近年来，比特币交易市场热度持续提高，与此同时，利用比特币进行非法资金交易的活动也日益增多。因此，深入理解比特币的运行原理，明确比特币的金融属性，对于金融市场的良性发展具有重要意義。本文结合比特币的概念和特征，对比特币的运行原理特别是挖矿和交易两种获得比特币的方式，进行了深入的探究。并从财产和货币两个方面对比特币的金融属性进行了辨析。

2008年一个名为中本聪的人发表了论文《比特币：一种点对点的电子现金系统（Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash）》将比特币第一次呈现在世人面前，次年比特币系统软件的开源代码被公布，50枚比特币被首次“挖掘”出来。比特币是一种“基于计算技术和密码学原理，以点对点（P2P）形式流通的分布式匿名数字货币”。 2012年，法国中央比特币交易所产生，这是首家在欧盟法律框架下运行的比特币交易所，也是首家官方认可的比特币交易所。 2013年全年，比特币的参与者呈现井喷式的增长，与之相对应的是比特币的价格也开始狂飙上升，从2011年12月6日的13.69美元到2013年4月10日比特币价格一度创下历史新高的266美元。

与此同时，由于比特币本身的去中心化和匿名化交易等特征，利用比特币进行非法资金活动的情况日益增多；缺乏国家信用作为价值基础，比特币的价格很容易受市场操纵的影响，出现庞氏骗局……随着这些问题的出现，各国都开始逐步增加对比特币的关注与探讨，其内容包括运行机理、金融性质、风险特征等诸多方面，中国也不例外。2016年5月日本在比特币监管法案中将比特币定义为财产，2017年勒索病毒爆发，许多企业和政府机关受到了攻击，其文件被特殊加密而解锁的要求是支付比特币，这使得比特币在2017年引发了公众的广泛关注，成为了金融市场中的热门话题。2018年初，区块链在我国的兴起，使得比特币再一次进入了大众的视野。相比2010年某用户用1万比特币购买了两张披萨，如今比特币与美元的兑换率升至9000美元每比特币，比特币的价格可谓水涨船高。

一、比特币的运行原理

不同于传统货币的中央发行机制，比特币的发行不依靠特定发行机构，而是完全依靠网络技术和电子手段去中心化的产生。基于比特币的定义和去中心化发行的核心特点，比特币的获得方式主要有两种即挖矿和交易，笔者将在下文详细分析上述两种比特币的获取方式。

1.比特币的“挖掘”

比特币的挖掘是指用户在互联网上进行一系列计算后取得的特解，通过运算软件，基于对等网络的P2P节点，通过解决“寻找一个最小散列值”的问题，在创建新的数据版块在新的数据板块创建之后，该数据块会向全网发出数据信息，只有获得了计算机P2P网络中其他用户的确定和认可，挖掘者才会获得相应的比特币。这一过程被形象的称为“挖矿”。比特币是一种开放的密码货币系统。任何人都可以随时加入或离开比特币系统获得比特币货币发行和交易的权利。据推算比特币的系统总量约为2100万，这也是比特币系统的数量最大值。目前挖掘出来的比特币数量约为1700万个。图1向我们详尽的展示了比特币的挖掘流程。

2.比特币交易

比特币的获得方式主要有两种。一是进行比特币挖矿领取赏金。二是通过交易的方式购买或获得比特币。比特币的发行完全依靠电子手段，交易安全由现代密码技术保证，具有极低的社会信用成本，而且比特币没有法定货币的制版，印刷，押运等高额成本。比特币交易有一个显著的特点就是公开、匿名、不可更改，比特币交易一旦发生，如需要网络上各个节点的确认和记录并将信息上传到区块链中，这保证了交易的安全性。比特币的交易的突出特点是采用“公钥私钥一次一密”的完全匿名方式进行交易。公钥可以视为受让方在网络中的收款账号，私钥则是出让方的私人密码，每一次交易要采用公钥加交易信息，及私钥签字检验的方式完成流转，随后出让方将签过字的交易单广播到比特币网络上，每个节点都会接收到该宗交易的相关信息，并对其真实性加以确认，当受让方收到足够多的确认信息，则能够确定出让人真实的发出了这条交易单，此后受让方便可以自由的使用该部分比特币，

