本文首先从保护中国的货币主权和法币地位、推动人民币国际化、纸钞、硬币成本较高和人们对纸币的需求越来越低四个方面阐述了我国央行推出DCEP的必要性;然后论述了DCEP与纸币的相同点和不同点，以及DCEP与Facebook Libra、比特币各方面的对比;最后是对DCEP发展前景的展望，DCEP可能成为国际上重要的结算货币，并且成为我国新型的货币政策工具。

一、我国央行发行数字货币的必要性分析

(一)保护中国的货币主权和法币地位

虽然近些年移动支付看起已经蓬勃发展世界领先，但如果你站在央行角度，真实情况其实是另外一回事。随着移动支付的普及，越来越多的人倾向使用移动支付，而当你使用时，必然是将钱直接存在这些公司的账户上，这直接导致了银行的存款总资金下滑。而央行通过对银行债权的方式发行货币时，是依赖银行存款总资金的，银行的存款总资金下滑，央行的货币发行效率和通过存款储备金率调节经济的力度都会下降，这是央行非常不愿意看到的。因此，想要摆脱当前劣势，区块链是目前唯一的可行方案。

(二)推动人民币国际化

知名经济学家叶檀指出：二战之后，货币定价权主要在美国手上，交易、投资，主要用的都是美元。其他国家受制于美国主导的金融系统，支付、清算，全都受到控制。欧元清算体系，欧盟和伊朗之间的石油交易，俄罗斯和其他国家的能源交易，想要找到一种美元替代货币，并不容易。现在机会来了，就是数字货币。17 年的大牛市过后，区块链的技术已经不能被忽视，它就是未来金融的基础设施之一。2014 年，中国央行就已经开始提出数字货币的研究，3 年后，成立了央行数字货币研究所，直到2019年 10月28日中国央行数字货币 DCEP(Digital Currency Electronic Payment)正式提出，央行针对数字货币已经申请了 74 项专利。对于数字货币，中国央行显然早有准备，长期规划是绕开以美元为核心的先行国际货币结算体系，希望通过与西方代理银行的关系，最终实现向美国和其他地方的消费者提供中国央行数字货币，即人民币国际化。

(三)现在的纸钞、硬币成本较高

现在的纸币发行、印制、贮藏等各个环节成本都非常高，还要投入一些成本做防卫技术，流通体系的层级也比较多，人民币不仅需要对应的制作材料，而且制作流程也至少有10多个步骤，还涉及到特定的工艺。根据公开资料，纸币的成本通常会比硬币的造价成本低一些，硬币的成本相对来说比较高，同样纸币的人民币造价，面值比較大的因为面积也相对比较大，有传说一张一元的纸币的造价成本是9毛多，而一张一百元的纸币的造价成本是在5.74元。所以，推出DCEP有利于我们节约造币成本。

(四)人们对纸币的需求越来越低

纸币携带不是很方便，现在谁也不愿意带现金。想想看，你有多久没有使用过现金呢?在一个满眼皆是二维码的世界里，我们已经习惯于扫码支付，电子支付手段发达。因此，央行为了顺应时代发展，保护自己的货币主权和法币地位，及时推出具有便捷和支付功能的数字货币DCEP作为一种新型法币。在此前的中国金融40人论坛，中国人民银行支付结算司副司长穆长春就强调，央行数字货币必将是面对零售场景、面向公众，是针对于零售支付场景提出的解决方案。

二、DCEP与纸币的比较分析

(一)相同点

1.本质。货币发展到一定阶段的特殊表现形式，是一种独立的货币形式。

2.特征。由中国人民银行发行的具有价值特征及M0属性的支付工具，属于法币，是中央银行的负债，由中央银行进行信用担保，具有法偿性，任何中国机构和个人均不能拒绝DCPE和纸币。

(二)不同点

一是纸币是一种实物，不便携带，而DCEP是一种虚拟货币，用户只需用手机下载一个APP注册，钱包就可以使用了。

二是DCEP使用区块链技术，特性在于不可篡改，只要是链上操作，那它就一定会被永久记录下来。对于民众而言，央行以及各商业银行发布的数据可以追溯，更好的保证公民利益，促进国家层面的经济公开透明化。同时，借助于区块链，公民的信用数据也不能再造假，一旦有任何信用违约行为都会被永久记录，信用化社会可以往前迈出具有里程碑意义的一步。而纸币没有这一特性。

三、DCEP与其他数字货币的比较分析

(一)DCEP与Facebook Libra

从架构上看，Libra 和 DCEP 有诸多不同。Libra 是由 Libra 协会节点发行，并非由美联储发行，也暂时没有获得

美国监管机构的许可，只能在 Libra 钱包及其生态内使用，不具备法偿性，Libra 本质上是一个联盟链框架下的稳定币。在

这个层面上，DCEP 更像是中国央行发行和结算的“数字人民币“，具有法偿性，在境内的个人和商户必须接受 DCEP 支付，也允许双离线支付，DCEP 借用了区块链架构但没有全部使用。

(二)DCEP与比特币

DCEP 和比特币的属性不同。DCEP 是实打实的法定货币，只不过借助了区块链以数字形式呈现。比特币是一种商品或是另类资产，通缩性注定了比特币不适合作为货币，并且目前为止比特币的支付功能也比较有限，更为广泛的应用场景是价值储藏(数字黄金)和投机。属性的不同决定了 DCEP 和比特币在币值、发行、结算、隐私保护等方面的差异。DCEP 由中国央行发行结算，具备稳定性和法偿性，而比特币不由任何央行或机构发行，由算法按特定挖矿规则产生，全球大部分地区也不认可比特币，不得随意使用比特币兑换外汇，且价格波动剧烈。

四、DCEP发展的前景

(一) DCEP可以推动人民币国际化进程

DCEP找到了Libra的短板，那就是主权国家信用背书，确保了DCEP与人民币是1：1兑换。如果美国政府愿意为Libra背书，那当然中国的DCEP在世界范围内的竞争力会减弱，但目前的问题是，美国政府对Libra存在很大的疑虑，而且暂时没看到要推出美元数字货币的迹象，因此，中国抓住这个空档在全球推广DCEP就有很大的优势了。由于中国央行推出的DCEP将采取区块链技术，可以作为支付机构与商业银行之间的接口技术。跨境汇款中的多方通过区块链技术将汇款报文传递给各参与方，从而实现多方协同信息处理，将原本机构间的串行处理并行化，提高信息传递及处理效率。这样DCEP就可以绕开SWIFT(环球同业银行金融电讯协会)系统和CHIPS(纽约清算所银行同业支付系统)这些高度依赖美国但效率低下的系统，从而建立一个以人民币跨境支付系统为主导的支付体系。

(二)DCEP的数字货币利率未来或可成为重要的货币政策工具

从长期演进视角来观察，数字时代的中央银行货币应适应数字经济的结构性变化，同时DCEP作为基础货币，满足中央银行对于货币政策和金融稳定的职能需求。DCEP的引入可以丰富货币政策操作工具箱，数字货币利率未来或可成为重要的货币政策工具，并在给定条件下提高货币政策传导效率，增强货币政策传导的灵敏度。穆长春说：“如果需要的话，央行数字货币还可以为央行实施负利率提供条件。”