比特币终于来到11000美金，与此同时，黄金、白银等贵金属也突破历史新高。

距离上次比特币突破11000美元已经过去了一年时间。这一年内，比特币虽经历过“312”的跌破4000美金，然而大部分时间都是在9000美元～10000美元来回摆荡，甚至被戏称为“稳定币”。 究竟是什么，让比特币犹如穿云箭一样冲破11000美元?让黄金创九年新高?比特币牛市真的来了吗?黄金还能买吗?

DeFi带来的财富效应

在行业资深人士看来，本轮比特币大涨的逻辑是 DeFi代币的财富效应。 业内人士表示，在加密货币市场来看，DeFi概念是这次上涨的主要推动力，由ETH领涨，并带动了包括BTC在内的加密货币市场整体上涨。 DeFi是Decentralized Finance(去中心化金融)的缩写，Compound领衔的“流动性挖矿”带来DeFi代币的暴涨，十倍币、百倍币的神话吸引投资人涌入。 过去4个月内，DeFi的锁仓价值翻了 4 倍，从10 亿美金到 40 亿美金。 DeFipulse数据显示，在过去的一个半月时间，整个DeFi链上锁定ETH数量涨了 60%。

另一种不可忽视的解释是，以太坊的上涨是因为即将到来的ETH 2.0。最近， 以太坊创始人V神也透露，正在推动ETH 2.0 阶段1 的实施工作。 在过去一周内，以太坊涨了 35%。比特币涨了 18.7%，且上涨集中在近三天。

以上这些数字，归纳总结成币圈的逻辑就是，DeFi和 ETH 2.0 带动 ETH 上涨，而ETH 的上涨刺激了比特币的大涨。 但根据CMC数据，整个加密货币市场 63%由比特币主导，而以太坊市值只占 11%。比特币市值是以太坊的约 6倍。 “橙皮书”则认为，DeFi如此小众、细分的领域，吸引的基本是DeFi行业的创业者以及之前玩Dapp、做交易的炒币用户。颇高的操作门槛和认知门槛，很难吸引圈外的用户。 比特币的大涨，DeFi或许只是一个引子。比特币大涨的真实肇因，或许来自圈外，毕竟那里才有动辄撬动千亿美元的资金。

避险!美元进入弱势周期

除了比特币，黄金、白银、美股……几乎所有资产价格都在上涨，屡创新高。 时隔九年，国际金价8月5日突破2000美元关口，再创历史新高;白银价格同样大幅上扬，在周一涨超7%，收于每盎司24.50美元，创下近七年来收盘新高。 唯一落寞的是这些资产背后的计价工具——美元。 美元的弱势周期才是各类资产价格上涨的导火索。 7月28日前，美元指数连续九个交易日下跌，在跌破95关口后，盘中一度跌至93.47，进一步刷新近两年低点。

美元大跌，黄金、比特币大涨，背后都有避险情绪升温的因素，总结起来主要有如下四个原因：

全球疫情愈演愈烈，美国疫情反弹;

中美关系紧张，对立加剧;

逆全球化趋势加剧;

美国大选加剧不确定性。

毫无疑问，疫情加剧会拖累整个美国经济。投资者预计疫情之下，美国经济复苏难以跑赢其他国家，选择继续抛售美元。

除开外部因素大的影响，美元最大的危机来源于自身，美国政府债务高企，美联储持续放水正将美元推入险境，助力黄金大涨。 最近，美联储资产负债表略微出现收缩，但这也是副作用显现的时候，表明市场上已经有足够多的“钱”，流动性充足。但前期大水漫灌，疫情愈演愈烈，经济持续低迷，使得这些资金必须寻求更高收益的配置才能保证不贬值，于是便要寻求全球布局。 黄金，当仁不让，成为金融机构眼中理想的保值避险资产。 在货币的长期历史中，法定货币将成“过眼云烟”，黄金是绝对货币对冲工具。不仅如此，更重要的是，无论接下来的货币体系是什么，黄金都是一种过渡性资产。 除了黄金，被认为是“数字黄金“的比特币也成为美联储放水、美元弱势的受益者，并且由于市值较小，更容易拉升。

比特币与黄金相关性日益紧密

比特币与黄金日回报率的相关性正在增强，投资者预计比特币价格将进一步上涨。数据显示，随着比特币本周升至2020年高点11392美元，比特币与黄金的关联度上升。目前比特币与黄金的日回报率的关联度为0.66。

研究数据显示，这种相关性的增强代表着一种趋势转变，因为两者之间的关系此前一直在下降。当黄金和比特币之间的相关性激增时，以太坊与比特币的相关性几乎同时开始下降，现在这个数字为0.56。

在美联储准备通过另一项新冠疫情刺激法案之际，比特币与贵金属的相关性可能进一步巩固其作为价值存储资产的地位。

随着美元和全球经济继续因新冠大流行的影响而挣扎，似乎像比特币和黄金这样的有价资产储备将继续处于高需求状态。