2013年，85后北大毕业生吴忌寒成立的“比特大陆”，如今已成为全球最大的比特币挖矿组织，一位比特币资深玩家透露，估计比特大陆2017年的月利润可达3000万美元，接近2亿人民币。由此可见，由于比特币具有的交易功能且实时交易价格存在波动，比特币成为了一种集支付功能和投资功能于一体新兴金融产品，具有巨大的升值潜力，因此逐渐受到更多投资者的广泛关注。图2展示了比特币交易与传统交易的流程区别。

二、比特币的基本特征

基于上文论述的比特币产生和交易的基本原理，学界普遍认为比特币具有如下特征。

1.去中心化

去中心化是比特币最主要的特征，它是指比特币没有中央发行中心，其是由网络中各个节点共同来管理，所以说他的发行不受任何特定机构的限制。中心化的货币的发行由各个国家的中央金融机构统一决定货币发行的时间和数量，以国家信誉为基础担保发行的法偿货币，比特币曾因没有国家强制力的信誉基础而遭受过一定质疑，但因比特币利用现代化密码技术担保发行，实则在比特币系统内部构筑了极高的安全性和保密性。

普通法定货币的交易发生只有金融机构和交易参与者知情，但比特币的每一笔交易都是进过网路各节点确认的保证了交易的真实性。比特币作为一种特殊的网络虚拟货币，依然有别于传统的虚拟货币。比特币不同于其他虚拟货币之处在于其并不受到货币发行中心的监管和确认。传统的网路虚拟货币例如Q币，是腾讯公司发行的虚拟货币，其发行数量和时间受到央行的监管，玩家再经由一定比例直接购买。Q币与人民币的兑换比率是固定不变的，即一元人民币兑换一Q币，且仅限于在腾讯的游戏和服务中使用，而不可以和其他种类货币与商品进行兑换或交易

此外，比特币的量是不可调控的，总数约2100万个，不可随意收回或增发。故而相比于中心化的货币，比特币的运行不容易受到人为干扰。以人民币为例，倘若央行发行过多货币，则会引发通货膨胀等经济问题，相对而言，比特幣的去中心化具有显著优势。

2.匿名性

比特币的匿名性是由其特殊的交易原理和一次一密的交易方式而实现的 。一次一密是一种理想的加密方案，其密钥序列的长度等于消息的长度，使用过程中产生的随机密钥仅对一个消息使用一次，绝不能重复使用，在这种理想的加密方式下，再大的计算能力也无能为力。这保证了比特币的高度匿名性。但是由于比特币交易自身存在的高度匿名性，这导致比特币一旦被盗是无法追回的，且没有任何救济或者索偿的强制性机制，2014年比特币交易所Mt.Gox交易平台上的85万比特币被盗，按当天兑换率损失约达4.67亿美元（约合28.7亿元人民币），这一定程度上体现了比特币的风险。同时比特币的高度匿名性也为不法分子提供了洗钱，黑色交易非法交易转移资金提供便利。

3.交易便捷性

比特币交易具有便捷性，是由多方面原因造成的，首先比特币本身不是一种类似美元人民币的主权货币，而是通过互联网产生的一种可以在全世界自由交换，突破地域限制特别是国别限制的虚拟货币。主权货币的相互兑换一般会受到各种限制如汇兑限制、贸易控制等。如果用辩证的思维看问题，主权货币的汇兑限制可以防止本国货币大量外流，但比特币交易的便捷性可以提高贸易自由度和货币兑换的效率。其次比特币采取独特的P2P点对点交易不需要第三方的介入，相比传统的中心化交易，大大降低了交易和兑换的手续费用。

