来源：曼昆区块链法律

美国时间2024年12月17日，特朗普宣布已在各州选举人团会议中获得足够的选票，正式赢得总统职位。接下来，特朗普和其副总统万斯将于2025年1月20日正式宣誓就职。该消息无疑是美国加密圈的“定海神针”，可以预见，美国繁盛的加密时代即将到来。

那么，下一步，特朗普团队会有什么加密利好动作呢？想必大家的第一个想法是“BTC战略储备议案”。

无论是竞选期间，还是近期，特朗普多次提及比特币战略储备。最新消息显示，特朗普正在考虑在其就职后使用美国财政部的外汇稳定基金（Exchange Stabilization Fund）建立战略比特币储备（SBR）；另外，美国比特币政策研究所（一个无党派非营利组织）已经起草了这一项行政命令，只需特朗普就职后签署即可生效。

除了“白宫选手”外，美国部分州也已经就比特币储备开始动作频频。包括德克萨斯州和宾夕法尼亚州在内的多个州已经提出具体法案，尝试通过接受比特币税收或建立地方比特币储备来支持财政稳定。这些举措标志着美国正在为比特币储备的实际操作铺路，而特朗普新政府的到来，将会为这一进程注入更强动力。

BTC战略储备的国际风向

美国对比特币储备的推进，不仅改变了其国内的加密货币政策格局，也掀起了一场全球范围内的比特币战略储备竞赛。各国政府和地区对这一新兴资产的态度虽各不相同，但都在逐步加深对比特币潜力的审视。

在拉美地区，萨尔瓦多仍是全球比特币储备的“先行者”。自2021年宣布比特币为法定货币以来，萨尔瓦多持续积累比特币储备。最新数据显示，萨尔瓦多比特币持仓已突破5950枚BTC。近期，巴西正紧跟萨尔瓦多的步伐，探索建立比特币战略储备。2024年11月，巴西联邦议员Eros Biondini提出了一项法案，建议设立名为“比特币主权战略储备”（RESBit）的计划，目标是将比特币纳入国家国际储备的5%。

在欧洲，波兰的比特币战略储备提案备受瞩目。波兰总统候选人Sławomir Mentzen公开主张将比特币纳入国家储备体系，并计划通过对加密货币友好的法规和税收政策吸引更多投资者。虽然目前尚未形成具体政策，但波兰的讨论已经引发了欧洲范围内对比特币储备的关注。

相比之下，亚洲的态度则显得更加审慎。根据目前媒体消息，除日本外，其他国家及地区尚未有明确将比特币纳入国家战略储备的官方声明。而在日本，政府的比特币储备讨论刚刚起步。立法者滨田聪于12月向日本国会提交正式请求，引发了日本加密社区的高度关注。

然而，这场比特币储备竞赛不仅仅局限于国家层面。企业与金融机构也开始了进军比特币储备的赛场，成为推动比特币乃至整体加密市场上涨的有生力量。

全球企业与机构的入局

有数据显示，目前已有144家公司持有比特币。实际上，企业持仓比特币并不是今年的新闻。

早在2020年，MicroStrategy（微策略），一家美国公司已经开始持续增持比特币。据12月16日数据，该企业已持有439,000枚BTC，每枚比特币均价为61,725 美元。这也意味着，当前MicroStrategy持有的比特币利润超200亿美元。此惊人战绩，让MicroStrategy成为企业投资比特币的“领头羊”，其购买及持有的策略也为其他传统企业探索数字资产储备提供了参考。除了MicroStrategy，特斯拉、Block（前Square）等亲加密公司也早已陆续加入这一行列，通过配置比特币实现资产的多元化和抗通胀。

时间回到今年，全球范围内，更多企业已开始设立比特币投资计划。比如加拿大企业Jiva Technologies近期宣布计划购买价值100万美元的比特币，作为其财务战略的一部分；美国企业Marathon Digital宣布新增11亿美元比特币；日本企业Metaplanet计划在2025年前持仓增至1万枚比特币。

与此同时，以BTC现货ETF为代表的传统金融机构对比特币的投资也在持续升温。据SoSoValue 12月18日数据显示，前一日比特币现货ETF总净流入4.94亿美元，已持续14日实现净流入。

在全球性的竞赛中，香港作为亚洲金融中心，尽管政府层面还未有入局的信息，但企业层面早已跑步进场。比如香港上市公司博雅互动（HK.0403）宣布持有2,641枚比特币，随后又换购515枚比特币，持仓突破3,000枚；纳斯达克上市公司Nano Labs（毫微科技，Nasdaq:NA）近期宣布计划投资5,000万美元进行BTC资产配置。而此前，诸如国富创新、酷派集团等上市公司，也已提早开始配置比特币。

反观中国内地企业，目前在比特币储备上的动作却寥寥无几。唯一一家华宝海外科技（QDII-FOF-LOF）C，还是通过间接投资的方式，持有BTC ETF。随后，可能是因为媒体平台大量文章的曝光，该基金宣布暂停了该间接投资。

如此鲜明的差异性，主要原因还是在于中国政策的不确定性和合规风险。自2021年中国全面禁止加密货币相关商业活动以来，企业直接参与比特币储备，无论从安全性还是从法律合规上都阻碍重重。那么，是否有解决路径呢？

海外加密基金的投资策略

尽管内地政策对直接持有比特币设置了诸多限制，但这并不意味着内地企业完全被排除在比特币储备竞赛之外。事实上，通过香港设立离岸基金或借助合规的海外加密基金，内地企业或许能找到参与这场全球竞赛的合法路径。

近两年来，香港通过推行虚拟资产服务提供商（VASP）牌照制度，逐步建立起完善的虚拟资产合规框架，也逐步放松对虚拟资产行业的强限制。在这一背景下，中国内地企业可以选择在香港设立离岸基金，并委托持牌数字资产管理机构进行资产配置，从而实现合规的比特币持有。这一模式不仅符合法律监管，还能利用香港市场的政策优势，为未来的潜在政策松动做好准备。

除了香港市场，海外成熟的加密基金也是一种可行路径。例如，灰度信托（Grayscale Bitcoin Trust）通过信托结构为机构投资者提供了合规的比特币投资方式。这种方式可以有效避免直接持有比特币带来的政策风险。然而，内地企业若希望参与类似的投资，需在境外设立合规主体，通过香港或其他离岸司法辖区进行操作，以确保资金来源和用途的合法性。同样，这种路径不仅解决了法律主体问题，还能提供更高的操作灵活性。

此外，近年来，包括富达（Fidelity）和贝莱德（BlackRock）在内的传统金融机构，纷纷推出比特币现货ETF及其他加密资产投资产品。这些基金为机构投资者提供了透明且合法的比特币持有方式，为内地企业通过境外主体投资提供了更多选择。然而，这一模式同样需要解决资金出境的合规性问题。跨境资金的流动需严格遵守中国的外汇管理政策，并在操作上确保资金来源与用途的透明性。

曼昆律师总结

比特币储备的意义早已超越资产配置本身，它正在成为全球数字经济战略中的重要棋子。特朗普新政府对比特币储备的推动，不仅点燃了全球数字资产竞赛的热潮，也为企业在数字经济浪潮中寻找新方向带来了全新的契机。然而，对于中国企业而言，政策限制和监管风险无疑是一道需要谨慎应对的门槛。

通过在香港设立离岸加密基金，或者投资受监管的海外成熟加密基金，在政策允许的边界内充分运用合规路径，中国企业依然能够在这场全球竞赛中找到突破口，为未来的数字经济布局赢得更多主动权。但这一过程必须严守法律与合规的底线。