比特币的由来最早可追溯到弗里德曼的思想，弗里德曼在其著作《货币的祸害》一书中，认为货币的本质并不是信用，而是共识。弗里德曼认为货币体系可以用计算机技术来建立，甚至比国家信用更为可靠。比特币不是中本聪（Satoshi Nakamoto）凭空想象出来的，而是在长达几十年里由许多学者和专家经过理论探索和技术总结产生的。本文对比特币的未来发展前景做了SWOT分析，认为NameCoin应是比特币未来的发展方向。

比特币（Bitcoin，缩写BTC）是一种总量恒定为2100万的数字货币。自2009年诞生后其价格持续上涨，现在比特币已成长为一个在全球有着数百万用户，数万商家接受付款，市值高达数百亿美元的货币系统。那么，比特币是怎么产生的？比特币的未来发展前景如何？本文针对以上两个问题做一简要分析。

一、比特币的由来

比特币的由来最早可追溯到弗里德曼的思想，弗里德曼在其著作《货币的祸害》一书中，提到了雅浦岛石币，它是一种原始货币，产自雅浦岛。雅浦岛又称为瓜浦岛，属于太平洋西部加罗林群岛的一个岛屿，是世界上最大货币的所在地，岛上居民交易的货币为一种直径四米、重达几吨的石材。弗里德曼由雅浦岛上的石币受到启发，他认为货币的本质是共识，只要达成共识，没有实体的货币也可以交易，可以流通。因此，弗里德曼认为可以用计算机技术来建立可靠的货币体系，为了避免各国无限制印刷货币，他构思了一个自动化装置，可以按照程序来发行。

弗里德曼的这一设想实现起来很困难，自然界一些存在的物质想要复制比较困难，但是在计算机世界里，是可以复制任何事物的。为了防止计算机复制货币，之后的几十年里，在前人的理论基础上，许多专家学者开始研究数字货币。

1982年，大卫·乔姆（David Chaum）提出了以乔姆盲签技术为基础的、不可追踪的密码学网络支付系统。1990年大卫·乔姆将他的这个想法发展为密码学匿名现金系统：Ecash。由于Ecash最大的特点是依赖于一个中心化的中介机构，所以影响了它的流行。

1998 年，一种匿名的、分布式的电子现金系统b-money被戴伟（Wei Dai）在论文中首次提出，戴伟引入了通过解决计算难题和去中心化共识创造货币的思想，但对于如何实现去中心化共识问题并未给出具体的方法。

此后，尼克·萨博（Nick Szabo）发明了提出工作量证明机制的Bit gold，在该理论指导下用户只需竞争解决数学难题，然后把结果用加密算法串联在一起公开发布，这样就可构建出一个产权认证系统。

2005年，芬尼（Hal Finney）提出了“可重复使用的工作量证明机制”（reusable proofs of work）的理念，该想法的明显特征是把戴伟的b-money思想和Adam Back的哈希现金（Hashcash）难题两相结合来创造密码学货币。

2008年亚洲金融危机爆发，同年11月，中本聪（Satoshi Nakamoto）综合前人的理论和实践做法，在 http：//metzdowd.com 的密码学邮件组中发表了论文：《一种点对点的现金支付系统》，在这篇论文中阐述了他对数字货币的新构想，于是，比特币由此诞生。

二、比特币的未来发展前景

1. 比特币的优势

（1）高度标准化。比特币和其它货币不一样，其它货币由于发行国家的不同，面额、材质均存在很大差别，之间的兑换比较麻烦，而比特币是存在于P2P网络中的数字，全球统一的，没有种类和品质的差别。

（2）比特币易于分割，也无需找零。目前比特币的最小单位是0.00000001BTC，其它的货币都不可能做到如此精确的分割。比特币不是以事物的形式存在，在进行交易时不要找兑零钱，直接對任意数额进行支付即可。

（3）携带比较方便。比特币的拥有者只需要保护好个人私钥即可，使用时在装有比特币软件的电脑上即可使用，和登录网上银行有类似的体验。

（4）比特币不会损耗。由于比特币是在网络上存在的数字，因此，比特币既不会变质，也不会损耗。

2. 比特币的劣势

劣势之一：发行缺乏国家信用。比特币的发行不依靠国家信用，而是通过挖矿来完成的，这也就是说比特币通过利用密码学手段，解决了货币在去中心化发行时面临的信任问题，从而使得它的发行不需要依赖任何政府或机构，即不需要国家的信用，通过挖矿就可完成比特币的发行。

