随着2024年美国总统大选的临近，市场正在为极端波动做准备，这可能会给经纪商带来重大挑战，特别是在流动性管理方面。金融巨头与行业专家交谈，了解经纪商如何为潜在的市场中断做准备，以及流动性问题如何导致价格飙升、中断和其他风险。

2024年美国大选：波动性如何影响流动性

“在引发意外波动的新闻事件中，流动性问题往往会出现，”GCEX首席收入官Jonathan Brewer在与金融巨头即将到来的美国大选对经纪业务可能产生的影响。“这次特别的选举可能会导致极端的波动，这可能会给那些没有仔细策划流动性的经纪人带来流动性挑战。”

“流动性管理不善可能导致价格飙升、中断，甚至在极端情况下，错误地清算客户头寸。”

特朗普vs哈里斯：市场预期和波动

美国总统选举定于2024年11月5日举行，距离现在不到三周。然而，与之前的选举不同，前总统唐纳德·特朗普和现任副总统卡玛拉·哈里斯之间的竞争非常激烈。这种不确定性往往会导致意想不到的市场波动。有趣的是，最近的博彩市场赔率显示，特朗普领先两位数。

特朗普的胜算继续上升。

他现在领先24%，还有15天。pic.twitter.com/PnadLjQxWA

--Polymarket（@Polymarket）2024年10月21日

“特朗普被视为更“市场友好”Trade Nation高级市场分析师David Morrison表示。“投资者认为他了解商业，并一直支持低税收和低利率。如果他获胜，美元可能会下跌，而贵金属和股票可能会上涨，至少在最初是这样。”

然而，如果哈里斯赢得选举，莫里森认为“投资者最初可能会对特朗普没有获胜感到失望”，并补充说，在这种情况下，“美元可能会走强，而股市可能会出现暂时的抛售。”

另一方面，Ultima Markets营销副总裁Ernest Yiu认为，“哈里斯的胜利可能预示着向更进步的政策转变，可能导致监管增加和公司税提高，而特朗普的胜利可能会加剧地缘政治紧张局势，类似于他之前与中国的贸易战。”

券商流动性挑战专家意见

尽管竞争激烈，但无论哪一方赢得选举，市场预计都会做出剧烈反应。由于美国经济的规模及其全球影响力，美国大选是最具影响力的全球市场事件之一。

ThinkMarkets市场营销区域总监Chantelle Lea预计，“投票前市场波动性会下降，一旦出口民调公布，市场波动性就会激增。”她说，“关键是要关注摇摆州的出口民调，因为它们对选举结果的影响最大。”

Tickmill的总经理Joseph Dahrieh指出：“从历史上看，市场往往在选举后反弹随着不确定性的消退和新政策的出台。”Tickmill甚至已经推出贸易商的中心追踪美国大选特定的市场波动，提供数据、专家分析和历史见解。

其他几家经纪商也增强了针对交易员的市场分析工具，预计美国大选前后交易活动将激增。

这将惹恼所有那些坚持认为TA与…无关的人$VIX pic.twitter.com/54gb5rDF3c

--克里斯·博尚（@ChrisB_IG）2024年10月16日

Ultima Markets的Yiu表示：“与选举等大型事件相关的波动往往会增加交易量，这通过佣金和点差使经纪商受益。”。Trade Nation的Morrison同意这一观点，并补充道：“经纪商喜欢更高的波动性，因为这通常会导致市场活跃，为客户提供大量交易机会。一些经纪商在波动性上升时会扩大点差。”

尽管对经纪商来说有这些优势，但GCEX的Brewer表示：“零售客户的交易表现往往与市场波动呈负相关。”

他补充道：“强劲的市场走势往往会引发零售客户的大规模清算，尤其是那些过度使用杠杆或承担过度风险的客户。”。“波动性飙升会导致高交易量，但也会导致大量客户损失。这使得波动性对经纪商有利，无论他们是否经营基于风险的模型（B书）或基于流量的模型（一本书/STP/ECN）。”

经纪商为应对波动而采用的策略

然而，波动性也给毫无准备的经纪人带来了风险。姚指出：“由于追加保证金、潜在滑点和利差扩大，极端波动对经纪商来说是有风险的。”。流动性是动荡市场中的另一个挑战，正如他指出的那样：“流动性提供者可能会缩小或扩大价差，使以理想价格执行交易变得更加困难。”

Dahrieh表示：“交易活动的增加需要与流动性提供商建立牢固的关系，以有效管理风险。”。“经纪商还必须确保可靠的技术来处理交易激增，避免运营失败。”

经纪商应与多个流动性提供商合作，以防止在动荡时期出现中断。“经纪人必须使用顶级流动性提供商的多样化组合”李说。“这确保了一致的定价、执行和有竞争力的点差，即使一两个提供商撤回流动性。”

姚指出，有趣的是，一些经纪商在流动性不足时降低杠杆率或提高保证金要求以管理风险。

Dahrieh表示：“经纪商通过实施各种风险管理策略来处理市场波动，如设定风险敞口限额、实时监控市场变化以及进行压力测试以识别弱点，从而应对美国大选等高影响事件。”。“随着情况的发展，他们会调整自己的做法，制定危机管理计划以维持运营，并确保充足的流动性。经纪人还通过改进风险管理工具和提供实时市场洞察来协助交易员，帮助他们应对预期的波动。”

市场反应：选举将如何影响交易？

毫无疑问，交易量在动荡的市场。但交易员的行为如何？在动荡的市场中，交易者的情绪是如何变化的？

在2020年新冠肺炎疫情造成的动荡时期，大多数零售经纪商都经历了繁荣。交易活动激增，许多上市经纪商的收入，包括IG集团以及CMC市场在那几个月里达到了顶峰。

尽管美国大选可能不会产生同样的影响，但它仍可能对市场产生重大影响。eToro的数据还显示49%的零售交易员调整了他们的投资组合在民意调查之前。

ThinkMarkets的Lea表示：“随着特朗普寻求打破这种模式，人们将非常兴奋，我们预计新客户注册、存款和交易量将激增。”。

然而，姚指出，“大多数交易员在选举等重大事件之前变得更加谨慎。他们倾向于减少风险敞口、提前平仓或对冲头寸，以保护自己免受意外结果的影响。”

他补充道，“一些交易员可能会采取不同的行动，在波动性较高的情况下通过倒卖或日内交易进行短期交易，抓住机会。”

GCEX的Brewer还指出：“EA在我们的市场交易中占很大比例，交易可能非常活跃，在某些情况下甚至不稳定。”

结论：在2024年美国大选期间驾驭波动

随着2024年美国大选预计将带来巨大的市场波动，经纪商正在采取各种措施进行准备。通过使流动性提供者多样化、升级技术和改进风险管理工具，经纪商旨在降低价格飙升、中断和流动性挑战的风险。虽然波动性可能带来交易机会，但经纪商和交易员都必须为所涉及的潜在风险做好准备。