Basis Cash 创始人聊项目规划：动态铸币门槛与 Basis Swap 等

算法稳定币目前以投机为主，Basis Cash 计划集成更多 DeFi 协议，拓展真正的场景需求。

原文标题：《Basis：走向何方》
整理：蓝狐笔记

虽然感觉过了好久，但其实 Basis 上线才一个多月，还是新生的项目。Basis 是当初 Basecoin 模式的继承者，在经过这段时间的实践之后，Basis 的创始人是如何看待 Basis 项目的？这对于我们理解 Basis 的未来走向变得关键。下文根据 Basis 创始人之一 Morty 的社区陈述总结而来。

Basis 的三个优先事项

动态的铸币门槛

根据 Basis 的社区提案 BIP-5 的提议，Basis 会实施动态铸币门槛，预期的初始铸币价格将会从当前的 1.05 降至 1.037，这意味着未来 BAC 的 TWAP 价格超过 1.037 （而不是当前的 1.05）之后，就会生成 BAC 用以激励 BAB 和 BAS 的持有人。

降低铸币价格门槛，Basis BIP-5

集成 DeFi 协议

对于算法稳定币来说，它没有任何质押品，目前基本上是投机为主的博弈，这样是无法持续的，要想生存下来必须找到更多的应用场景，集成它们的协议越多，对算法稳定币的需求越多，就越安全。

目前 Basis 正在计划跟一些协议集成，也有的已经集成，其中包括 Pickle、Harvest、Cream、Sushi、Curve、Secret 等。

增加跟更多协议集成是 Basis 当务之急，Basis

不过，这些协议还远远不够，应该有更多的协议集成进来，当然，它才诞生一个月，需要些时间。为此，Basis 团队甚至计划专门聘请一位负责协议集成的负责人。

设置 BAB 发行量上限

BAC 的价格是基于一个小时 TWAP 确定的，如果它低于 1 美元，可以生成 BAB，而折扣多少取决于 1 个小时 TWAP 价格。不过这里存在一个问题，如果 TWAP 价格是 0.9DAI，可以通过销毁 0.9 BAC 挖出 BAB，同时用户可以用 0.8DAI 购买的 BAC （因为 1TWAP 的价格波动）来参与销毁，也就是实际上 1 BAB=0.8DAI。

设置 BAB 上限，Basis BIP-6

没有上限的 BAB 债务发行有可能导致 BAB 的滥发。而 BAB 的滥发会对系统的发展不利。首先它会对 BAS 持有人不利，因为未来铸币生成的 BAC 首先会用来偿还债务。大量的债务意味着 BAS 持有人要想获得奖励需要等待很长时间。其次，大量突然新增的 BAB 也会导致对购买新债务的需求造成影响，因为这同样意味着更长的 BAB 赎回等待时间。最后，BAB 的滥发也会导致 BAC 过度通缩，这也不利于后续的 BAC 本身的稳定，偏离 BAC 作为算法稳定币的目标。

对于这个问题，团队的解决方案是设置最大的 BAB 发行上限：($1-1 hTWAP)*(Circ $BAC)，1 hTWAP 是 1 小时 TWAP 的 BAC 价格，而 Circ $BAC 是 BAC 的流通供应量。例如截止到蓝狐笔记写稿时，其 1 hTWAP 的 BAC 是 $0.75, 流通供应量为 61,419,303，那么当前可以生成的 BAB 的上限为：15,354825.75。这个上限持续 1 个小时，一个小时之后重新计算上限。

不会走混合型道路

目前算法稳定模式中，存在混合型的算法稳定币，比如采用部分抵押的 FRAX 模式，而 Basis 团队则明确表示，不会考虑混合的模式。Basis 团队认为纯粹的算法模式也可以实现其目标。

不主张通过储备财库的部分资金来奖励 BAB 持有人

有人提出在 BAC 增发时，使用一部分财库的资金购买 BTC 或 ETH 作为储备资金，后续用于激励 BAB 持有人（如果 BAC 低于锚定价格时间较长的话）。

不过 Basis 创始人 Morty 并不支持这种做法，Morty 认为这种做法可能会激励债券购买人操控 BAC 价格以获利。在这个事情上，Basis 团队是有自己的明确想法的。