三、比特币的金融属性

比特币市场近年来交易频繁，热度持续上升，作为一种新型的网络虚拟货币，针对比特币的监管依然存在一定问题，这对于整个金融系统的稳定产生了较大冲击和一定未知的风险，故而明确比特币的金融属性，界定其所属的监管范畴，这对于发挥比特币在金融系统中的良性作用、建设现代金融市场具有重大意义。笔者将在下文对比特币的金融属性进行详细的讨论和分析。

1.比特币是否属于财产

关于比特币金融属性的争论一直存在，早在2013年12月5日，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，将比特币定义为一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用， 2014年4月11日， 央行行长周小川又再次强调：“比特币就是一种能交易的资产，不太像支付货币。比如邮票之类的，主要是收藏品。”

虚拟商品是无实物性质的商品，主要包括计算机软件、新闻、书籍、杂志、音乐影像、虚拟云主机、虚拟云盘、虚拟光驱、网络游戏中的一些产品和在线服务。比特币的本质是一串数字密码，不是现实存在的实物，但其可以在交易中实现以物易物或价值变现，因此比特币具有虚拟商品的性质，因此也可将其界定为一种虚拟财产。并且在当前的金融市场中，比特币的支付和投资功能日益突出，它并不再是少数人的“收藏品”，而是一个需要引起我们高度重视的金融产品。

财产是指金钱、物品、房屋、土地等物质财富和知识产权等无形财产，比特币在交易中具有价值且可以转化为现实生活中的金钱（其他货币），房产土地等财产，故将其界定为财产并无异议。但比特币的性质是否可仅认定为财产值得商榷，如果认为比特币的金融属性仅为财产而不受货币属性的控制，这就可能意味着不法分子利用比特币进行洗钱等行为不属于犯罪，故而笔者认为仅仅将比特币鉴定为财产是不够全面的，不利于我们对比特币金融属性的认识。

2.比特币能否成为货币

货币分为狭义和广义两种，广义货币是有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币的职能一般等价物，狭义货币指流通中的法偿货币。本文探讨的是比特币能否成为广义的货币，广义的货币包括准货币，私人货币，虚拟货币等。

准货币由于不能直接用于流通故而不是真正意义上的法偿货币，但在日常的兑换和交易中可以随时转换为现实的货币，因此准货币对整体的货币流通市场有显著影响，它是一种合法的潜在货币。准货币主要由银行定期存款、储蓄存款以及各种短期信用流通工具等构成，如国库券、外汇券、侨汇券、金融卡等。比特币是一种去中心化的虚拟货币，不是法定货币，不是真正意义上的货币，但因比特币可随时转化为现实的货币，且在一些特定情况下可以具备一定货币功能、承担一些货币职责，具有使用价值和交换价值，因此可以将比特币看做一种准货币。

私人货币是一种交易媒介，其交易的前提是在私人之间达成共识认可这种交易媒介，是不能通过任何渠道向公众发行的非法偿货币。私人货币具有种类多、规模小、使用范围小、使用条件比较苛刻的特点，而且一般不能与法偿货币相互兑换，只能在私人之间通过合意达成交易。由于私人货币本身具有较强的局限性，私人货币对市场交易秩序和法币金融体系的影响力有限，故而并没有受到普遍关注。但是在2013年德国金融部（Ministry of Finance）将比特币界定为“货币单位”（currency unit）和“私人货币”（private money），这就意味着与比特币相关的商业活动盈利将被征收税款。

笔者认为，比特币应当属于准货币或者私人货币，相关金融法规应当规定其适用货币的相关规章制度，从而降低比特币的流通给金融市场造成的风险。

四、 结论

比特币尽管目前并不具有法定货币的地位，但从实际发展状况来看，应当肯定其在某些特定交易中承担着货币的职能，并将其作为准货币或私人货币适用相关金融监管规章制度。基于对于比特币运行原理和金融属性的深入认识，针对比特币特殊的交易风险和交易规则，金融监管机构还应当对比特币的监管规则进行补充和调整，从而降低其给金融系统造成的风险。

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作者简介：

张泽宇，陕西省师范大学附属中学学生。