华尔街刚刚结束2024年，我们只能说气氛并不那么喜庆。投资者原本预计著名的“圣诞老人反弹”会以一声巨响结束今年，但事实并非如此。

从历史上看，这种反弹——12月的最后五个交易日和1月的前两个交易日——推动市场上涨约1.3%。这次不行。这个S&；P 500在今年最后三个交易日暴跌，将五天的交易时间拖入赤字。

这种糟糕的结局让每个人都议论纷纷。S&；尽管如此，P 500指数今年仍实现了24.1%的涨幅，连续第二年上涨超过20%。历史上只发生过两次，上一次是在1998年。

仅今年一年，该指数就增加了10万亿美元的市值。纳斯达克指数今年以28.64%的涨幅超越同行，而道琼斯指数的涨幅则相对温和，为12.88%。但没人开香槟。12月的低迷表现让一些分析师担心2025年的开局会很艰难。

2025年到来，圣诞老人跳过华尔街

如果没有集会，所有人的目光都集中在一月。这就是为什么它很重要：1月对华尔街来说就像一个水晶球。杰弗里·赫希是赫希控股公司的首席执行官，也是《股票交易员年鉴》的幕后推手，电话本月前五个交易日是“预警系统”

如果市场上涨，今年剩下的时间通常也会上涨。在过去的18个选举后年份中，这个小把戏在14个年份都是正确的。但这不仅仅是头几天。整个1月都是一件大事。赫希表示，强劲的1月份几乎总是意味着强劲的年度增长。

他的“一月晴雨表”声称自1950年以来准确率为83.3%。但是，这个月什么时候结束呢？今年剩下的时间通常不会好多少。12月的疲软表现已经让人们感到紧张。

美联储也没有帮助解决问题。通货膨胀仍在加剧，他们的最新预测显示，2025年的降息不会像大家希望的那样激进。或者甚至根本没有。这一现实检验打击了S&；12月初，P 500指数大幅下跌，引发数月来最严重的单日跌幅。

科技摘得桂冠，但风险不断累积

如果你必须在2024年选出一个赢家，毫无疑问，那就是科技。正如我们所做的那样报道，所谓的“七大巨头”——苹果、微软、Meta、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉——基本上占据了市场。英伟达飙升171%，苹果则获得了30%的涨幅。两者均创下今年的历史新高。人工智能热潮发挥了重要作用，投资者对科技行业重塑行业的能力寄予厚望。

他们为什么不呢？回报是疯狂的，尽管不是每个人都相信炒作。怀疑论者将今天的科技繁荣与21世纪初的互联网泡沫进行了比较，并警告说，这些估值可能太好了，无法持续下去。

但也不全是好事。工业材料股经历了艰难的一年。中国经济疲软和对美国经济衰退的持续担忧吓坏了投资者，使该行业陷入困境。即使在科技含量高的S&；500点，波动性是一个问题。

8月份，股市遭受重创，跌幅不仅限于科技巨头。尽管如此，今年大部分时间，市场情绪仍出人意料地乐观。美国银行报告称，基金经理对标准普尔500指数的净长期敞口最高；截至12月，P 500已超过20年。

散户投资者同样乐观，德意志银行指出，到2025年，人们对股市上涨的热情创下历史新高。

特朗普、降息和比特币

政治在2024年的市场故事中发挥了巨大作用。由于减税和放松管制的承诺，特朗普总统的连任使股市在11月飙升。银行股是这里的大赢家。截至年底，摩根大通上涨41%，高盛上涨48%。

在特朗普盟友埃隆·马斯克的推动下，特斯拉在年底上涨了62%。美联储也介入，自9月以来将利率下调了整整一个百分点。这是疫情以来的首次降息周期，给市场带来了急需的提振。

与此同时，比特币以破纪录的一年从传统市场抢走了焦点。该指数飙升119%，首次突破10万美元。这是年度最佳投资资产.

但花旗的美国经济意外指数在12月下滑，表明增长可能正在放缓。国债收益率很高，美元走强，经济中流通的货币数量增长不够快。分析人士已经警告称，2025年可能会带来经济收缩。这对比特币不利。

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