不支持将 BAC 增发奖励的 20% 分给 BAB 持有人

有人提出将 BAC 增发奖励的 20% 给予 BAB 持有人，以激励人们持有 BAB，从而尽快恢复价格锚定。Basis 团队则认为，BAB 和 BAS 持有人具有不同风险 / 回报偏好。BAB 更多满足的是固定收益率的需求，通过赎回获得溢价。而持有 BAS 则是持有整个 Basis 协议的多头头寸。因此，需要将两者明确区分开来。

跟一篮子货币锚定

目前 BAC 锚定的是 DAI，不过未来为了系统的韧性，会考虑锚定一篮子货币。

不担心挖矿对协议的影响

有人担心如果集成了 pickle 等之后，会不会导致 bas 价格下降。而创始人 Morty 则并不担心来自挖矿的抛售压力。因为最终来说，如果挖矿广泛采用，BAC 价格会上升，而 BAS 价格会形成均衡。同时这也会吸引更多的用户参与到 Basis 生态中来，尤其是普通的挖矿用户。从目前看，挖矿对协议本身没有带来大的风险，反而会带来更大的流动性，增强系统的韧性。同时，也有一些长期的信仰者，愿意冒较大的风险，积累更多的 BAS，试图从 Basis 协议的长期发展中获得收益。

计划推出 Basis Swap

Basis 团队有计划增加更多的流动性池。团队认为仅仅依靠 Uniswap 上的 BAC/DAI 达不到理想的结果，其价格曲线无法如预期那样有效。目前正在尝试通过 Curve 的治理投票，如果达成，后续在 Curve 上提供 BAC/3Pool 的流动性池。

此外，也有计划会增加 BAC/wBTC 和 BAC/ETH 的流动性池，这一部分会放到中期来执行。在 Basis 的中期计划中，它提出做自己的 Basis Swap，也就是自己的 AMM 流动性池，为 BAC 构建更多的实际应用场景，从而增加系统的韧性。

基于 BAS 锁定时间的奖励

未来会计划采用 veBAS 模式的奖励锁定，类似于 veCRV 的模式，不过这要等到 Basis Swap 的推出。这个计划的推出有利于锁定更多的 BAS，同时也可以给锁定时间更长的持有人更合理的回报。

正在与经济学家们合作提高 Basis 的代币经济机制

根据 Basis 创始人之一 Morty 的说法，目前团队正在与一些经济学家探讨持续改进其代币经济机制。这也说明，算法稳定币只是新生儿，是人类历史上全新的事物，它的成长还需要很多的努力，并不是一蹴而就的事情，需要在实践中不断迭代成长。目前看，Basis 还没有经历一个完整的周期，它还需要更多的时间来增加人们对它的信心以及其系统的韧性。

会考虑其他公链

除了以太坊，Basis 也会考虑在其他的网络上发行并推出。例如通过跟 Secret Network 集成，将在 Cosmos-SDK 链上流通 BAC，好处是交易费用低，速度快。

新 UI

将在近期发布全新的 UI 样式，除了支持 Metamask 钱包之外，还会支持其他一些钱包。应该不用太长时间可以一睹真容。新版本据说会有中文等语言的版本。

Basis 的新界面计划于近期推出，Basis

Basis 团队构成

支撑 Basis 项目的团队成员除了创始人 Rick 和 Morty 等人之外，还在寻求负责协议集成和应用发展的负责人。目前 yyctrader 已经成为 Basis 的市场负责人，负责管理社区等。

结语

从 Basis 创始人 Morty 发布社区言论看，Basis 团队对于未来的发展有明确的规划，也清楚要做什么不要做什么，知道目前 Basis 基本上处于投机博弈为主的阶段，知道其算法稳定币要成功，需要集成更多协议，需要有真正的场景需求。这些目标正在推动 Basis 团队的迭代和社区的努力方向。

最后一点，需要强调的是，算法稳定币是新生事物，它还很幼小。早期都是投机为主的博弈，对于风险承受能力不高的人来说，是不适合参与的。想要参与算法稳定币的博弈，需要充分理解其运行机制，并做好风险控制。