比特币一直吸引着局外人、被抛弃者和非传统者。从最早的时候开始，古怪的天才、有远见的人和大思想家就被比特币吸引，就像飞蛾被火焰吞噬一样。随着人数的增加，像Roger Ver、Adam Back和Charlie Shrem这样的特立独行的人加入了像Tim Draper这样的合适投资者的行列，他们都看到了比特币及其基础技术的好处。

自这些创始人首次在比特币的未知领域提出主张并因其远见卓识而获得丰厚回报以来的十年里，探矿者的涓涓细流已经变成了洪流。如今，从家庭主妇到雄心勃勃的高管，数亿投资者都在投资这一资产类别。但是，尽管访问了相同的基础资产——比特币，但这些实体以非常不同的方式进行访问。对于华尔街公司来说，这主要意味着要走ETF路线，今年他们已经成群结队地这样做了。

现货比特币ETF的兴起

比特币ETF的想法几乎和比特币本身一样古老。早在2013年，这一概念就被提出了，双子交易所创始人Winklevoss双胞胎的拥护者是首批向美国证券交易委员会提交申请的人之一。然而，由于对市场操纵、流动性和加密货币市场成熟度的担忧，该机构在接下来的几年里拒绝了多个比特币ETF申请。

虽然基于期货的比特币ETF在2021年底获得了美国证券交易委员会的批准，但直到2024年初，第一只现货ETF才被批准。因此，比特币花了十年时间才获得全球认可、成熟度和流动性，让监管机构相信它是一种可行的替代资产，可以以ETF的形式向机构提供。

在最近的一集瓦尔播客彭博社高级ETF分析师Eric Balchinas反思了比特币现货ETF最终突破界限的规模。由全球加密货币交易所托管VALR由Farzam Ehsani主持的播客涵盖了加密货币领域的各个方面，从稳定币到期货交易。

在10月7日的节目中，围绕加密货币ETF的利弊和争议得到了彻底的探讨，Eric Balchinas反映道：“比特币ETF花了11年时间，这太疯狂了。我从未见过这样的事情。显然，美国证券交易委员会根本不感兴趣……（美国证券交易委员）最终批准了它们，因为它们被起诉了……当它出现时……就像压力积聚一样，资金迅速而愤怒地涌入。”

比特币ETF：改变游戏规则还是冒险下注？

在the VALR播客的最新一集中了解@法扎梅萨尼，在哪里@EricBalchunas，高级ETF分析师@彭博社，探讨了围绕#比特币以及加密货币交易所交易基金。pic.twitter.com/a1X9ApyIU

--VALR（@VALR互联网公司）2024年10月7日

在这一具有里程碑意义的裁决之后，当天推出了10只令人印象深刻的ETF，其中包括将其基金转换为ETF的GBTC。大坝已经决堤，从那以后，比特币和机构就再也没有回头。

100万BTC里程碑即将到来

第一只现货比特币ETF的批准打开了一扇闸门，数千亿美元的机构资本随后流入其中。截至10月初，10只受监管的美国现货比特币ETF已经累计超过922000 BTC，并有望在年底前达到100万大关。在一个典型的日子里，比特币ETF的平均流入量为5000万美元，而BTC上涨124%一年来，事实证明，对于那些最早抓住机会并不断增持头寸的公司来说，这是一项精明的投资。

一旦比特币现货ETF进入囊中，机构将不可避免地开始推动对更广泛的加密货币市场的更大敞口，首先是批准SOL和ETH等其他领先加密货币的现货ETF。7月，首批ETH ETF开始交易在美国，虽然比特币的使用速度比BTC慢，但它们也为该行业带来了数十亿美元的机构资本。

ETF可以通过任何经纪账户买卖，其便利性使数百万普通投资者无需保管比特币即可获得比特币敞口。因此，这些人可以抓住BTC和更广泛的加密货币市场的优势，而无需担心管理数字资产的复杂性。

许多因素促成了BTC在2024年的惊人增长，包括交易所交易基金本身的批准，再加上全球紧张局势加剧，尤其是中东紧张局势加剧的背景，以及持续的通货膨胀，这增强了替代资产的吸引力。经常与BTC并列的黄金最近也创下历史新高，这绝非巧合。

从一些早期传教士兜售的“神奇的互联网货币”到养老基金和华尔街投资公司持有的合法资产，比特币一直在走一段相当长的路。在过去的十年里，作为BTC主要经纪人的阴暗交易所已经淡出人们的视线，或者被迫制定严格的合规规定。虽然集中式交易所仍然服务于零售市场，但对于今天的机构投资者来说，比特币的门户总是ETF。