劣势之二：匿名化将会削弱政府的征税能力。目前世界各国主要依靠监控银行账户的变动来防止逃税行为，这是一种基于账户实名制的有效办法。但是，倘若资金流动完全匿名化，这势必会影响到各国政府征税的难度，同时比特币的匿名化也会给洗钱、贩毒等非法交易提供上好的庇护。

劣势之三：总量固定和增速递减带来的问题。这些问题主要有：持续和不断强化的通缩压力，它来自比特币的发行速度每四年减少一半且不可调整；比特币价值的逐渐递增，有可能加剧社会财富分配的失衡；货币流动性的降低问题，它来自比特币增速下降形成的升值预期。

劣势之四：设计初衷导致融资困难重重。直接融资和间接融资的风险评估都需要倚重借款人的身份和信用信息。搜集用户信息、降低搜寻和撮合成本，势必要借助银行等中介机构，这必然会促成中心节点的出现，而中心节点与比特币的设计初衷是相违背的，这最终会导致融资困难。

3. 比特币的机会

美国和德国等一些西方国家对比特币的态度非常肯定，而且正在着手修订相关的法律法规，以适应比特币可能带来的变化。如美国承认比特币合法，但暂不监管。德国把比特币作为记账单位，并可用于缴税。这也就是说，欧美国家普遍接受比特币。法国甚至征收比特币资本利得税。日本出现由政府支持的比特币行业协会——日本数字资产管理局（JADA）。

4. 比特币的威胁

（1）安全風险。比特币由于去中心化和匿名化，这样就导致了安全方面的隐患。比特币由于采用了一套严密的密码学体系，其系统本身是非常安全的。所以，黑客攻击比特币系统是很困难的，相对来说，用户的私钥是相对比较好盗取的，因此，只要盗取了用户的私钥，就可以获取比特币，比特币的安全漏洞就在于此。一般来说，黑客主要是通过木马程序盗取用户的私钥或者利用计算机软件的漏洞获信息，根据获得的信息进行分析，就可以得到完整的私钥，进入获得比特币。还有就是攻击网络钱包服务器，利用临时出现的系统漏洞，盗取私钥；还可利用网络钱包网站认证过程存在的漏洞，获取私钥。

（2）政策风险。各国政府对比特币采取截然不同的态度，有的支持，有的反对，有的观望；有的严加监管，有的放任自流，这便是政策风险。对比特币持反对态度的有：中国、泰国、韩国等，以上各国都在公开场合明确表示反对，也都要求国内金融机构停止比特币相关服务。我国在2017年9月关停了所有的比特币交易所。

（3）交易风险。交易风险主要表现在两个方面：一是交易时滞风险；二是交易价格风险。交易时滞风险，是指比特币的每笔交易都需要等待后续若干区块被加入主区块链后才能最终确认，这个等待过程约5分钟到20分钟之间，这与目前传统银行交易确认只需数秒形成鲜明对比。交易价格风险，是指比特币交易价格大起大落的不确定性。

5. 比特币的发展方向

NameCoin是一种使用现有货币和比特币来合并挖矿的系统。该系统的基本做法是利用现有比特币网络超强的散列算力，在主区块链的基础上重新构建一个附属区块链，而这个附属区块链背后对应的可能是人民币或美元等现有货币。比特币的发展方向，就是利用比特币的优势来对现有货币体系进行改造。

参考文献：

[1]弗里德曼著，安佳译.货币的祸害[M].北京：商务印书馆，2006.

[2]江卓尔.比特币基础科普与常见误解[EB/OL].https：//www.zhihu.com，2011.

[3]米什金.货币金融学[M].北京：中国人民大学出版社，2011.

[4]杨晓晨，张明.比特币：运行原理、典型特征与前景展望[J].金融评论，2014，（1）.

作者简介：

邱宜干，东莞理工学院经济与管理学院，博士，教授；研究方向：货币金融学和公司理财。