在Token经济学里面，去中心化货币并不是唯一的价值流通和度量的客体，所以，一个固定总量的去中心化货币并不一定会导致被市场拒绝。

去中心化货币中的去中心化包含多层含义：货币发行去中心化、货币流通去中心化、货币回笼去中心化……

就我们现行的经济系统而言，货币的发行是由央行或者其他类似机构进行的，由国家信用进行背书。因此，货币的发行显然是一种中心化的，被政府或机构控制的一种货币发行方式。然而在现有的经济系统中，货币的流通是去中心化的。虽然在我们现在的金融体系中，绝大部分货币都已经通过银行在进行流通，然而这种流通方式绝大多数情况下都是货币所有者自行控制的，也就是说货币的流通并不受中心化机构的控制。除了因为金融中某些特定的要求，对某些流通进行了监管；或者由司法机关介入，强行对货币的流通进行管理。这些的中心化的操作从比例上来看，是极少的，因此，我们可以说现有的经济系统中，货币的流通是去中心化的。

事实上，央行等金融管理机构，正是利用货币发行的权力，艰难的对整个市场进行调节，维护者经济发展的稳定性和货币的稳定性。

我们在经济学中曾经学习过，货币的流通总量是要和当前贸易情况匹配的，换句话说，货币的流通总量，是和经济情况紧密相连的。货币的流通需要通过调控，来影响市场；而市场也通过各种反馈，迫使管理机构对货币进行调控，以维持货币的稳定性。

这里面，货币的稳定性是指货币的储值能力，货币的储值能力稳定了，货币才会方便流通。如果货币的价值不稳定，那么货币就会被市场拒绝，进而失去货币自身的地位。

在现有的经济系统中，实质上货币分为两个部分，一部分是经济主体自己拥有的货币，另一部分是经济主体通过商业银行贷款获得的货币。反映在金融系统中，第二部分就是商业银行派生货币，这些货币是商业银行利用货币杠杆造出来的。货币杠杆就是货币政策对市场的调控作用，具体来讲，就是央行通过对商业银行的管理，实现通过对货币杠杆调节来增加货币供给或者回笼派生货币，来调控流通中的货币总量。

简单的总结一下，在现有经济系统中，货币的发行是中心化的，货币的流通是去中心化的，而货币的回笼是部分中心化的（贷出去的那部分）。央行的信用背书确保了货币的发行能够被大家所接受，而央行对货币总量的调节工具，则是依靠的调节货币杠杆。

了解了这些基本内容，我们来看看中本聪设计的比特币。

比特币是去中心化货币的一个典型代表，货币的发行和流通都是去中心化的，或者说至少在形式上是去中心化的。按照传统的经济学，比特币有一个重要的缺陷：其货币发行总量是固定的。比特币很难根据市场贸易情况对流通总量进行调节。因此，在现有的经济系统中，如果直接使用比特币来代替现有的货币系统，就会由于比特币的流通总量难以调节的问题，导致比特币的价值不稳定，最终出现比特币被市场拒绝的情况。

但是，这个推理忽略了一个重要的因素：社会经济模型是会变化的。

伴随着比特币和区块链，现在已经出现了Token经济（尽管还停留在理论阶段）（传送门：区块链研习 |  Token经济本质是高维经济，区块链研习 |  从Token经济学看PoS共识机制），在Token经济学里面，虚拟货币并不是唯一流通的价值，绝大多数物品都可以Token化，然后上链进行流通。因此，在Token经济学里面，去中心化货币并不是唯一的价值流通和度量的客体，所以，一个固定总量的去中心化货币并不一定会导致被市场拒绝。参见我们现在的金银等贵金属，在人类没有掌握自由合成元素之前，这些贵金属在地球上的总量是固定的。但这并不影响我们经济体系的发展，因为随着生产力的飞速发展，诞生了信用货币来解决货币流通量不足的问题。而与此同时，金银也没有被市场抛弃，仍然是一种很贵重的物品。

所以，去中心化货币，尤其是比特币的未来到底会怎样，我们还不知道。但是，很多人都希望它能一直走下去。

本文来源：雷锋网

作者：腾讯云金融业务中心区块链首席架构师敖萌博士