中心化与去中心化借贷孰强？一文读透加密货币借贷行业

这个行业仍处于幼稚期，借贷规模相比于数字资产在二级市场的交易量体量极小，且产品与服务仍有较大的提升空间。只要有借贷市场就会催生出的同业拆借业务也才刚起步，可查信息极少。但不可否认的是，这些设计精巧的产品为加密市场提供了更多丰富度，也为行业发展开拓了更多可能性。

原文标题：《2019 加密市场金融行业之借贷领域专题研究报告》

数字资产行业在 2018 下半年开始经历「寒冬」后终于在 2019 年一季度出现回暖态势。主流加密通证在一季度增幅超过 20%，交易活跃度与市场参与人数环比显著提升。

在市场结束一段时间低迷的同时，借贷项目为数字资产持有者提供了在不折价出售数字资产的情况下提高资金流动性的方式。

自 2018 年 Q4 以来，借贷市场中入场资金和活跃贷款量持续上升，而这个趋势持续到了 2019 年 Q1，目前仅基于 Ethereum 的去中心化借贷平台的活跃贷款量已超过 2 千万 USD，较 2018 年底上升超过 30%。

广义来讲的数字资产借贷业务包括所有以数字资产为质押物或贷款的市场活动，借贷双方分别是流动性提供者和需求者。借方资金筹措方式包括平台自筹、平台建立资金池和 P2P 网络。

值得注意的是，在本文中，TokenInsight 仅选取以数字资产借贷为主营业务的项目作为研究对象，考察了 30 余个 数字货币借贷项目在 2019 年一季度的主要发展情况。相应的，将借贷产品作为平台附加服务的项目（如交易所、钱包或理财平台）将在 TokenInsight 数字资产理财行业研究中进行讨论。

在本文的研究范畴中，数字资产借贷项目经营模式包括中心化与去中心化借贷，其中产品的类型包括 质押法币（或稳定币）贷数字资产、质押数字资产贷法币（或稳定币）以及质押加密通证贷加密通证 三种。所有产品均采用超额抵押模式，2019 年 Q1 的数字货币质押率（按照 Collateral to Loan 方式计算）基本在 300% 以上。

总体而言，这个行业仍处于幼稚期，借贷规模相比于数字资产在二级市场的交易量体量极小，且产品与服务仍有较大的提升空间。只要有借贷市场就会催生出的同业拆借业务也才刚起步，可查信息极少。但不可否认的是，这些设计精巧的产品为加密市场提供了更多丰富度，也为行业发展开拓了更多可能性。借贷项目的技术创新和项目通过合作实现的新业态非常值得期待。

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