金不会很快消失的原因之一;另一个原因是贵金属市场的创新。

黄金现代化

现在，我们正在见证技术黄金购买解决方案的演变，并推动着新一轮投资者进入市场。再加上私人银行建议囤积黄金，人们竞相消除过度风险，黄金需求飙升。反过来，今年2月至3月间，Glint Pay等黄金购买应用的客户兴趣增长了700%以上。基于这一全球需求，挑战者银行Revolute于3月加入竞争，为其700多万用户提供黄金市场敞口。珀斯造币厂的数字黄金投资应用GoldPass在过去几个月里用户增长了40%，黄金持有量也增加了80%。

这并不是贵金属市场创新的唯一方式。

比特币通常被等同于黄金。它们都是稀缺资产，供应有限，而且开采方式也不同。但相似之处就到此为止了。比特币以其快速、低成本的可转让性和可分割性，经常被称为黄金2.0，或数字黄金。然而，通过标记化，实物黄金现在也可以拥有这些属性，从而创造出真正的数字黄金。

令牌化需要实物黄金，并将其与数字令牌绑定。这种黄金支持的代币在不可变的账本上表示，例如区块链。在数字化黄金的过程中，您可以立即消除其突出的痛点，如存储、管理和价值转移。代币化黄金通常由储存在金库中的实物金条作为后盾，让持有者获得同样的收益和更多。

至少在未来2-3年内，黄金的创新动力和滞胀的威胁可能会使其成为时尚。因此，如果我们看到黄金在中期内每盎司交易2500-3000美元，我们不应该感到惊讶。

只要黄金是可标记的，比特币就不能取代它。只要有风险，黄金就永远是对冲的。